Просто оглядаючись назад на те, що сталося під час того ринкового краху кілька днів тому. Біткоїн різко впав, тягнучи за собою все інше. Причина, чому криптовалюти іноді падають саме так, зазвичай не полягає в одній великій новині — це каскад ліквідацій, що проходить через систему. Коли BTC опустився нижче того $75K рівня підтримки, це спричинило хвилю примусового продажу, яка сама себе підживлювала.

Цифри були шалені. За один день було ліквідовано приблизно 237 мільйонів доларів у довгих позиціях BTC. За всю тиждень перед цим ця цифра сягнула 2,16 мільярда доларів. Якщо дивитися на місяць, ліквідації склали понад 4,4 мільярда доларів. Це свідчить про те, що кредитне плече накопичувалося тижнями, і коли воно почало розгортатися, зупинити його не вдалося. Щоразу, коли ціна падала, знищувалися все нові позиції, вони перетворювалися на ринкові продажі і знову тягнули ціну вниз.

Що ускладнило ситуацію, так це те, що продажі торкнулися не лише Біткоїна. Альткоїни постраждали ще сильніше, оскільки трейдери зменшували ризики скрізь. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах у той день знизився на 4,4%, знищивши 26 мільярдів доларів експозиції. За місяць загальний відкритий інтерес у деривативах зменшився приблизно на 34%. Крім того, були побоювання щодо великих холдерів, які тримали нереалізовані збитки, що додавало страху на вже й так крихкому ринку. Загалом макроекономічне середовище теж не сприяло — акції були слабкими, зростали побоювання щодо монетарної політики, а настрої ризику знижувалися.

Усе це було подією зменшення кредитного плеча, а не панікою через один конкретний каталізатор. Рухи Біткоїна продовжують визначати напрямок для решти ринку, і причина, чому криптовалюти часто падають, зводиться до цих циклів кредитного плеча. Хороша новина в тому, що ринки відновлюються. За поточними даними, BTC повернувся до 81 480 доларів, і більшість альткоїнів відскочили — XRP зросла більш ніж на 5%, Solana і ETH — обидва у зеленому. Головне — це завжди здатність Біткоїна тримати підтримку. Коли він стабілізується, за ним зазвичай слідує і весь інший ринок.