Звернув увагу, що долар демонструє досить цікавий рух у 2026 році. Після всього того песимізму, який панував наприкінці 2024 і значну частину 2025 року, американська валюта почала послідовно слабшати щодо реалу. І мова йде не лише про короткочасні коливання — у квітні долар закрився нижче 5 реалів вперше за майже два роки, зафіксувавши зниження майже на 9% за рік.

Що стоїть за цим? Насправді, це не ізольований фактор. В Бразилії все ще високі відсоткові ставки (Селік у 14,50%, навіть із недавніми зниженнями), що робить країну привабливою для тих, хто шукає доход у місцевій валюті. Також сильний торговельний баланс — у квітні Бразилія зафіксувала профіцит у 10,5 мільярдів доларів США, що на 37,5% більше, ніж у тому ж місяці минулого року. Більше долара, що входить у економіку, означає більше пропозиції валюти.

Додає до цього потік іноземних інвестицій, що повертаються до Бразилії. Ми бачили зростання китайських інвестицій на 45% порівняно з 2024 роком, а також те, що індекс Ibovespa був піднятий іноземцями на початку року. І ще — глобальна ситуація: у дні покращення апетиту до ризику долар слабшає щодо кількох валют, не лише щодо реалу.

Тепер, чи продовжить долар падати? Тут вже складніше. Валюта — одна з найчутливіших змінних на ринку. Саме «Фокус» ринку вже тричі переглядав прогнози за кілька місяців — у січні було 5,50 реалів, потім знизилося до 5,25 і зараз становить 5,20. Це показує, наскільки очікування є рухливими, коли мова йде про валютний курс.

Що може повернути цей рух назад? Деякі сценарії: погіршення фіскальної ситуації в Бразилії (чутливий фактор), більш сильне глобальне уповільнення, повернення нафти до тиску на інфляцію, або несподіваний жорсткий політичний курс у США, що підштовхне долар вгору. Все це цілком можливо.

Але з практичної точки зору, долар нижче 5 реалів відкриває можливості. Є більш оборонна стратегія — використати сприятливий валютний курс для доларизації, зменшити залежність від реалу, створити захист від майбутнього ослаблення валюти. Або більш активна — використати дешевий долар як базу для позиціонування на глобальних ринках, доступу до міжнародних бірж, диверсифікації в секторах поза Бразилією.

Головне — не обов’язково обирати один підхід. Можна сформувати базу у доларах, коли курс низький, а потім використовувати цей капітал для пошуку можливостей на валютних ринках. Якщо операція вдасться і долар знову підніметься до вищих рівнів, ви отримаєте подвійний прибуток — прибуток від операції і валютну прибавку при конвертації.

Звісно, це вимагає дисципліни, управління ризиками і уважного моніторингу ринку. Ніхто не гарантує, що долар знову зросте, або що операція принесе прибуток. Але для тих, хто думає, як скористатися цим сценарієм, важливо розуміти всі ці динаміки — фіскальні, відсоткові, товарні, геополітичні — бо все це впливає на валютний курс.

В кінці кінців, найкраща стратегія — не намагатися вгадати наступний курс долара, а зрозуміти, як цей рух вписується у ваш інвестиційний план.