Інструмент оцінки, на який посилався Воррен Баффет і який назвав «Можливо, найкращою єдиною мірою того, де знаходяться оцінки», подав сигнал тривоги для Уолл-стріт

Це світанок нової ери на Уолл-стріт — і я не говорю про неминучі зміни в Федеральній резервній системі. Після більш ніж півстоліття на чолі Berkshire Hathaway (BRKA 0,04%)(BRKB 0,30%), мільярдер Воррен Баффетт відійшов від уваги та передав кермо своєму наступнику, Грегу Абелу.

Але навіть якщо Оракул Омаха більше не керує кораблем і прагне додати до свого понад 6 000 000% перевищення бенчмарку S&P 500 (^GSPC +0,77%) з середини 1960-х років, це не означає, що його інвестиційні принципи та мудрість перестали відлунювати на Уолл-стріт.

Воррен Баффетт пішов у відставку з посади генерального директора Berkshire Hathaway 31 грудня 2025 року. Джерело зображення: The Motley Fool.

Якщо є одне “правило інвестування Баффета”, яке, можливо, має більше значення ніж інші, то це його акцент на оцінці вартості. Хоча колишній керівник Berkshire іноді згинав або порушував деякі з його неписаних правил, він ніколи не переслідував інвестицію, яка, на його думку, не пропонувала хорошу угоду. Вартість має найвищу важливість — і, базуючись на улюбленому інструменті оцінки Баффета, фондовий ринок не пропонує багато цінності.

Індикатор Баффета увійшов у незвідану територію

З початку 2026 року ми спостерігаємо, як Індекс промислового середнього Доу Джонса (^DJI +0,75%), S&P 500 і ** Nasdaq Composite** (^IXIC +0,88%) всі піднімаються до рекордних максимумів — і оцінки зросли.

Серед різних способів оцінки акцій і ширшого ринку, Оракул Омаха віддавав перевагу співвідношенню ринкової капіталізації до ВВП, яке тепер називається індикатором Баффета. Він обчислюється шляхом ділення сумарної вартості всіх публічних компаній США на валовий внутрішній продукт (ВВП) США.

У інтерв’ю 2001 року журналу Fortune Баффетт назвав співвідношення ринкової капіталізації до ВВП “ймовірно, найкращою єдиною мірою того, де знаходяться оцінки в будь-який момент”. На момент його інтерв’ю індикатор Баффета був трохи вище 100%, що означало, що загальна ринкова капіталізація всіх акцій США була вищою за ВВП США.

Ринок акцій досяг свого найвищого рівня оцінки в історії після того, як індикатор Баффета перетнув 230% вперше 🚨🤯👀 pic.twitter.com/oflmZKfjSy

– Barchart (@Barchart) 12 травня 2026 року

При ретроспективному аналізі з грудня 1970 року, середня ринкова капіталізація всіх публічних компаній США становила 88% від ВВП США. Але станом на закриття 7 травня 2026 року індикатор Баффета досяг нового історичного максимуму — 231,69%. Це один із найбільших відхилень від середнього значення, коли-небудь зафіксованих.

Хоча шум навколо революції штучного інтелекту підсилює ентузіазм інвесторів, історія чітко показує, що буде далі для акцій. Попередні випадки, коли індикатор Баффета значно перевищував своє середнє значення, зрештою супроводжувалися різкими корекціями, ведмежими ринками і навіть час від часу крахом фондового ринку.

Історична висока оцінка фондового ринку — це те, що спонукало Баффета бути чистим продавцем акцій на суму 187 мільярдів доларів протягом 13 послідовних кварталів перед його виходом на пенсію.

Хоча колишній керівник Berkshire першим скажете, що намагатися вгадати час ринку — безглузда справа, 56 років історичних даних індикатора Баффета міцно передвіщають проблеми для Уолл-стріт.