Національний банк Китаю: продовжувати реалізовувати належну помірну політику кількісного пом’якшення

11 травня, Народний банк Китаю опублікував «Звіт про виконання китайської монетарної політики за перший квартал 2026 року» (далі — «Звіт»). «Звіт» показує, що з початку року національна економіка має сильний старт, основні показники перевищують очікування, що свідчить про велику стійкість і динамічність. В першому кварталі внутрішній валовий продукт (ВВП) зріс на 5% у порівнянні з минулим роком.

Народний банк Китаю рішуче виконує рішення і розпорядження Центрального комітету Комуністичної партії та Державної ради, продовжує здійснювати помірно м’яку монетарну політику, використовує інтеграцію політик щодо існуючих і нових заходів, посилює контрциклічне і міжциклічне регулювання, створюючи сприятливе монетарно-фінансове середовище для стабільного і високоякісного розвитку економіки.

«Звіт» показує, що вплив змін зовнішнього середовища поглиблюється, світова економіка демонструє слабкі темпи зростання, геополітичні ризики постійно зростають, з’являються ознаки цінових шоків і імпортної інфляції, економіки основних країн демонструють диференційовані результати, існує невизначеність у коригуванні монетарної політики центральних банків. Економіка нашої країни високоякісно розвивається у нових і кращих умовах, але для подальшого закріплення стабільності потрібно додатково зміцнювати основи. Водночас, довгострокові підтримуючі умови і тенденції економіки залишаються незмінними, переваги системи і великої країни постійно проявляються. Необхідно зберігати впевненість, використовувати переваги, спокійно реагувати на різні ризики та виклики, зосереджуючись на підвищенні економічної стійкості і зміцненні основ розвитку.

Наступного етапу Народний банк Китаю повністю реалізовуватиме рішення 20-го пленуму ЦК, Центральної економічної роботи та Всекитайських двох сесій, твердо дотримуватиметься пріоритету високоякісного розвитку, послідовно просуватиме китайську модернізацію, дотримуватиметься загальної політики стабільного і прогресивного розвитку, повністю і точно впроваджуватиме нову концепцію розвитку, прискорюватиме формування нової моделі розвитку, краще координуватиме внутрішній і міжнародний контексти, точно і ефективно реалізовуватиме помірно м’яку монетарну політику, зосереджуючись на розширенні внутрішнього попиту, оптимізації пропозиції, покращенні нових і активізації існуючих ресурсів, підвищенні внутрішньої динаміки економіки, постійно закріплюючи тенденцію стабільного і високоякісного розвитку. Неухильно йти шляхом фінансового розвитку з китайською специфікою, поглиблювати фінансові реформи і високорівневу відкритість, прискорювати створення фінансової сильної країни, удосконалювати систему центрального банку, формувати наукову і стабільну систему монетарної політики та всебічну систему макропруденційного управління, забезпечуючи ефективну передачу монетарної політики.

«Звіт» пропонує продовжувати реалізацію помірно м’якої монетарної політики. Посилювати передбачуваність і гнучкість політики, враховуючи внутрішню і зовнішню економічну і фінансову ситуацію та стан фінансових ринків, правильно регулювати силу, темпи і час впровадження політики, посилювати координацію монетарної і фіскальної політики, забезпечувати ефективну передачу монетарної політики, сприяти стабільному зростанню економіки і помірному відновленню цін. Гнучко застосовувати різні інструменти монетарної політики, підтримувати достатню ліквідність і відносно сприятливі умови для фінансування суспільства, керувати обсягом фінансування, збалансовано розподіляти кредити, щоб масштаб фінансування і грошова маса відповідали економічному зростанню і ціновим очікуванням. Подальше вдосконалення рамки регулювання процентних ставок, посилення керівництва ключовою ставкою, удосконалення механізму формування і передачі ринкових процентних ставок, використання механізму саморегулювання ціноутворення за ринковими ставками, посилення контролю і виконання політики щодо ставок, зниження вартості зобов’язань банків, керівництва підвищенням цінової політики фінансових установ, сприяння зниженню загальних витрат на фінансування. Постійно поглиблювати роботу щодо зниження загальних витрат на комплексне фінансування підприємств. Використовувати обсяг і структуру інструментів монетарної політики, застосовувати різні структурні інструменти, оптимізувати управління інструментами, посилювати роботу над «п’ятьма великими статтями» фінансів, підтримувати фінансову підтримку розширення внутрішнього попиту, технологічних інновацій і малих і середніх підприємств. Дотримуватися ринкового попиту і пропозиції, регулюватися за допомогою кошика валют, з управлінням плаваючого курсу, зберігати гнучкість курсу, використовувати функцію автоматичного стабілізатора макроекономіки і платіжного балансу, застосовувати комплексні заходи, зміцнювати стійкість валютного ринку, стабілізувати ринкові очікування, запобігати надмірним коливанням курсу, підтримувати стабільність юаня на обґрунтованому і збалансованому рівні. Розширювати функції макропруденційного і фінансового стабілізаційного управління центрального банку, удосконалювати інструменти макропруденційного і фінансового управління, забезпечувати стабільну роботу фінансового ринку, рішуче захищати від системних фінансових ризиків.