Знаєте, я довго намагався пояснити своїм друзям, що таке DAO, і кожного разу виходило громіздко. Але насправді ідея досить проста, якщо розібратися.

DAO — це, по суті, організація без керівника. Уявіть компанію, де немає директора, який приймає рішення з висоти свого кабінету. Замість цього всі рішення приймаються знизу вгору, спільнотою учасників. І головне — все керується через смарт-контракти прямо у блокчейні.

Це інтернет-організація, якою спільно володіють і керують її члени. У них є спільна казна, але доступ туди можливий лише з одобрення учасників. Рішення приймаються через голосування — хтось висуває пропозицію, група голосує протягом визначеного періоду, і якщо більшість погоджується, пропозиція проходить.

Що мене в цьому приваблює — DAO може служити різним цілям. Це можуть бути мережі фрілансерів, які об’єднують кошти через контракти для оплати підписок. Це можуть бути благодійні організації, де члени схвалюють пожертви. Або венчурні фонди, що належать групам інвесторів.

Але тут важливий момент: потрібно розрізняти саму концепцію DAO і The DAO — конкретний проект, створений у 2016 році. The DAO — це була одна з перших спроб реалізувати цю ідею, але вона закінчилася трагічно і спричинила розкол у мережі Ethereum. Про це трохи згодом.

Як усе це працює на практиці? DAO — це організм, побудований на смарт-контрактах. Смарт-контракти — це по суті блоки коду, які автоматично виконуються, коли виконані певні умови. Сьогодні вони розгорнуті у багатьох блокчейнах, але Ethereum був першопрохідцем.

Ці контракти встановлюють правила гри. Якщо ви володієте токенами DAO, ви отримуєте право голосу і можете впливати на те, як працює організація. Ви можете голосувати за рішення або створювати нові пропозиції. Система влаштована так, щоб DAO не захльобувався пропозиціями — вони приймаються лише якщо їх схвалить більшість. Як саме рахується більшість, варіюється від DAO до DAO і вказано у смарт-контракті.

Що мене вражає — повна прозорість. DAO — це організація, побудована на відкритому коді блокчейна, тому будь-хто може переглянути її код. Будь-хто може перевірити казну, бо блокчейн записує усі фінансові транзакції. Немає темних кутів.

Запуск DAO зазвичай відбувається у три етапи. Спершу розробники створюють смарт-контракт. Вони ретельно тестують його, бо після запуску змінювати правила можна буде лише через систему управління. Потім іде фінансування — DAO потрібно визначити, як вона буде отримувати кошти. Зазвичай продають токени для збору грошей, і ці токени дають власникам право голосу. Нарешті, DAO розгортається у блокчейні, і з цього моменту зацікавлені сторони визначають її майбутнє. Засновники, які написали смарт-контракти, більше не мають привілеїв перед іншими учасниками.

Чому взагалі потрібні DAO? Головна перевага — не потрібно довіряти людям. У традиційних організаціях інвестори мають довіряти людям, які стоять на чолі. З DAO потрібно довіряти лише коду. І цей код відкритий, його можна ретельно протестувати до запуску. Кожна дія після запуску має бути схвалена спільнотою, повністю прозорою і перевіреною.

Відсутність ієрархії означає, що будь-який учасник може запропонувати інноваційну ідею, і вся команда її розгляне. Внутрішні конфлікти часто легко вирішуються через голосування за заздалегідь прописаними правилами. Плюс DAO — це спосіб для інвесторів об’єднати кошти і вкладатися у ранні стартапи та децентралізовані проекти, розподіляючи ризик і потенційний прибуток.

Є тут і глибший момент — рішення так званої дилеми принципала-агента. Це конфлікт між тим, хто хоче чогось (принципал), і тим, хто це робить (агент). Класичний приклад — відносини між акціонерами і генеральним директором. Генеральний директор може діяти в своїх інтересах, а не в інтересах компанії. Або трейдер може взяти надмірний ризик, знаючи, що компанія покриє збитки.

DAO вирішує цю проблему через управління спільнотою. Учасники не зобов’язані приєднуватися, вони роблять це добровільно, розуміючи правила. Їм не потрібно довіряти якогось агента — вони працюють як команда з співпадаючими інтересами. Якщо у вас є частка у DAO, ви хочете, щоб вона успішно працювала, бо це в ваших інтересах. Діяти проти цього означало б діяти проти себе.

Тепер про The DAO — конкретний проект. Це була рання версія сучасної концепції, створена у 2016 році. Задумана була як автоматизована організація, що діє як венчурний фонд. Власники токенів The DAO могли отримувати прибуток від інвестицій, отримуючи дивіденди або виграючи на підвищенні ціни токенів.

Проект був революційним і залучив 150 мільйонів доларів у Ethereum у одній із найбільших краудфандингових кампаній того часу. The DAO запустився 30 квітня 2016 року після того, як інженер Ethereum Кристоф Йентч опублікував відкритий код. Інвестори купували токени, переводячи ефір у смарт-контракт.

Але через кілька днів після початку продажу розробники помітили проблему — у смарт-контрактах були уразливості, що дозволяли зловмисникам зливати кошти. Хакери цим скористалися і викрали ETH на суму понад 60 мільйонів доларів. Це було приблизно 14% усіх ETH у обігу. Взлом потряс весь DAO і молоду мережу Ethereum.

У спільноті почалися дебати. Віталік Бутерін, співзасновник Ethereum, запропонував софт-форк, який би заніс адреси хакерів у чорний список. Але хакер (або хтось, хто видавав себе за нього) відповів, що кошти отримані «законно» згідно з правилами контракту, і пригрозив судом. Вони навіть погрожували підкупити майнерів викраденими коштами, щоб завадити софт-форку.

Врешті-решт рішенням став хард-форк — відкат історії Ethereum до моменту злома з перерозподілом викрадених коштів. Ті, хто не погодився з цим, відкинули форк і продовжили підтримувати стару версію мережі, яка стала відомою як Ethereum Classic.

DAO — це не ідеальна технологія. Це зовсім нове, і критики вказують на проблеми з законністю, безпекою і структурою. MIT Technology Review ще у 2016 році казав, що залишати важливі фінансові рішення на розсуд публіки — погана ідея. Взлом The DAO показав, що недоліки у смарт-контрактах важко виправити, навіть якщо їх виявили.

Є й юридичні проблеми. DAO може бути розподілена по різних країнах, і єдина правова база відсутня. Будь-які спори вимагають розбору багатьох регіональних законів. У липні 2017 року Комісія з цінних паперів США опублікувала звіт, у якому заявила, що The DAO порушила закони про цінні папери, продаючи токени без дозволу.

Але попри труднощі, DAO — це концепція, яка отримала поширення за останні роки. Вона повністю інтегрована у багато блокчейн-проектів. DeFi активно використовує DAO, щоб додатки ставали повністю децентралізованими.

Деякі вважають, що Біткойн — це найраніший приклад DAO. Мережа розширюється через громадські угоди, навіть якщо учасники ніколи не зустрічалися. Але за сучасними стандартами Біткойн не вважається DAO.

Першим справжнім DAO за сучасними стандартами вважається Dash, бо у проекту є механізм управління, що дозволяє учасникам голосувати за використання коштів. Більш просунуті DAO, побудовані на Ethereum, запускають стейблкоіни, підтримувані криптовалютою. У деяких випадках організації, що спершу запускали ці DAO, поступово відмовлялися від контролю, доки не ставали неактуальними. Власники токенів можуть голосувати за найм нових учасників, додавання нових застав або коригування параметрів.

У 2020 році протоколи кредитування DeFi запустили свої токени управління через добування ліквідності. По суті, будь-хто, хто взаємодіє з протоколом, отримує токени у нагороду. Інші проєкти скопіювали і адаптували цю модель. Зараз список DAO широкий і продовжує зростати.

DAO — це концепція, яка стає все більш популярною і чіткою. Деякі проєкти ще прагнуть до повної децентралізації через DAO, але потрібно пам’ятати, що їм всього кілька років, і вони ще не досягли кінцевої мети.

Як інтернет-організація, DAO може революціонізувати корпоративне управління. Зі зрілістю концепції і проясненням юридичних сірих зон все більше організацій можуть прийняти модель DAO для управління окремими аспектами своєї діяльності. Це цікава експериментальна сфера, за якою варто стежити.