Зниження на 39%, Чи настав час нарешті купувати акції Upstart?

Незважаючи на прогрес у своєму turnaround, акції штучного інтелекту (AI) Upstart (UPST 2.94%) розчарували ринок своїми результатами за перший квартал, і акції цього року знизилися на 39%. Чи є це можливістю купити на зниженні? Або пасткою для інвесторів? Давайте розглянемо.

Upstart руйнує кредитний ринок за допомогою AI

Платформа Upstart для оцінки кредитоспроможності на основі AI та машинного навчання являє собою фундаментальну зміну у способі оцінки кредиту кредиторами. Спадкові кредитні рейтинги використовують кілька критеріїв, щоб визначити, чи є потенційний позичальник надійним, залишаючи поза увагою відмінних кандидатів. За словами керівництва, модель Upstart схвалює більше позичальників без додавання ризику для кредитора. Це вигідно обом сторонам.

Джерело зображення: Getty Images.

Коли компанія стала публічною шість років тому, у неї було лише 10 партнерів з кредитування, і один з них суттєво переважав у обсязі її бізнесу. Сьогодні у неї понад 100, включно з угодою, яку вона оголосила цього тижня з USF Credit Union, фінансовою кооперативною організацією з Флориди.

Вона розширилася з початкової категорії особистого кредитування у автокредитування та іпотечні продукти, і ці сегменти швидко зростають, з обсягами видачі кредитів відповідно на 300% і 250% у рік у першому кварталі 2026 року. Частина моделі включає співпрацю з інституційними партнерами, які фінансують її кредити, що зменшує її експозицію до змін ставок і дефолтів.

Розширення

NASDAQ: UPST

Upstart

Сьогоднішня зміна

(-2.94%) $-0.82

Поточна ціна

$27.02

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2.6 млрд

Діапазон за день

$26.22 - $27.48

Діапазон за 52 тижні

$23.96 - $87.30

Обсяг торгів

127 тис.

Середній обсяг

5 млн

Валовий прибуток

97.87%

Хоча Upstart демонстрував фантастичне зростання, коли ставки були низькими, у більш високорівневому середовищі йому не так легко досягати успіху. Навіть його потужні алгоритми мають труднощі з ідентифікацією хороших позичальників, коли ставки ускладнюють повернення кредитів, і менше людей шукає кредити за високими ставками.

Однак здається, що він досяг дна, і вже кілька кварталів показує вищий ріст.

Дані про доходи UPST (квартальні) від YCharts

У першому кварталі обсяг транзакцій зріс на 77%, а дохід — на 44%. Це відмінний прогрес у контексті збереження високих ставок. Однак це коштувало йому, і він зафіксував чистий збиток у 7 мільйонів доларів за квартал.

Одне з цікавих оновлень — те, що Upstart подає заявку на банківську ліцензію, що може розширити його операції.

Пастка для інвесторів? Можливість? Або ні?

Моя особиста думка — Upstart ні для яких, ні для інвесторів не є ідеальною можливістю або пасткою. Бізнес-модель здається сильною, але він стикається з конкуренцією з боку інших руйнівників кредитного ринку, а також з лідером галузі, Fair Isaac, який також використовує AI для покращення своїх методів оцінки. На даний момент він ще досить дорогий, торгуючись за 69-кратним співвідношенням прибутку за останні 12 місяців, тому це не зовсім вигідна можливість для покупки і не настільки дешевий, щоб назвати його пасткою для інвесторів.

Поки що я б залишався осторонь і чекав більш стабільного зростання та стабільності.