Ось як один центральний банк використовує Біткоїн

Центральні банкири не відомі своєю пристрастю до пригод або терпимістю до фінансових ризиків. Тому, коли голова Чеського національного банку (ČNB) виступив на Bitcoin Conference 2026, аргументуючи за Bitcoin (BTC 2,22%) і його роль у резервному портфелі центрального банку, це був дещо винятковий момент, м’яко кажучи.

Однак позиція банкіра щодо корисності Bitcoin фактично віддзеркалює висновки деяких із найбільших світових менеджерів активів. Ось як ČNB використовує Bitcoin і що це може означати для власників у майбутньому.

Джерело зображення: Getty Images.

Цей один трюк, здається, підвищує доходність

Один із досліджень ČNB, опублікований у лютому 2026 року, моделював вплив додавання Bitcoin до свого портфеля активів, таких як облігації, акції та золото. У дослідженні зазначалося, що 1% розподілу на Bitcoin збільшував очікувану доходність портфеля, водночас залишаючи волатильність практично без змін.

Причиною цього ефекту є кореляція (або її відсутність) цієї монети з іншими активами. Історично вона майже не має кореляції з облігаціями і лише помірно корелює з акціями.

Подивіться на цей графік:

Основні дані графіка за YCharts.

Тому, додаючи актив, який здебільшого не корелює з іншими елементами портфеля, логічно, що загальний рівень волатильності портфеля може знизитися, навіть якщо новий актив є ризикованішим за інші.

Важливо, що результати ČNB підтверджуються й іншими джерелами. BlackRock дійшов подібного висновку у грудні 2024 року, рекомендувавши розподіл 1%–2% у Bitcoin у стандартному портфелі 60/40, оскільки він приносив значну доходність без додавання надмірних ризиків. Подібне дослідження Fidelity Digital Assets наприкінці березня 2026 року також дійшло майже до тих самих висновків.

Однак дослідження ČNB стримує свої висновки. Історичні дані не гарантують майбутню цінову динаміку Bitcoin. Ранні вибухові зростання, що спотворюють цифри у бік зростання, навряд чи повторяться, а кореляції можуть швидко змінюватися при зміні ринкового режиму.

Розширити

КРИПТО: BTC

Bitcoin

Зміни сьогодні

(-2,22%) $-1793,96

Поточна ціна

$79078,00

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1,6 трлн

Діапазон за день

$78743,00 - $81958,00

Діапазон за 52 тижні

$60255,56 - $126079,89

Обсяг торгів

48 млрд

Від дослідження до пілотного проекту

У листопаді 2025 року ČNB запустив тестовий портфель на $1 мільйон, що містив Bitcoin, стейблкоїн, прив’язаний до долара США, та токенізований депозит, ставши першим західним центральним банком, який навмисно та операційно тримає цифрові активи. Монета ще не є офіційною частиною резервів країни, але це може змінитися.

Якщо пілотний проект ČNB підтвердить висновки досліджень, Bitcoin може стати новим шаром у стратегії резервів щонайменше одного центрального банку, що може надихнути інших на подібні випробування. Суверенні інститути тримають активи десятиліттями, і кожна монета, яку вони зберігають, зменшує кількість доступних на відкритому ринку.

Для інвесторів урок тут полягає в тому, що навіть фінансові установи, орієнтовані на консерватизм, вважають за доцільне невелике розміщення у цю монету. Якщо у вас її ще немає, вважайте це розумною диверсифікацією — отримати її, хоча це і несе значні ризики.