#BitcoinVShapedReversalBack

BlackRock Попереджає, що інвестиції в AI капіталовкладень перетворюють мікроекономіку у макроекономіку для ринку

BlackRock Investment Institute попереджає інвесторів, що капітальні витрати (capex) на AI на корпоративному рівні тепер сприяють всьому фону макроекономічного ринку. Цей менеджер активів заявляє, що їхня перша тема на 2026 рік, а саме мікро — це макро, ілюструє цю зміну.

Зазначення стратегів Жана Буівена та Вей Лі з’являються тоді, коли капітальні витрати великих технологічних компаній досягають близько 725 мільярдів доларів США цього року. Ця цифра зросла приблизно на 10% порівняно з попередніми оцінками перед звітом за перший квартал. Такі капітальні витрати конкурують із традиційними рушіями економіки макро.

Capex AI Тепер Порівнюється з Традиційними Рушіями Економіки Макро

Теорія мікро-є-макро підкреслює, що капітальні витрати невеликої кількості компаній здатні формувати зростання, доходи та доходність. Ці витрати тепер рівнозначні політиці центральних банків як рушію ринку.

BlackRock прогнозує, що інвестиції в інфраструктуру AI можуть досягти від 5 до 8 трильйонів доларів США у цьому десятилітті. The Magnificent Seven останнім часом демонструють зростання квартального прибутку приблизно на 57%. AI тепер є головною силою за підвищенням цін на акції США.

Компанія переконана, що AI може стати першою інновацією за останні 150 років, яка досить потужна, щоб стимулювати зростання США понад 2%. Вони наголошують, що кінцевий результат ще не визначений.

Інфляція та Пролив Хормуз Збільшують Ризики

Жорсткий ціновий тиск був високим ще до закриття Проливу Хормуз, що додає нових енергетичних ризиків. BlackRock тепер бачить, що приблизно триразове підвищення ставок вже враховане в Європі, тоді як США залишаються у позиції стійкості.

Компанія все ще має надлишковий вагу у акціях США та ринках країн, що розвиваються. Вони нагадують, що довгострокові облігації США більше не є балансуючим елементом портфеля, як раніше. Вищі доходи, разом із жорсткою інфляцією, можуть почати тиснути на оцінки, якщо перешкоди триватимуть.

Біткоїн Застряг у Перехресті Макроекономічних Війн

Ринок криптоактивів також відображає ту саму силу. Біткоїн
BTCUSD
торгується в діапазоні близько 80 646 доларів США, що приблизно на 36% нижче за рекорд у жовтні 2025 року в 126 080 доларів США. Ethereum
ETHUSD
знаходиться в діапазоні близько 2 260 доларів США, більш ніж на 50% нижче за пікові значення серпня 2025 року.

Капітал, який раніше спрямовувався у ризикові активи, тепер переходить до капіталовкладень у AI та енергетичну безпеку, що збільшує конкуренцію за фінансування. BlackRock вважає, що оригінальна диверсифікація тепер потребує приватних ринків і хедж-фондів у порівнянні з поширенням по традиційних активах.

Зростаюча кредитна леверидж, ослаблення традиційного захисту та лише кілька великих гравців, що керують усім, роблять простір для пасивних позицій дедалі вужчим. Чи збережуть капіталовкладення в AI перевагу зростання, або ж почнуть витісняти інші активи — це тепер головне питання. Відповідь може визначити напрямок ризикового ринку до другої половини 2026 року.