Ці кілька днів я дивився на ринок дорогоцінних металів, і цей ріст срібла дійсно був стрімким. 11 травня срібло сягнуло 86.12 доларів за унцію, піднявшись більш ніж на 7%, це новий максимум за два місяці. Латунь також не слабка, вона безпосередньо піднялася до 13 960 доларів за тонну, майже досягнувши історичного піку.

Логіка за цим досить ясна. 11 числа Перу ухвалило надзвичайний енергетичний указ, ця країна — один із трьох світових лідерів з виробництва міді та срібла, її обсяг виробництва становить понад десяту частину світового. Енергична криза одразу вплине на обсяги виробництва. До того ж зараз популярність штучного інтелекту дуже висока, срібло і мідь — необхідні компоненти для дата-центрів, попит також зростає. Напруженість пропозиції та високий попит роблять ціну неминучою.

Аналіз Citigroup також підтримує цю логіку. Вони кажуть, що здатність цін на мідь протистояти циклічним ударам залежить від трьох факторів: енергетичної трансформації та попиту на ШІ, зростання військового попиту, а також обмежень з боку пропозиції. Нинішня ціль — 13 000 доларів за тонну, а якщо Перська затока знову відкриється, до кінця року ціна може піднятися до 15 000 доларів за тонну.

Що стосується срібла, його поведінка ще більш вражаюча. Лише за кілька днів у травні срібло виросло на 15%, значно випереджаючи золото з 2%. З початку року срібло зросло на 18%, тоді як золото — лише на 8%. Це головним чином через те, що цього року планується масштабне впровадження дата-центрів для ШІ, попит на срібло у високоточних з'єднувачах і напівпровідниках перевищує очікування. Водночас обсяги встановлення сонячних панелей залишаються високими, що ще більше посилює напруженість у пропозиції та попиті на срібло.

З технічної точки зору, якщо срібло зможе стабільно прорватися через максимум квітня, це означатиме закріплення на більш високому рівні, і ринок почне очікувати ціну у 90 доларів за унцію, а можливо й наблизиться до березневого максимуму — 96.38 доларів. Стратеги UBS вважають срібло більш привабливою альтернативою з високим співвідношенням ризику та доходу і прогнозують, що до кінця року ціна на срібло досягне 100 доларів за унцію. Ця хвиля ринку ще має потенціал.