Останнім часом я занурююся у стару теорію ринку, і є одна захоплююча модель від Самюеля Беннера 1875 року, яка досі викликає обговорення. Він розподілив ці періоди, коли потрібно заробляти гроші, на основі економічних циклів — по суті, поділив ринки на три чіткі шаблони, що нібито повторюються кожні кілька десятиліть.

Отже, ось цікава частина. Беннер визначив так звані панічні роки — приблизно кожні 18-20 років — коли трапляються фінансові кризи та крахи ринків. Подумайте про 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 і вперед до 2035, 2053. Його теорія стверджує, що саме в ці роки потрібно особливо уважно стежити і уникати панічних продажів. Легко казати, важко робити, коли все руйнується, правда?

Далі йдуть роки буму — хороші часи, коли ціни зростають і ринки відновлюються. Це ваші вікна для фактичного виходу з позицій і закріплення прибутків. Роки, як 1928, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020 і майбутні 2026, 2034, 2043. Якщо ви думаєте про періоди, коли можна заробити, продаючи, то саме вони.

Третя частина — періоди рецесії та спаду — коли ціни досягли дна, а економіка бореться. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023, 2032, 2040, 2050, 2059. Логіка Беннера проста: купуй, коли все дешево, тримай через бум, а потім продавай. Це періоди, коли можна заробляти, якщо вдасться правильно вчасно.

Ця модель зводиться до досить простої стратегії — накопичуй під час спадів, чекай на відновлення, продавай на підйомі, готуйся до наступної паніки. Але ось у чому справа: все це базується на історичних моделях і циклічному мисленні, а не на якійсь незмінній закономірності. Реальні ринки піддаються політичним впливам, війнам, технологічним зрушенням — всьому, що може зірвати весь графік.

Тим не менш, розуміння цих історичних періодів, коли потрібно заробляти, дає корисну ментальну модель для роздумів про довгострокову поведінку ринку. Чи вірите ви у точний цикл Беннера чи ні, принцип купівлі за низькою ціною і продажу за високою під час передбачуваних фаз залишається цінним інструментом у вашому арсеналі.