Останнім часом хтось запитував мене, чи можна продавати, коли акція досягає ліміту зростання? Чесно кажучи, це питання, яке багато новачків не можуть чітко зрозуміти. Сьогодні я зберу свої розуміння щодо ліміту зростання та падіння і розповім вам, що насправді відбувається в цих крайніх ситуаціях ринку.

Спершу — висновок: ліміт зростання можна купувати і продавати, так само і ліміт падіння. Але ключове — чи зможе ваш ордер бути виконаний.

Що таке ліміт зростання і падіння? Просто кажучи, ліміт зростання — це коли ціна акції піднімається до максимальної межі за день, а ліміт падіння — до мінімальної. Візьмемо тайванський ринок акцій як приклад: регулювання — ±10% від ціни закриття попереднього дня. Наприклад, якщо TSMC закрився на 600, то сьогодні максимум — 660, мінімум — 540. Як тільки ціна досягає цього ліміту, ціна фактично зупиняється.

Як визначити, чи акція досягла ліміту зростання або падіння? Дуже просто — дивіться графік руху ціни. Якщо ціна зовсім не рухається і графік стає прямою лінією, то швидше за все це ліміт зростання або падіння. На тайванському ринку акцій, акції з лімітом зростання позначають червоним фоном, з лімітом падіння — зеленим.

Тепер повернемося до головного питання: чи можна продавати при ліміті зростання? Відповідь — так, можна. Але залежить від ситуації. Коли ціна досягає ліміту зростання, бажаючих купити багато, а бажаючих продати — мало. Тому якщо ви виставите ордер на продаж, він швидко виконається. А якщо ви виставите ордер на купівлю, доведеться чекати у черзі, бо попередні покупці вже стоять у черзі за ціною ліміту.

З іншого боку — ліміт падіння. Коли ціна досягає ліміту падіння, бажаючих продати багато, а покупців — мало. Тому ордер на купівлю швидко виконається, а ордер на продаж — доведеться чекати. Тут виникає протилежна ситуація — чи можна продавати при ліміті падіння? Так, можна, але потрібно чекати у черзі.

Якщо справді трапиться ліміт падіння, моя порада така: якщо ви помітили, що акція може досягти ліміту падіння, не чекайте, поки вона реально досягне його, а виставляйте ордер під час аукціону. Адже правила торгів — «пріоритет ціни, потім часу». Чим раніше ви виставите ордер, тим вище ваш пріоритет і більше шансів на виконання. Після виставлення ордера не поспішайте його скасовувати і виставляти заново — багато хто так робить і потім опиняється у кінці черги.

Причини появи ліміту зростання зазвичай — позитивні новини, спекуляції на тематиці, технічний розворот або масове закриття позицій великими гравцями. Ліміт падіння — зазвичай через негативні новини, паніку на ринку, продаж великих гравців або технічний прорив.

До речі, про американський ринок: там немає поняття ліміту зростання і падіння, але є «механізм припинення торгів» — «флеш-краш» (熔斷). Простими словами, коли ціна рухається дуже швидко, система автоматично призупиняє торги на деякий час, щоб заспокоїти ринок. Якщо індекс S&P 500 падає більше ніж на 7% або 13%, торги призупиняються на 15 хвилин, а при падінні понад 20% — день закінчується. Окремі акції також мають механізм припинення — якщо ціна за короткий час зростає або падає більш ніж на 5%, торги призупиняються.

При появі ліміту зростання або падіння найголовніше — зберігати раціональність. Новачки найчастіше роблять помилку — сліпо гоняться за зростанням або панікують і продають при падінні. Бачите ліміт зростання — поспішайте купити, бачите ліміт падіння — поспішайте продати, але часто це призводить до втрат. Мій порада — спершу з’ясуйте, чому ця акція досягла ліміту, і вже потім вирішуйте, чи варто входити.

Якщо акція досягла ліміту падіння, але у компанії все гаразд і причина — лише емоції ринку, то цілком можливо, що вона знову підніметься. У такій ситуації краще тримати або невеликі позиції. Аналогічно і з лімітом зростання — не поспішайте його наздоганяти, спершу переконайтеся, що є реальні підстави для зростання, і якщо їх немає — краще почекати.

Ще один підхід — торгівля пов’язаними акціями. Коли одна акція досягає ліміту зростання, зазвичай і пов’язані з нею компанії або галузі теж рухаються. Наприклад, якщо TSMC зупинилася на ліміті зростання, інші компанії у напівпровідниковій галузі теж можуть показати активність. Якщо хочете більше варіантів — можна розглянути купівлю тайванських компаній, що торгуються на американському ринку, наприклад TSMC (TSM). Це зручно через брокерські послуги або міжнародних брокерів.