Зарубіжні кошти, що залишають корейські акції та ф'ючерси, спрямовуються у ринок облігацій

Минулого місяця іноземні інвестори вивели з корейського фондового та боргового ринків у сумі 2,13 мільярда доларів США, що вже три місяці поспіль зберігає тенденцію до продажу. Але порівняно з аномально великим відтоком капіталу, зафіксованим у березні, обсяг виведення зменшився.

Згідно з даними, опублікованими 15-го числа Банком Кореї (центральним банком) у звіті «Міжнародні фінанси та тенденції на валютному ринку», у квітні спостерігався чистий відтік іноземних інвестицій у цінні папери. Чистий відтік означає, що з фінансового ринку Кореї виведено більше іноземних коштів, ніж нових надходжень. Іноземні кошти з лютого вже три місяці поспіль демонструють чистий відтік, але за обсягом він значно зменшився порівняно з 7,76 мільярдами доларів у лютому та 36,55 мільярдами доларів у березні. Враховуючи, що у березні цей показник був рекордним за історією місячним відтоком, це свідчить про часткове полегшення різкої паніки у квітні.

За видами активів, відтік з фондового ринку все ще триває. У квітні іноземні інвестиції у акції вивели на суму 2,68 мільярда доларів США, що вже четвертий місяць поспіль фіксує чистий відтік. З початку року з фондового ринку було виведено іноземних коштів на суму 46,01 мільярда доларів. Банки Кореї пояснюють це тим, що через геополітичну напруженість навколо Близького Сходу інвестори залишаються обережними щодо ризикових активів. Однак, після досягнення США та Іраном угоди про припинення вогню, настрої на ринку частково відновилися, і у квітні різниця у масштабах рекордного відтоку у березні суттєво зменшилася.

Навпаки, у борговому секторі іноземні кошти знову увійшли. У квітні чистий приплив боргових цінних паперів склав 550 мільйонів доларів США, що за один місяць змінило ситуацію з чистим відтоком у 6,77 мільярда доларів у березні. Аналіз показує, що це здебільшого пов’язано з очікуванням включення корейських державних облігацій до світового індексу державних облігацій, що привертає увагу до них як до середньо- та довгострокових інвестиційних об’єктів. Світовий індекс державних облігацій є репрезентативним індексом для глобальних інвестицій у боргові цінні папери, тому з підвищенням очікувань його включення попит на купівлю корейських державних облігацій може зростати. На відміну від виведення коштів з фондового ринку, частина інвестицій, орієнтованих на стабільність, повертається до боргового сектора.

Індикатори ризиків ринку та динаміка валютного курсу залишаються відносно стабільними. Ступінь кредитного ризику корейських державних облігацій, званий кредитним дефолтним спредом (CDS), розраховується на основі 5-річних облігацій зовнішніх фондів, і у квітні в середньому становив 31 базисний пункт, підвищившись на 1 базисний пункт порівняно з попереднім місяцем, коли він був 30. Базисний пункт — це одиниця вимірювання змін у ставках або ризиках, 1 базисний пункт дорівнює 0,01%. У той же час, середньоденний коливання курсу вона до долара США та його волатильність становили відповідно 8,9 вона та 0,59%, що менше ніж у попередньому місяці — 11,4 вона та 0,76%. Хоча іноземні кошти все ще залишаються у стані чистого відтоку, напруженість на фінансовому ринку зменшилася порівняно з березнем. Ця тенденція у майбутньому може посилитися під впливом зовнішніх геополітичних факторів, глобальної динаміки ставок та очікувань щодо включення корейських державних облігацій до міжнародних індексів, що може спричинити розходження у динаміці між фондовим і борговим секторами.