Оцінка американського фондового ринку наближається до піку інтернет-бульбашки, коефіцієнт Шіллера P/E піднявся до екстремального діапазону за 25 років

BlockBeats повідомляє, 15 травня, що оцінка американського фондового ринку продовжує зростати, індекс циклічної корекції ціни до прибутку (Shiller P/E Ratio) оновився до 42.18, наближаючись до історичного максимуму 44.19 часів інтернет-бульбашки 1999 року.

Цей показник базується на згладжених довгострокових прибутках і використовується для оцінки загального рівня ринкової оцінки. Зараз американські акції підвищуються на тлі зростання технологічних компаній, зумовленого штучним інтелектом, і досягли однієї з найвищих оцінок за останні 25 років.

Аналіз показує, що хоча висока оцінка сама по собі не означає безпосередньо швидкий спад ринку, вона значно підвищує чутливість до «запасу міцності» у прибутках і макроекономічних даних. У разі незначних несподіванок у фундаментальних показниках ринок може посилити коливання.

Історичні порівняння показують, що після краху інтернет-бульбашки 2000 року індекс S&P 500 знизився приблизно на 50% протягом двох років і лише до 2007 року повернувся до попередніх максимумів.

У звіті також зазначається, що за нинішньої структури оцінки активи без грошового потоку, такі як біткойн, виглядають «дешевшими» з точки зору відносних цін, і можливо, при зміні ризикового апетиту в майбутньому, вони залучать частину переорієнтації активів, але відповідні тенденції залишаються дуже невизначеними.

Загалом, сучасний ринковий клімат більше нагадує фазу крихкої рівноваги, зумовлену високими оцінками, ніж зону низької оцінки, підтримувану фундаментальними показниками.