Не розраховуйте на ФРС, щоб вас врятувала! Перша справа Вош після приходу до влади: луснути бульбашку

Сценарій змінився, браття.

Сьогодні вночі одночасно з’явилися дві новини, криптовалютна спільнота ще спить —

Вош офіційно замінив Баєля, посівши посаду голови Федеральної резервної системи.

В один і той же день найяскравіший яструб ФРС Мілан оголосив про свою відставку.

Ви не помилилися, в один і той же день.

Це нагадує ретельно сплановану гру “Мафія”: яструб сходить на трон, голубка залишає сцену, навіть прощальний банкет не організували.

Спершу скажіть, хто такий цей Мілан

Можливо, ви його ім’я не дуже знаєте, але за останні шість засідань FOMC він шість разів голосував проти зниження ставок.

Шість разів. Всі проти.

Він — останній “прибічник зниження ставок” у внутрішньому колі ФРС. Доки він тут, Вош не зможе провести яструбову політику — внутрішньо завжди буде голос “проти”.

А тепер ця камінь сам по собі знявся.

Вош зняв останній внутрішній опір у проведенні яструбової лінії.

“Опціони на ставку ФРС”, повністю скасовані

Спершу поясню, що таке “опціони на ставку ФРС”.

Просто кажучи: раніше, коли ринок падав, Баєль панікував, знижував ставки, друкував гроші, рятував ринок.

У всіх був впевнений — падати не страшно, тато прийде і врятує.

Тому за останні роки, незалежно від того, чи це американські акції, чи крипта, всі сміливо користувалися кредитним плечем, ганяли за високими цінами, “покупали на дні” — головна віра була: “ФРС не дозволить ринку померти”.

Зараз Вош прийшов.

Хто він? Це яструб із яструбів у боротьбі з інфляцією. Для нього головне — стримати інфляцію, а якщо ринок впаде на 30%, Біткоїн обвалиться — це ваше особисте питання.

Він вас не врятує.

“Опціон на ставку ФРС” — ця страховка офіційно скасована.

Як будуть рухатися ціни активів?

1. Американські акції: технологічні зростаючі перші під удар

Раніше всі купували технології, AI, ставили на те, що “рано чи пізно ставки знизять, оцінки триматимуться”.

Зараз надії на зниження ставок зруйнував Вош своїми руками. Високі оцінки без очікувань пом’якшення — це найбільший ризик.

Насдак? Обережніше.

2. Довгострокові облігації: дохідність залишається на високому рівні, криза кривої доходності поглиблюється

Короткострокові ставки не знижуються, довгострокові — тиском економічних очікувань, криві доходності залишається інвертованою — це новий нормальний стан.

Забудьте про стратегію купівлі довгих облігацій для отримання спреду.

3. Долар: структурне посилення

Вищі та довші ставки в США сприятимуть поверненню глобальних коштів у доларові активи.

Біткоїн, золото — активи, що оцінюються у доларах, — будуть під постійним “тиском курсу”.

Термін: 16-17 червня, перша серйозна битва

Саме в ці дні Вош проведе перше засідання FOMC.

Ринок ще не знає, наскільки він яструб — “зразковий яструб” чи “бойовий яструб”.

Але з теперішнього моменту до середини червня весь ринок буде торгувати “очікуванням жорсткої політики”.

Волатильність (VIX) буде як на американських гірках — підніматися і падати.

Брати, що відкривають довгі позиції, пристебніть ремені.

Рекомендація: припиніть мріяти

Я знаю, багато ще чекають “з другої половини року зниження ставок, початку бичачого тренду”.

Пробудіться.

Перша справа Вош — не друк грошей, а луснути бульбашку.

Зменшуйте довгострокові активи: ті проекти, що розповідають про “кратне зростання через три роки”, — поки що відкладіть.

Збільшуйте кеш або короткострокові облігації: ліквідність — ваш єдиний захист.

Готуйтеся до “жорсткого приземлення”: не питання “чи”, а “коли”.

І наостанок

Я не належу до тих, хто кричить “похорон”, я просто кажу: правила гри вже змінилися.

Основна логіка бичачого ринку за останні три роки — “ФРС врятує ринок” — вже мертва.

Наступна епоха — висока волатильність, невизначеність, тиск долара.

Якщо хочете вижити на цьому ринку, забудьте про “чекання тата”, навчіться самі шукати їжу у штормі.

Не мрійте про друк грошей для виходу — Вош вас не врятує.

Як ви думаєте, після приходу Вош до влади, що перше прорвеся — Біткоїн раніше за 50 тисяч чи за 70 тисяч?