Останнім часом я звернув увагу на ринок золота, сьогодні ціна на 999-золото в Малайзії вже перевищила 730 рінгитів за грам, що було неможливо уявити півроку тому. Минулого року ціна на золото стрімко зросла більш ніж на 64%, встановивши найсильніший річний показник з 1979 року, а зараз міжнародна ціна на спотове золото у січні навіть досягла високого рівня у 5600 доларів за унцію.

За останні два місяці котирування малайзійських золотих магазинів змінювалися дуже швидко, я помітив, що спотове золото вже стабілізувалося на рівні 5190 доларів, а також навіть прорвалося через недавній максимум у 5251 долар. Весь ринок здається підтримується настроями уникнення ризиків і інфляційним тиском, формуючи бичачий тренд. Цього тижня ціна на золото коливалася в межах від 5093 до 5281 долара, і вже помітно зросла порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Цікаво, що ця хвиля ринку спричинила дві поляризації у малайзійських золотих магазинах. З одного боку, багато інвесторів, які володіють фізичним золотом, масово йдуть у ювелірні магазини для реалізації та виходу з ринку, що спричинило напруженість у готівкових потоках деяких магазинів; з іншого — великі інвестиції, викликані геополітичними настроями уникнення ризиків, все ще залишаються на високих рівнях. Через швидкі коливання цін багато магазинів перейшли на режим цінування кожні півдня або навіть у реальному часі.

Зараз важливо стежити за розвитком ситуації між США та Іраном. Якщо військові нарощування продовжаться, ціна на золото в Малайзії може й далі зростати; але якщо з’являться дипломатичні прориви, потрібно бути обережним через можливе закриття прибуткових позицій і відкат цін. Крім того, звіт по зайнятості в США за неробочий місяць буде опубліковано на початку березня, що також дуже важливо для оцінки можливого зниження ставок ФРС. За даними останніх 5 років, довгострокова прибутковість золота дійсно стабільна: за рік воно зросло на 83%, за 5 років — на 204%, але історична прибутковість не гарантує майбутнього.