Волл-стріт і Мейн-стріт зустрінуться наступного тижня з Nvidia, доходами споживачів. Ось що на порядку денному

Наступного тижня буде перевірка, чи зможе ралі штучного інтелекту триматися, оскільки зростають побоювання щодо підвищення інфляції. Акції стрімко зростають завдяки відновленню ентузіазму навколо штучного інтелекту. З моменту мінімуму у березні індекс S & P 500 піднявся приблизно на 19%, досягнувши понад 7500 цього тижня вперше в історії. Акції чіпів, особливо пам’яті, відповідальні за цей прогрес. Зверніть увагу, що ETF Roundhill Memory (DRAM), який має у своїх найбільших активах Micron Technology, SK Hynix і Samsung, вже виріс до 10 мільярдів доларів активів під управлінням, після запуску лише трохи більше місяця тому. Але фондовий ринок піднявся без значної участі своєї бази. Найбільш очевидно відсутні циклічні сектори, які найбільше постраждали від ефектів підвищеної інфляції. Індекс S & P 500, який цього місяця виріс на 3%, залишається майже без змін на рівні рівної ваги. Фінансовий сектор є найгіршим за показниками з початку року, з падінням більш ніж на 6%, тоді як споживчий сектор майже не змінився за рік. «Що ми точно знаємо, так це те, що зростання цін на енергоносії, яке ми вже спостерігаємо, рано чи пізно матиме серйозні наслідки для економіки та акцій», — написав цього тижня Франсуа Трахан, головний інвестиційний стратег у BMO Capital Markets. «Ця частина можливо ще не врахована повністю у основних індексах». Це підвищує ставки на наступний тиждень, враховуючи, що прибутки Nvidia мають бути оприлюднені на фоні рекордних максимумів ринку, поряд із низкою споживчих компаній, таких як Walmart, які звітують у той час, коли споживчий настрій досягає найнижчих рівнів за історією. Розрив між фондовим ринком і ослабленням споживчого настрою особливо тривожний, враховуючи, що ці два показники зазвичай рухаються більш синхронно. Зростання ринку акцій сприяє «ефекту багатства», що означає, що особи з зростаючими портфелями можуть продовжувати витрачати і відчувати оптимізм щодо свого майбутнього. Це загальне відчуття фінансового благополуччя від зростаючого тікера може поширюватися навіть на тих, хто має обмежений або відсутній досвід з фондовим ринком. Але похмурий настрій споживачів останнім часом і слабкість внутрішніх показників ринків свідчать про те, що щось має змінитися, особливо з урахуванням високих доходностей та зростання індексу волатильності Cboe (VIX). У п’ятницю індекс S & P 500 був на шляху до зниження, а доходність 30-річних казначейських облігацій перевищила 5,1% вперше за майже рік. Інвестори Nvidia мають високі очікування щодо компанії перед публікацією результатів, оскільки консенсус передбачає, що генеральний директор Дженсен Хуанг знову перевищить очікування і підвищить прогноз. Що стосується акцій, ситуація менш ніж ідеальна. Виробник чіпів торгується біля рекордних максимумів, з ринковою капіталізацією майже 6 трильйонів доларів — рівень, якого ще ніколи не досягала жодна компанія. Але Арт Хоган із B. Riley Wealth сказав, що з точки зору оцінки вона на даний момент є привабливою. Nvidia торгується за мультиплікатором 12-місячного прогнозу близько 25, і виглядає більш розумно, ніж інші акції чіпів, які нещодавно пішли параболічно. Що Хуанг скаже у своїй коментарі, матиме значення для інвесторів у AI, оскільки сильні результати від виробника GPU безумовно піднімуть інші частини ринку, включаючи оптичні акції, такі як Lumentum, або інші мережеві компанії, такі як Broadcom, за словами Браяна Колелло, аналітика з напівпровідників у Morningstar. Однак будь-яке розчарування з боку Nvidia може нашкодити компаніям AI, які за останній місяць пішли найбільш параболічно, зокрема напівпровідникам. Багато інвесторів очікують, що ETF iShares Semiconductor (SOXX), який за цей рік виріс на 70%, має зробити паузу після свого ралі. Переможці та програшники роздрібної торгівлі Потім є Main Street. Серед низки ритейлерів, які наступного тижня нададуть інформацію про споживача, — Walmart, Target, Ralph Lauren і TJX. Їхні результати покажуть, які компанії стають переможцями, оскільки покупці опиняються під дедалі більшою тиском. Вищі ціни на нафту через війну між США та Іраном починають піднімати ціни, що може змусити економних споживачів шукати вигідні пропозиції. Компанії, що орієнтовані на американців з низьким доходом, які найбільше постраждали від зростання цін на паливо, особливо будуть оцінюватися з точки зору їхнього ставлення до стану своїх клієнтів. Walmart, ймовірно, виграє тут, оскільки стратегія цього великого роздрібного продавця щодо щоденних низьких цін стає більш привабливою в умовах жорсткої макроекономічної ситуації. Target, який вже бореться з власним перезапуском, може зіткнутися з більшою складністю. Кеті Стоктон, засновниця та керуючий у Fairlead Strategies, сказала, що фондовий ринок може зробити паузу, особливо ті частини, що недавно зросли, наприклад, напівпровідники. Однак вона зазначила, що недавні прориви Nvidia та Apple свідчать, що будь-яке короткострокове зниження може стати можливістю для купівлі. «Якщо вони прагнуть додати експозицію, щоб скористатися сильним імпульсом ринку, їм розумно почекати кілька тижнів і дати час на перетравлення недавніх здобутків», — сказала вона. Тижневий календар Всі часи за ET. Понеділок, 18 травня 10:00 — Індекс ринку житла NAHB (травень) Вівторок, 19 травня 8:15 — Щотижнева зміна зайнятості ADP (02.05) 10:00 — Продажі нерухомості в очікуванні (квітень) Звітність: The Home Depot Середа, 20 травня 14:00 — Протоколи FOMC Звітність: Intuit, Nvidia, Nordson, The TJX Cos., Analog Devices, Target, Lowe’s Companies, Hasbro, Raymond James Financial, Progressive Четвер, 21 травня 8:30 — Початок будівництва житла (квітень) 8:30 — Початкові заявки на допомогу по безробіттю (16.05) 8:30 — Індекс Філадельфії Fed (травень) 9:45 — Попередні дані PMI виробництва S & P Global (травень) 9:45 — Попередні дані PMI послуг S & P Global (травень) Звітність: Take-Two Interactive Software, Deckers Outdoor, Ross Stores, Workday, Walmart, Ralph Lauren, Deere & Co. П’ятниця, 22 травня 10:00 — Провідні індикатори (квітень) 10:00 — Остаточний індекс настрою Мічигану (травень)