Джеремі Аллерей: майбутні три стовпи стабільних монет — економіка AI-агентів, впровадження у традиційні фінанси та проривний досвід користувачів

Написано: Techub News зібрано

Нещодавно співзасновник, директор та CEO Circle Джеремі Аллэрі відвідав відомий інкубатор стартапів Y Combinator. Як емітент стабільної монети USDC з ринковою капіталізацією майже 800 мільярдів доларів, Аллэрі є одним із найвпливовіших мислителів та творців у галузі криптовалют і фінтеху. У майже півгодинній розмові він не лише оглянув шлях Circle від великої ідеї «HTTP-протокол для грошей», а й зосередився на майбутньому, детально описав три ключові тенденції, які кардинально змінять індустрію стабільних монет, а також поділився унікальним поглядом на агентську економіку AI, глобальні регуляторні процеси та можливості нових ринків. Стаття зібрана за змістом інтерв’ю.

Від інтернет-інфраструктури до «HTTP-протоколу для грошей»: ДНК підприємництва Circle

Історія підприємництва Джеремі Аллэрі почалася на зорі інтернету. Ще у 1990-х він займався створенням відкритих мереж, розподілених обчислень та інтернет-інфраструктури — ці захоплення «інтернетною ДНК» пройшли через його десятиліття кар’єри. Після двох успішних стартапів і виходу на біржу, у 2012 році він зацікавився біткоїном і технологіями криптовалют.

Одночасно, криза 2008 року змусила Аллэрі глибше замислитися над сутністю грошей і роботою міжнародної фінансової системи (або її збоєм). Його академічний бекґраунд у галузі міжнародної політичної економії спонукав його ставити питання: що таке гроші? Як працюють центральні банки та системи резервних банків? Чи існує краща система?

З появою технології блокчейн і біткоїна, Аллэрі, як фахівець у створенні інфраструктури, швидко зрозумів, що це прорив у комп’ютерних науках — базовий рівень інфраструктури, якого не вистачало інтернету. Його бачення тоді було таким: використати цю технологію для створення протоколу для долара в інтернеті, на основі якого можна запускати програми, писати код і посередницьку економіку. Це було не просто про відновлення фінансової системи, а про створення більш широкої економічної системи, яка б існувала нативно в інтернеті.

Саме ця ідея стала ядром створення Circle і прообразом USDC — «протоколу для грошей». Аллэрі особливо наголошує, що, виходячи з його філософії грошей, цей базовий рівень має бути повністю резервним, а не частковим, щоб гарантувати безпеку. Також він вважає, що цей протокол має бути як інтернет-протокол — відкритим і доступним для всіх. Хоча у 2013 році це було неможливо, з появою Ethereum ця ідея стала реальністю, і в 2018 році у співпраці з Coinbase USDC був запущений на ринок.

Аллэрі зізнається, що тоді ідея поєднати регульовану валютну систему із публічною обчислювальною мережею (блокчейном) була дуже суперечливою і навіть викликала його оплески та «сміх у спину» на багатьох заходах, оскільки це суперечило тодішньому домінуванню «биткоїн-екстремізму».

Сучасне застосування стабільних монет і майбутні тренди: більше ніж платіжна інфраструктура

Коли його запитали про найцікавіші поточні кейси, Аллэрі зазначив, що раніше багато розробників зосереджувалися на створенні стабільних монет для споживачів — гаманців і карт Visa, що досі поширені у багатьох країнах.

Але очевидною тенденцією є те, що дедалі більше розробників орієнтуються на обслуговування бізнесу. Вони створюють функції для управління корпоративними фінансами та більш широких платіжних потоків. Від великих компаній, таких як Stripe і Ramp, до численних стартапів, що займаються міжнародними розрахунками, — всі бачать стабільні монети як ідеальну основу для розрахунків. Також зростає кількість платформ, таких як Y Combinator, що використовують стабільні монети для залучення капіталу.

Особливо Аллэрі підкреслює зростання сфери AI-агентських платежів, яке почалося минулого року. Він вважає, що ми перебуваємо у періоді великих технологічних і економічних революцій: з’явиться безліч AI-агентів, які виконуватимуть роботу і споживатимуть результати роботи інших AI-агентів. Тому агентська економіка стане необхідною. Це не просто «агенти, що купують для вас», а фундаментальна зміна у співвідношенні праці і капіталу.

Робота буде розбита на послуги, що виконуються та надаються інтелектуальними агентами. У цій економіці, де може брати участь мільярд агентів, потрібні контракти та механізми економічного виконання. Це не лише про платіж або переказ коштів, а про зміну способів організації економічної діяльності. Навіть з точки зору платежів, AI-агенти прискорять економіку у багато разів, а єдиний спосіб керувати цим швидким зростанням — стабільні монети і блокчейн. Circle активно працює над інфраструктурою для майбутнього.

Щоб розкрити потенціал агентської економіки, Аллэрі називає ключові інфраструктурні елементи:

Ідентифікація: «Знай свого агента» та ідентифікація — критично важливі.

Механізми вирішення спорів: обробка невдач транзакцій, конфліктів, можливо, навіть через самих агентів.

Страховий ринок: страхування різних результатів у агентській економіці (не лише шахрайство з платежами) стане важливим.

Три рушії змін у стабільних монетах

У завершальній частині інтерв’ю Аллэрі підсумовує три ключові події, що справді змінять індустрію стабільних монет у найближчий рік:

1. Агентська економіка AI. Це найзахопливіша сфера для Аллэрі. Вона важлива не лише через очевидний вплив, а й через швидкий розвиток і невідомі можливості. AI-агенти породять нові парадигми економічної діяльності та платіжних систем.

2. Масове впровадження у традиційних фінансових системах. Аллэрі називає це «більш звичайним, але не менш захоплюючим». Після багаторічних зусиль, стабільні монети, зокрема USDC, отримують регуляторне визнання у США як «еквівалент готівки». Це відкриває двері для традиційних фінансів:

• Ринок деривативів: CFTC дозволила торгівлю деривативами з використанням USDC як відповідного застави для нафтових ф’ючерсів та інших класичних інструментів.

• Важливі банки: починають використовувати USDC для внутрішнього управління глобальними фінансами і трансграничних капітальних операцій, як «канал» для руху капіталу.

• Управління активами: при створенні цифрових активів і токенізованих продуктів USDC виступає як грошовий рівень для створення і викупу.

• Валютні розрахунки: банки використовують стабільні монети для внутрішньоденних міжвалютних операцій, щоб зменшити ризики і прискорити розрахунки з T+3 до миттєвих або наступного дня.

Ці тенденції свідчать, що стабільні монети глибоко проникають у ключові сфери капітальних потоків, управління ризиками і ринкових структур. Потенційний ринок — не лише десятки трильйонів доларів у грошовій масі, а й усі сфери, що залежать від цих грошей.

3. Вражаючий користувацький досвід. Аллэрі прогнозує появу справді красивих, простих і безшовних продуктів, що зроблять використання стабільних монет таким самим природним, як і звичайний додаток. Ці прориви у UX допоможуть знайти продуктове «збігання» і забезпечити зростання.

Глобальна регуляторна ситуація і можливості нових ринків

Щодо глобального регулювання, Аллэрі надає важливий контекст: близько п’яти років тому G20 через Радфінстаб почав розробляти рекомендації щодо стабільних монет. Першою країною, що запровадила спеціальне законодавство, стала Японія, за нею — Європа, Сінгапур, Гонконг, Великобританія, ОАЕ. США фактично з’явилися пізніше. У 2021 році президентська група з фінансових ринків запропонувала рекомендації, але закони ухвалили лише нещодавно.

Через домінування долара у стабільних монетах, американське законодавство стимулює інші країни переглянути свої правила. Зараз не лише країни G20, а й багато нових і розвиваючих ринків активно формують регуляції щодо стабільних монет. Аллэрі прогнозує, що за два-три роки з’явиться багато нових законів, а через механізми G20 і ключові ринки буде створено різні рівні взаємної операбельності та взаємної роботи правил, щоб стабільні монети могли функціонувати у більш-менш уніфікованих умовах.

Щодо регіонів, що викликають особливу зацікавленість, Аллэрі називає Південно-Східну Азію (включно з Гонконгом) і Латинську Америку. Лише у Латинській Америці сотні стартапів створюють нові продукти на базі стабільних монет. Тамтешні компанії і люди мають сильне бажання використовувати цифровий долар для операційного капіталу і збереження цінності, хоча й змушені обмінювати його на місцеву валюту для платежів.

На завершення Аллэрі підсумовує, що історія стабільних монет ще далека від завершення. Вони вже проходять шлях від ранніх споживачів і «заднього плану» до широкого впровадження бізнесом і інституціями, а у майбутньому AI-економіка зробить їх ключовим елементом. Для світових розробників відкривається нова ера стабільних монет, побудована на чітких регуляціях, міцній інфраструктурі і безмежних можливостях для інновацій.