Я пам’ятаю, як ще два роки тому, перед тим як SEC затвердила спотові Bitcoin ETF у січні 2024 року, інвестування у криптовалюти вимагало складних процесів і прямого володіння активами. Сьогодні ситуація виглядає зовсім інакше, а ETF на криптовалюти стали доступними для кожного, хто має звичайний брокерський рахунок.

Цікаво, що багато нових інвесторів досі не розуміють, як саме працюють ці інструменти. Замість купувати Bitcoin безпосередньо на криптобіржі і турбуватися про цифрові гаманці, тепер можна просто придбати частки ETF, як звичайну акцію. Це змінює гру для традиційних інвесторів.

Функціонально, ETF на криптовалюти слідкують за ціною базового активу. Bitcoin ETF купують реальні біткоїни або їх похідні, а потім продають частки, що репрезентують вартість цих активів. Вони працюють так само, як будь-який інший фонд, що котирується на біржі, лише замість індексів чи товарів зосереджені виключно на криптовалютах, таких як BTC або ETH.

Існує кілька основних категорій. Spot ETF — це ті, що фактично володіють реальними монетами. Емітент купує Bitcoin або Ethereum від вашого імені і зберігає їх. Тоді як ф’ючерсні ETF працюють інакше — спекулюють на майбутній ціні через ф’ючерсні контракти, без прямого володіння активом. Обидва підходи мають сенс, залежно від того, чого ви прагнете досягти.

Щодо конкретних продуктів, то iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) домінує на ринку з моменту запуску. Це найчастіше торгований Bitcoin ETF у світі, підтримується найбільшим у світі менеджером активів і технологією від Coinbase Prime. Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (BTC) — це варіант для тих, хто шукає нижчі витрати. FBTC від Fidelity слідкує за ціною за допомогою їхнього власного індексу-орієнтира, а iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) дає доступ до Ethereum у рамках відомої структури ETF.

На сторінці ф’ючерсів є ProShares Short Bitcoin ETF (BITI), який дозволяє заробляти на падінні, та ProShares Bitcoin ETF (BITO), що першим у США пропонував доступ до Bitcoin через ф’ючерсні контракти. ProShares Ether ETF (EETH) робить подібне для Ethereum.

Але чому саме інвестори масово переходять на ETF на криптовалюти? По-перше, тепер не потрібно займатися цифровими гаманцями, приватними ключами або складністю блокчейну. Вся ця інфраструктура обслуговується регульованими компаніями, які ретельно перевіряються органами нагляду. Це значно зменшує ризик шахрайства чи неплатоспроможності.

По-друге, витрати. Коли купуєш Bitcoin безпосередньо на невеликій біржі, платиш комісії від 1,5% до 3%. ETF купують у великих обсягах, тому витрати значно нижчі. Крім того, ти отримуєш доступ до повної диверсифікації через один інструмент.

Звісно, нічого не ідеальне. Криптовалюти — це змінні активи, і ETF підлягають цій самій волатильності. Якщо Bitcoin зросте на 20% вгору або вниз, твоя інвестиція піде у тому ж напрямку. Також є збори за управління фондом, що з’їдають частину потенційних прибутків. І існує ризик помилки слідкування — різниця між фактичною продуктивністю ETF і рухом ринку криптовалют.

Якщо хочеш почати, процес простий. Обираєш брокера, відкриваєш рахунок, поповнюєш його, шукаєш цікавий ETF і робиш замовлення. Останній крок — моніторинг — налаштовуєш сповіщення і слідкуєш за змінами вартості.

Важливо — податки. Прибутки з ETF на криптовалюти підлягають оподаткуванню, але ставки залежать від часу володіння і юрисдикції. Краще проконсультуватися з податковим експертом, щоб знати, до чого готуватися.

Альтернативи також існують. Це криптовалютні трасти, що працюють інакше, ніж ETF. Є також криптовалютні продукти, котирувані на біржі (ETP), що є ширшою категорією, яка включає ETF, біржові товари (ETC) і біржові нотатки (ETN). Деякі інвестори обирають компанії, що просто купують і тримають Bitcoin — наприклад, Strategy має понад 600 тисяч біткоїнів.

Оглядаючись на все це, ETF на криптовалюти справді є проривом для традиційних інвесторів. Замість занурюватися у технічні тонкощі, можна просто отримати експозицію до ринку криптовалют через інструмент, який знаєш. Звісно, потрібно залишатися обережним — це все ще змінні активи. Але для тих, хто хоче ознайомитися з криптовалютами без головного болю від прямого володіння, це ідеальне рішення. Ринок ETF буде розвиватися, а більше інновацій і інституційної підтримки — питання часу.