Щойно я натрапив на цей захоплюючий історичний графік від Самуеля Беннера 1875 року – цей чоловік насправді мав цікаві ідеї щодо циклів ринку. Він розподілив фінансову історію на три чіткі фази, і чесно кажучи, ця модель варта розуміння, навіть якщо не сприймати її як абсолютну істину.

Отже, ось як це працює. Спершу є панічні роки – приблизно кожні 18-20 років ринки входять у кризовий режим. Мова йде про 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, а теорія передбачає 2035 і далі. У ці періоди поради прості: не панікуйте і не продавайте в паніці. Просто тримайтеся і дочекайтеся.

Далі йдуть роки буму. Це золоті вікна, коли ціни зростають і ринки відновлюються активно. Подумайте про 1928, 1935, 1943, і більш сучасні – 2000, 2007, 2016, 2020. Модель підказує, що ще один такий період може настати близько 2026 – і це буквально відбувається зараз. У ці періоди буму варто розглянути можливість отримання прибутку і продажу своїх активів.

Третя категорія – роки рецесії та спаду – 1924, 1931, 1942, 1951, і більш нещодавно 2005, 2012, 2023. Ціни знижені, економіка бореться, і це час, коли досвідчені інвестори активно купують. Ви купуєте акції, землю, товари за вигідною ціною і тримаєте до наступного циклу зростання.

Вся ця структура зводиться до таймінгу ринку через ці цикли. Купуйте, коли все дешево і всі бояться (фаза рецесії), і продавайте, коли ціни високі і настрої ейфоричні (фаза буму). Уникайте ліквідації під час панічних років, залишайтеся спокійними і стратегічними.

Тепер важливий застереження – це не якась незмінна природна закономірність. Сучасні ринки набагато складніші, ніж у часи Беннера. Тут і геополітичні шоки, технологічні збої, політичні втручання, війни та тисячі інших змінних, яких тоді не було. Але як рамка для розуміння довгострокової поведінки ринку і визначення періодів для заробітку, це корисний історичний погляд.

Головний висновок – ринки рухаються циклічно, і якщо ви розумієте, на якій стадії циклу ми зараз, то можете приймати більш розумні рішення про те, коли бути агресивним, а коли – захищатися. Чи витримає точність Беннера цей графік чи ні, але принцип купівлі за низькою ціною і продажу за високою залишається вічним.