Останнім часом я досліджую ринок дорогоцінних металів і виявив досить цікаву цінність, яка заслуговує уваги — що таке паладій? Насправді багато людей ще недостатньо глибоко його розуміють.

Паладій — це досить стабільний дорогоцінний метал, високої твердістю, дорогою ціною, а його волатильність у межах дорогоцінних металів вважається однією з найвищих. У 1803 році британський хімік відкрив його у платинових рудах, назва походить від давньогрецької богині мудрості Афіни. Зовні він здається холодним і відстороненим, але насправді застосування паладію дуже практичне — головним чином у автомобільній промисловості, електроніці, стоматології та металевих сплавах, з яких у автомобільній галузі споживається 80–85% попиту.

Чому паладій так важливий у автомобільній сфері? Тому що він є чудовим каталізатором, здатним ефективно знижувати викиди внутрішніх двигунів. Зі зростанням вимог до стандартів викидів у різних країнах (наприклад, у Китаї стандарт «Шестий рівень», у Європейському Союзі Euro 6), попит на паладій у каталізаторах постійно зростає.

Подивіться на ціновий цикл паладію — і зрозумієте, чому він приваблює інвесторів. У період з 2017 по 2019 рік був явний бичий ринок: ціна зросла з 730 доларів за унцію до 1900 доларів, за три роки — понад 160% приросту. Тоді спостерігалася напруженість у постачанні — Росія та Південно-Африканська Республіка, два основних виробники, стикнулися з проблемами: у Південно-Африканській республіці через енергетичну кризу періодично зупинялися шахти, а виробничі потужності Росії також зростали зупинялися.

У 2020 році пандемія порушила цю динаміку: попит на автомобілі різко впав, ціна паладію тимчасово опустилася до 1460 доларів. Але програми стимулювання у різних країнах сприяли швидкому відновленню автомобільної галузі, а проблеми з постачанням залишалися — і в травні 2021 року ціна досягла історичного максимуму 3017 доларів за унцію. У 2022 році через війну між Росією та Україною ціна зросла до 4440 доларів, але згодом через поширення електромобілів і зменшення попиту на традиційні каталізатори, а також через уповільнення світової економіки, ціна значно знизилася.

Яка зараз ситуація? За даними середини минулого року, ціни на паладій зазнали коливань і слабшали. Глобальний рівень проникнення електромобілів досяг 22–25%, що безпосередньо знижує попит на традиційні автомобільні каталізатори. У Європі та Китаї темпи продажів автомобілів сповільнилися, що створює тиск на реальний попит на паладій. Однак з боку постачання ситуація стабільна — Росія підтримує експорт через обходи, а покращення енергетичної ситуації в Південно-Африканській Республіці дозволяє відновлювати виробництво.

З інвестиційної точки зору, паладій має кілька привабливих характеристик. По-перше, він може виступати як захист від інфляції — так само, як і золото, ціна в доларах зростає при знеціненні долара. По-друге, фундаментальні фактори попиту і пропозиції підтримують його — промисловий попит великий і важко замінити, понад 80% паладію використовуються у каталізаторах для автомобілів, і у бензинових машинах майже немає інших металів, які могли б його повністю замінити. Найголовніше — волатильність цін на паладій значно вища, ніж у золота і срібла, і він більш чутливий до змін у попиті та пропозиції, що створює короткострокові і середньострокові торгові можливості.

Якщо хочете увійти на ринок паладію, найзручніший спосіб — через контракти на різницю (CFD). На відміну від ф’ючерсів, які вимагають великих капіталів і мають обмежені терміни поставки, CFD мають набагато нижчий поріг входу — мінімальна торгова позиція всього 0,1 лота, можна торгувати цілодобово, без фіксованих дат закінчення, підтримують відкриту позицію і двонапрямний торг, а також інструменти управління ризиками — стоп-лоси і тейк-профіти. Участь у торгівлі можлива через брокерів CFD, ціна повністю слідує за ринковою ціною.

Перед початком торгівлі потрібно відкрити рахунок, внести депозит, а потім за допомогою технічних індикаторів, таких як MACD, RSI, аналізувати ціновий рух і визначати моменти входу. Потім — встановити леверидж, стоп-лоси і тейк-профіти і розпочати торг. Можна слідкувати за змінами прибутку і збитку у реальному часі і закривати позиції у потрібний момент.

У перспективі, ринок паладію, ймовірно, залишатиметься під впливом структурного слабкого попиту. Зі зростанням проникнення електромобілів і уповільненням продажів традиційних авто, попит на промисловий паладій навряд чи суттєво зросте. За базовим сценарієм, середня ціна паладію коливатиметься в межах 1050–1150 доларів. Якщо виникнуть проблеми з експортом Росії або з шахтами в Південно-Африканській Республіці, ціна може короткостроково піднятися до 1300–1400 доларів; навпаки, якщо ринки автомобілів у Китаї та Європі знову знизяться або долар залишиться сильним, ціна може опуститися нижче 1000 доларів, до рівня 900–950 доларів.

Загалом, паладій не має захисних властивостей, як золото, але через свою концентрацію у промисловості, низьку гнучкість постачання і чутливість до геополітичних ризиків, він може бути під впливом політичних конфліктів, коливань виробництва і промислових потреб. Для тих інвесторів, які готові ризикувати волатильністю і шукають короткострокові можливості, паладій залишається цікавим активом.