Щойно перевірив графіки, і так, ринок криптовалют сьогодні сильно падає. Біткоїн знизився більш ніж на 2%, Ефіріум впав більше ніж на 3%, і більшість альткоїнів також у червоній зоні. Solana знизилася на 3,5%, XRP — на 2,5% — майже все червоне по всій галузі. BTC зараз приблизно $79K , і мене це змушує задуматися, чому криптовалюта так падає.

Справа в тому, що це не випадковий обвал через якусь новину. Я слідкую за даними ліквідацій, і це шалено — сьогодні було знищено приблизно 237 мільйонів доларів у довгих позиціях по Біткоїну. Але це навіть не найцікавіше. За минлий тиждень у цілому було ліквідовано 2,16 мільярда доларів у BTC, а за місяць — 4,4 мільярда. Це багато кредитного плеча, яке виходить з системи.

Що насправді відбувається, так це те, що ринок був перенасичений кредитним плечем кілька тижнів, і тепер все це розпрямляється одночасно. Відкриті інтереси у перпетуїтних ф’ючерсах сьогодні знизилися на 4,4%, звільнивши близько 26 мільярдів доларів експозиції. За минулий місяць загальний відкритий інтерес у деривативах зменшився приблизно на 34%. Тому, коли Біткоїн почав падати, всі ці ліквідовані лонги перетворилися на ордери на продаж, що тиснули ціну вниз і викликали ще більше ліквідацій. Це каскадний ефект — і оскільки Біткоїн домінує у деривативах, тиск поширюється безпосередньо на альткоїни.

Також спостерігається широка тенденція до ризик-оф настрою, і не тільки у криптовалюті. Акції в Європі слабкі, люди нервують через посилення монетарної політики, і весь ринок зараз здається вразливим. Деякі великі власники також мають величезні нереалізовані збитки, що викликає побоювання щодо потенційного тиску на продаж. Ось чому криптовалюта падає — через поєднання зниження кредитного плеча, примусових ліквідацій і загальної зміни настрою на ризик-оф, що відбувається одночасно.

Головне, за чим слідкувати зараз, — чи зможе Біткоїн утриматися вище за $75K. Якщо він чітко прорве цю позначку вниз, наступною ціллю стане $70K. Поки ми не побачимо, що ліквідації сповільнюються і Біткоїн стабілізується, волатильність, ймовірно, залишатиметься високою, і будь-які відскоки можуть не закріпитися. Це не паніка через один інцидент — це тижні зниження кредитного плеча, що нарешті виходять на передній план. Тому так, чому падає криптовалюта? Це через зниження кредитного плеча, ліквідації та настрою ризик-оф, що збігаються одночасно.