Гайгуан Сінь активно готується до виходу на гонконгський фондовий ринок: річний дохід 1.2 мільярда юанів, збиток 100 мільйонів — Alibaba та Xiaomi є акціонерами

Питають AI · Чому Xiaomi та Alibaba інвестують у 海光芯正, яка щорічно втрачає 100 мільйонів?

Лейді Вей Вей Вей, Лей Цзянпін, 7 травня

Пекінська компанія 海光芯正科技股份有限公司 (скорочено: «海光芯正») нещодавно оновила свою заявку на первинне публічне розміщення акцій, готуючись до виходу на Гонконгську біржу.

海光芯正 завершила залучення 60 мільйонів юанів у серпні 2024 року, інвесторами виступили Xiaomi та Yuanhe; у березні 2025 року залучено 150 мільйонів юанів, а у серпні 2025 року — 310 мільйонів юанів, вартість за акцію становить 34,95 юанів, післяінвестиційна оцінка — 2,66 мільярда юанів.

Річний дохід 1,2 мільярда, втрата 100 мільйонів

海光芯正 є постачальником фотонних з’єднувальних продуктів, що пропонують фотомодулі, активні оптоволоконні кабелі («AOC», які об’єднують фотомодулі та оптоволоконні кабелі в один компонент для високошвидкісного з’єднання) та інші продукти.

Фотонні з’єднувальні продукти 海光芯正 широко застосовуються у центрах обробки даних з штучним інтелектом, щоб підтримувати високошвидкісний, високоплотний та енергоефективний передавання даних. Ми створюємо диференційовану конкуренцію завдяки розвинутим технологіям від дизайну чипів до виробництва фотомодулів, зосереджуючись на технології кремнієвих фотонів («кремнієві фотони»).

Асортимент фотомодулів 海光芯正 охоплює швидкості передачі 100G, 200G, 400G та 800G, сумісні з різними галузевими стандартами форм-факторів. Всі однопроменеві фотомодулі з швидкістю 400G і вище використовують технологію кремнієвих фотонів. Лінійка продуктів AOC та інші продукти 海光芯正 задовольняють різноманітні потреби клієнтів, створюючи синергію у портфоліо та можливості для крос-продажів.

Згідно з заявкою на IPO, доходи 海光芯正 у 2023 році, 2024 році та 2025 році становили відповідно 175 мільйонів, 862 мільйони та 1,221 мільярда юанів; валовий прибуток — відповідно -31,3 мільйона, 100 мільйонів та 110 мільйонів юанів; валова маржа — відповідно -17,9%, 11,8% та 9%.

У 2025 році доходи від фотомодулів склали 924 мільйони юанів, що становить 75,7%; доходи від AOC — 248 мільйонів юанів, що становить 20,3%.

Збитки 海光芯正 у 2023, 2024 та 2025 роках становили відповідно 109 мільйонів, 17,9 мільйона та 100 мільйонів юанів; рівень збитків — відповідно 61,9%, 2,1% та 8,2%.

Станом на 31 грудня 2025 року активи 海光芯正 становили 1,83 мільярда юанів, зобов’язання — 1,244 мільярда юанів, чисті активи — 586 мільйонів юанів.

Станом на 31 грудня 2025 року готівка та її еквіваленти у 海光芯正 становили 334 мільйони юанів.

Alibaba та Xiaomi — акціонери

Виконавчі директори 海光芯正 — доктор Ху Чаоянг, Ху Юн, пані Чжоу Хонг, доктор Sun Xu, Го Цінсонг; не виконавчий директор — Ву Хаонай; незалежні не виконавчі директори — доктор Ху Піньсюань, доктор Ван Фей, Ван Вей.

Перед IPO, доктор Ху Чаоянг володів 11,11% акцій, компанія Suzhou Haiyi — 6,23%, Suzhou Haixu — 3,77%, загалом доктор Ху Чаоянг контролює 21,11% акцій компанії.

Загалом, інвестиційні компанії та фонди мають такі частки: Suzhou Ronglian Venture Capital — 6,96%, Suzhou Huiji — 2,52%, Jusheng Venture Capital — 0,45%, Jingu Yuanxin — 0,33%, разом — 10,26%; Suzhou Xieli Venture Capital — 4,66%, Suzhou Junshi Xieli — 3,72%, Junding Xieli — 0,68%, разом — 9,06%; Jiangsu Gaotou Bangsheng — 4,44%, Suzhou Bangsheng Yingxin — 2,24%, Bangsheng Juyuan — 0,24%, разом — 6,93%; Wuxi Yuli — 1,96%, Suzhou Kuanjian Band — 1,13%, разом — 3,09%; Тяньцзінь Teda — 6,6%, Jiangsu Bohua, Beijing Information Development Fund, Beijing Economic Development Zone Industrial Upgrade Fund Phase II — по 5,64%.

Alibaba володіє 4,73%, Xiaomi Zhizao — 2,71%, Beijing Haiju — 2,61%, Shanghai Handuo — 2,52%, Yiwu Huaxin Yuanying — 2,19%, Jiaxing Gaohe — 1,89%, Yuanhe — 1,57%, Suzhou Qina — 1,51%, Suzhou Yinji — 1,45%, Zhongtian Technology — 1,31%, Jinyuan Huifu — 1,17%, Juyuan Zhuxin — 0,88%, Jiang Wenhao — 0,8%, Zhong Junqi — 0,68%.

———————————————

Лейді створено медіа-особою Лей Цзянпін, при повторному перекладі обов’язково вказуйте джерело.