Щойно я подумав, що коефіцієнт поточної ліквідності — це показник, який більшість людей неправильно розуміє. Коли дивишся баланс компанії, це трохи страшна річ, яку потрібно правильно зрозуміти.

Проще кажучи, коефіцієнт поточної ліквідності — це співвідношення швидкості обігу активів, що можна отримати за рік, до зобов’язань, які потрібно погасити за цей же період. Якщо у компанії є готівка, дебітори, товарно-матеріальні запаси — все це оборотні активи, і їх порівнюють з рахунками кредиторів і короткостроковими зобов’язаннями — от і виходить цей коефіцієнт.

Але тут і криється помилка — високий коефіцієнт поточної ліквідності не означає, що компанія міцна. Це може означати, що вона просто тримає гроші в резерві і не вкладає їх у розвиток. Уявімо: у компанії 2 долари активів і 1 долар зобов’язань — здається добре, але якщо ці гроші зберігаються у старих запасах, які не продаються, то це не справжні готівкові кошти.

Ще одна проблема — це те, що коефіцієнт поточної ліквідності не враховує рух грошових потоків. Компанія може мати гарний показник, але реальні гроші не надходять. Це просто цифри на папері. Дебітори, які не платять, все ще враховуються у балансі, що є старим способом підрахунку.

Ще один момент — хороший коефіцієнт поточної ліквідності не має єдиного стандарту. Це залежить від галузі. Банки і роздрібні магазини мають різні норми. Зазвичай 1,5–2 вважається нормою, але менше 1 — це тривожний сигнал, бо зобов’язання перевищують активи.

Коли я дивився на цифри Amazon у 2019 році: оборотні активи — 96,3 мільярда доларів, зобов’язання — 87,8 мільярда доларів, — коефіцієнт був 1,1. Здається, не так погано, але потрібно пам’ятати, що Amazon — це компанія з швидким обігом товарів, і її запаси швидко продаються, на відміну від інших компаній, де товари зберігаються довше.

Ось де найчастіше люди помиляються — високий коефіцієнт поточної ліквідності не завжди є ознакою хорошої ситуації. Іноді це означає, що керівництво не знає, що робити з грошима: не інвестує у зростання, не купує обладнання, не розширює ринок. Гроші просто лежать, і прибутковість не зростає.

Для нас, хто торгує CFD на Gate або інших платформах, коефіцієнт поточної ліквідності потрібно дивитись разом з іншими показниками. Якщо компанія має хороший коефіцієнт, але прибутки падають або грошові потоки погіршуються — потрібно бути обережним. У періоди економічної кризи компанії з міцним коефіцієнтом мають більше шансів вижити, але це не означає, що акції будуть рости.

Порада — використовувати коефіцієнт поточної ліквідності лише як первинний фільтр. Він допомагає визначити, чи не збанкрутує компанія наступного року. Але щоб зрозуміти, чи зростатиме вона, потрібно дивитись і інші речі: прибутки, грошові потоки, довгострокові борги і конкуренцію в галузі.

Головне — пам’ятати, що коефіцієнт поточної ліквідності — це лише інструмент, а не відповідь на все. Консультанти з фінансів повинні балансувати між збереженням достатніх грошових резервів і інвестиціями у нові можливості. Занадто багато грошей — втрачаєш можливості, занадто мало — ризикуєш потрапити у кризу.

Я сам використовує цей коефіцієнт як частину аналізу перед входом у позицію. Якщо бачу, що компанія має хорошу ліквідність і технічні індикатори підтверджують — довіряю більше. Але якщо просто дивитись на хороший коефіцієнт і входити без додаткових даних — це може бути помилкою. Розумна торгівля — це бачити загальну картину, а не орієнтуватися лише на один показник.