Тривалість AI-спалаху ── «Четверта промислова революція» тільки починається

Від ChatGPT до Sora та до світової моделі, потреба у обчислювальній потужності подвоюється кожні 6 місяців

Дехто побоюється, що AI-спалах може зруйнуватися, як інтернет-бульбашка 2000 року. Але ця аналогія має фундаментальну помилку: у 2000 році більшість компаній .com не отримували прибутку; а сьогодні NVIDIA є однією з найбільш швидкозростаючих прибуткових компаній у світі. Ще важливіше, що AI безпосередньо підвищує продуктивність у всіх галузях.

З точки зору масштабу моделей, GPT‑5 очікується наприкінці року, кількість параметрів перевищить 100 трильйонів, потреба у тренувальній обчислювальній потужності перевищить у 10 разів GPT‑4. Google Gemini Ultra 2, Anthropic Claude 4, xAI Grok 3 — всі прискорюють ітерації. Крім того, потреба у обчислювальній потужності для відеогенераційних моделей (Sora 2, Runway Gen‑4), світових моделей (World Labs), тілесного інтелекту (роботи) стрімко зростає.

Пропонована NVIDIA «крива швидкого зростання обчислювальної потужності» показує, що у найближчі п’ять років потреба у тренувальній обчислювальній потужності AI зросте у 3–5 разів щороку, а потреба у обчислювальній потужності для inference — у 5–8 разів щороку. Навіть з урахуванням підвищення ефективності алгоритмів, обсяг поставок апаратного забезпечення все одно зростатиме на 40–60% щороку. Blackwell Ultra та платформа Rubin (2027) ще більше віддалять NVIDIA від конкурентів.

Повертаючись до цінових прогнозів у травні. У травні, без нових моделей і фінансових звітів, ціна акцій не зросте різко, але постійний попит (з ETF, пасивних фондів, розгублених інвесторів FOMO) поступово підніме ціну до нових максимумів. Я вважаю, що наприкінці травня ціна NVIDIA ймовірно становитиме 235–245 доларів, що на 3–8% вище за поточний рівень.