Останнім часом друзі запитували мене, чи можна купувати або продавати акції, які досягли цінового обмеження на підвищення або зниження? Я зрозумів, що багато новачків насправді не дуже добре розуміють цю концепцію, тому сьогодні поговоримо про це.

Просто кажучи, ціновий ліміт підвищення — це коли ціна акції досягає максимальної дозволеної межі за день, а ціновий ліміт зниження — це коли вона падає до мінімальної межі. Візьмемо тайванський фондовий ринок як приклад: обмеження коливань за день не може перевищувати 10% від ціни закриття попереднього дня. Наприклад, якщо TSMC закрився на 600 доларах, то сьогодні максимум — 660, мінімум — 540.

Як визначити, чи є акція ціновим лімітом підвищення або зниження? Найпростіший спосіб — подивитися на графік свічкових свічок (K-ліній). Якщо ціна рухається у вигляді прямої лінії і не змінюється — це майже напевно досягнення цінового ліміту. На тайванському ринку ціновий ліміт підвищення позначають червоним фоном, зниження — зеленим. Це одразу видно. Ви помітите, що під час цінового ліміту підвищення багато покупців виставляють заявки купівлі, а продавців майже немає, бо бажаючих купити набагато більше, ніж продати; навпаки, при ціновому ліміті зниження — навпаки: багато продавців і майже немає покупців.

А тепер головне питання — чи можна купувати при ціновому ліміті підвищення? Відповідь — так, можна. Замовлення на купівлю ще можна подавати і воно може виконатися. Але потрібно враховувати, що якщо ви виставите заявку купівлі, вона не обов’язково буде миттєво виконана, оскільки вже багато людей стоять у черзі за ціновим лімітом і чекають на покупку. Якщо ж виставити заявку на продаж — вона, швидше за все, буде миттєво виконана, бо бажаючих продати набагато більше.

Щодо цінового ліміту зниження — ситуація схожа. Можна подавати заявки на купівлю, і вони швидко виконаються, бо багато хто хоче продати. А ось заявки на продаж — потрібно чекати у черзі, оскільки ціна вже досягла мінімального рівня і багато продавців чекають на можливість продати.

Мій особистий досвід показує, що найчастіша помилка при цінових обмеженнях — це сліпе гонитва за високою ціною або панічне продажу при зниженні. Бачиш ціновий ліміт підвищення — прагнеш купити, а при зниженні — швидко продаєш, що часто призводить до збитків. Правильний підхід — з’ясувати, чому ціна досягла цінового ліміту. Наприклад, акція знижується, але у компанії немає серйозних проблем, а ринок просто під впливом емоцій. Тоді можливо варто купити невеликий обсяг і чекати відскоку. Навпаки, при ціновому ліміті підвищення — потрібно спокійно оцінити, чи є реальні підстави для зростання, і не поспішати.

Ще один підхід — якщо акція зростає через позитивні новини, можна розглянути купівлю акцій компаній, що працюють у суміжних галузях або постачальників, щоб взяти участь у цій хвилі. Наприклад, якщо TSMC піднялася — інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються вгору.

І нарешті, про американський ринок. Там немає обмежень на цінові ліміти підвищення або зниження, але є механізм «熔斷» (фьюз-аути). Простими словами, коли ціна рухається дуже стрімко, система автоматично призупиняє торги на деякий час, щоб заспокоїти ринок. Наприклад, при падінні S&P 500 більш ніж на 7% або 13% — ринок робить паузу на 15 хвилин; для окремих акцій — при швидкому зростанні або падінні більш ніж на 5% за короткий час — торги цієї акції призупиняються.

Загалом, розуміння механізмів цінових лімітів важливе, але ще важливіше — зберігати холодний розум і не дозволяти емоціям керувати вашими рішеннями.