Гонконгська ліцензія на стабільні монети «забезпечена», які інвестиційні можливості можуть «отримати додатковий бонус»?

21世纪经济报道 21财经APP 叶麦穗

Інвестиційні методи різноманітні, маленький коло допоможе вам! Найбільша новина цього тижня на ринку — офіційне впровадження перших ліцензій на стабільні монети у Гонконгу.

Зі здобуттям цієї новини, зростає концепція стабільних монет, зокрема, лідирують брокерські акції, H-акції Guotai Junan International у середині торгів — один раз зросли на 42%.

Друзі з маленьким колом запитали у мене, маленький коло, оскільки концепція стабільних монет така популярна, чи можна якось долучитися? Після консультацій з різними експертами, я склав два шляхи для вашого ознайомлення.

Дві організації першими отримали ліцензію

10 квітня Управління фінансового нагляду Гонконгу офіційно оголосило результати затвердження перших ліцензій на випуск стабільних монет, успішно отримали ліцензії компанія Dingdian Financial Technology та Hong Kong Shanghai HSBC Bank.

Ці ліцензії набирають чинності з 10 квітня. За планами обох ліцензованих організацій, після завершення підготовчих робіт, вони планують розпочати відповідний бізнес у найближчі місяці. Президент Управління, Ю Вейвень, зазначив, що успішне видачі ліцензій на стабільні монети — важливий крок у розвитку цифрових активів у Гонконгу, що має історичне значення.

Обидві отримали ліцензії також повідомили про подальші плани. HSBC оголосила, що, маючи нову ліцензію, планує у другій половині 2026 року запустити гонконгський доларовий стабільний токен і забезпечити безшовне з’єднання з цифровими платформами PayMe та HSBC Hong Kong Money Management App. Спочатку вони планують запропонувати кілька щоденних сервісів для фізичних осіб і підприємств, включаючи особисті перекази, платежі підприємствам і використання стабільних монет для купівлі токенізованих інвестиційних продуктів через мобільний банкінг. HSBC також заявила, що їхні стабільні монети будуть повністю забезпечені високоякісними ліквідними активами та незалежно зберігатися, суворо дотримуючись високих стандартів боротьби з відмиванням грошей та відповідності. Крім того, з 2022 року HSBC активно бере участь у кількох пілотних проектах у сфері цифрових активів, зокрема, у Digital Hong Kong Dollar + та програмі Ensemble.

Штаб-квартира Standard Chartered, Dingdian Financial, планує з другого кварталу цього року поетапно запускати відповідний стабільний токен HKDAP, прив’язаний до гонконгського долара. Організація використовуватиме модель B2B2C, розширюючи охоплення через ліцензовані дистрибуційні канали та заохочуючи партнерів розробляти практичні сценарії, щоб прискорити поширення HKDAP на ринку. Одночасно Dingdian Financial зосередиться на токенізації реальних активів для розрахунків і дистрибуції, розробляючи рішення для міждержавних платежів на основі стабільних монет. Ще на початку 2023 року HSBC Hong Kong співпрацювала з Hong Kong Telecom і Anli Group у дослідженнях стабільних монет, а у 2024 році приєдналася до пілотного проекту Управління у сфері стабільних монет, а у 2025 році була створена Dingdian Financial.

Управління нагадує, що перед запуском стабільних монет ліцензовані організації мають завершити тестування технічних систем, впровадити механізми управління ризиками, сформувати команду тощо. За графіком обох організацій, перші відповідні стабільні монети у Гонконгу можуть з’явитися вже до середини або другої половини цього року, з основними сценаріями застосування у міждержавних платежах, місцевих роздрібних платежах, токенізованих активних торгах та інших інноваційних сферах.

На 30 вересня 2025 року, за даними Управління, було подано 36 заявок на отримання ліцензії на стабільні монети. Уповноважений орган зазначив, що ця ліцензія встановлює високі бар’єри входу, а процес затвердження зосереджений на двох основних критеріях: по-перше, чи має організація достатні можливості управління ризиками, досвід у галузі та здатність дотримуватися міждержавних нормативів; по-друге, чи може вона запропонувати чіткі сценарії впровадження та життєздатні бізнес-плани. HSBC і Dingdian Financial, завдяки банківському бекграунду, зрілій системі управління ризиками, чітким планам і досвіду у сферах цифрової валюти та токенізації, виділилися, одна з організацій також об’єдналася з місцевими телекомунікаційними та платіжними компаніями для створення синергії, що відповідає регуляторним орієнтирам.

Два шляхи для участі у концептуальних інвестиціях

З самого початку законодавства щодо стабільних монет у Гонконгу ця тема привертала багато уваги, особливо стратегічне значення стабільних монет, яке ставили на високий рівень.

Research China вважає стабільні монети потенційною силою для перебудови міжнародного валютного порядку. CITIC Securities вважає, що вони мають важливий вплив на геополітику, фінансові ринки і технологічний ландшафт наступного покоління. Dongwu Securities вважає, що ухвалення закону про стабільні монети у Гонконгу може сприяти міжнародній інтеграції юаня, послаблюючи домінування долара у криптоекономіці, і зміцнювати позиції Гонконгу як цифрового фінансового хабу Азіатсько-Тихоокеанського регіону.

Після оголошення перших ліцензій на стабільні монети, брокери з відповідними ліцензіями стали першими отримувачами вигод.

Найбільш очевидно — це розширення бізнесу ліцензованих брокерів. Вони можуть легально запускати торгівлю стабільними монетами у парі з гонконгським доларом або доларом США, забезпечуючи повний ланцюг «фіат — стабільна монета — криптоактиви». Ліквідність стабільних монет висока, комісії — вищі за традиційний брокерський бізнес, що безпосередньо підвищує обсяги торгів, комісійні та доходи від маркет-мейкінгу.

Хоча дискусії щодо стабільних монет ще тривають, з реалізацією цієї ініціативи, вони тимчасово «заспокоїлися». Тоді виникає питання: як нам долучитися? Насправді, у п’ятницю під час торгів, у секторах A- та H-ринків вже спостерігалися коливання.

Концепція стабільних монет у H-акціях першою відреагувала на зростання, зокрема Guotai Junan International зросла більш ніж на 42%, а до закриття — на 27.69%; Shiteng Holdings — понад 14%, CloudFeng Financial і Victory Securities — понад 10%, China Everbright Holdings, Lianlian Digital і Huaxing Capital — понад 8%, OSL Group і Yao Cai Securities — понад 5%.

На ринку A-акцій спостерігалося зростання всього сектора цінних паперів, усі 50 компаній закрилися з прибутком, зокрема HAT Investment піднялася на 8.15%, CITIC Securities — на 7.15%.

Якщо ви хочете долучитися до тренду стабільних монет, є два шляхи:

Перший канал: безпосередньо купити акції брокерських компаній. Інвестори з великим капіталом можуть через Hong Kong Stock Connect купити акції гонконгських брокерів, якщо цей інструмент ще не відкритий, можна купити акції брокерів на A-ринку, що мають зв’язки з цим.

Умови відкриття Hong Kong Stock Connect наразі такі: потрібно мати відкритий рахунок у A-акціях, без серйозних порушень, за 20 днів до відкриття рахунку середньоденний баланс на рахунку має бути не менше 50 мільйонів юанів, не враховуючи позики та цінні папери, отримані через маржинальну торгівлю; вік — від 18 до 70 років, зазвичай для старших — особисто у відділенні.

Друге — досвід: потрібно мати щонайменше 24 місяці торгівлі A-акціями, щоб підтвердити знання основних правил і процедур.

Третє — тестування знань і оцінка ризиків: потрібно пройти тест з знань про гонконгські цінні папери (зазвичай потрібно набрати понад 80 балів) і пройти оцінку ризиків, результати мають бути рівня C4 або вище.

Другий канал: можна обрати ETF брокерів або цінних паперів, на ринку їх наразі близько десяти, різниця незначна, рекомендується звернути увагу на продукти з мінімальним відхиленням від трекінгу та низькою управлінською платою; якщо ж хочете купити акції гонконгських брокерів, але капіталу недостатньо, можна розглянути Hong Kong Securities ETF, який у порівнянні з іншими ETF має T+0, і у п’ятницю цей ETF зріс більш ніж на 6.6%, закінчився з приростом 4.52%, що підходить для короткострокової торгівлі.

Але маленький коло нагадує: незалежно від того, чи це окремі акції чи ETF, наразі, хоча через новини спостерігається явне зростання, потрібно враховувати можливі коливання. Адже не буває беззбиткових трендів, і при зміні ринкових гарячих тем інвестиції можуть зазнати втрат! Також важливо враховувати валютний ризик.

Наостанок, маленький коло ще раз наголошує: ринок — ризик, інвестиції — обережність, головне — зберегти капітал.