Якщо ви новачок у криптотрейдингу, одна річ, яка врятує вас від багатьох головних болів, — це справжнє розуміння того, що насправді означає PnL. Я бачу так багато трейдерів, які зациклені на графіках, але абсолютно не мають уявлення про свою реальну прибутковість і збитки. Це дивно.

Тож ось у чому справа — PnL у криптовалюті працює інакше, ніж ви могли подумати, якщо ви прийшли з традиційних фінансів. Це не просто про те, що ціна зростає або падає. Насправді існує ціла структура, яка відрізняє реалізовані від нереалізованих прибутків, і чесно кажучи, правильне розуміння цього змінило моє ставлення до торгівлі.

Дозвольте мені пояснити основні концепції. Mark-to-market (MTM) — це в основному оцінка ваших активів за поточною ринковою ціною. Досить просто, так? Але тут стає цікаво — якщо ви тримаєте ETH і ціна зростає з $1,950 до $1,970, це $20 нереалізованого прибутку. Слово «нереалізований» тут ключове, бо ви ще нічого не продали.

Тепер, реалізований PnL — це зовсім інше. Це трапляється лише тоді, коли ви фактично закриваєте позицію. Наприклад, ви купили DOT за $70 і продали за $105 — ось вам $35 реалізованого прибутку. Тут немає двозначності. Важлива ціна виконання, а не те, що каже маркова ціна.

Є кілька способів обчислити ваш загальний PnL залежно від ситуації. Метод FIFO (first-in, first-out) використовує ціну вашої найстарішої покупки як базу для обчислень. Тобто, якщо Боб купив 1 ETH за $1,100, потім ще за $800, і пізніше продав за $1,200, FIFO враховує цю $1,100 — і отримує $100 прибутку. Але з LIFO (last-in, first-out) він використовував би ціну останньої покупки — $800, і отримав би $400 прибутку. Різні методи обліку, одна й та сама торгівля, зовсім різні податкові наслідки.

Метод зваженої середньої вартості, мабуть, найкращий для більшості випадкових трейдерів. Ви рахуєте середню ціну всіх покупок і порівнюєте її з ціною виходу. Наприклад, Аліса купила 1 BTC за $1,500 і ще за $2,000, її середня вартість — $1,750. Продала за $2,400? Це $650 прибутку. Просто і ясно.

Що я вважаю найкориснішим — це регулярне відстеження позицій, як відкритих, так і закритих. Купуючи крипту, ви відкриваєте позицію. Продаж — закриває її. Розуміння цієї різниці допомагає залишатися організованим і знати, що відбувається у вашому портфоліо.

Для довгострокових інвесторів важливий розрахунок за роком — YTD. Просто порівняйте вартість вашого портфоліо на початку і в кінці року. Якщо хтось тримав $1,000 у ADA 1 січня, і через рік воно коштувало $1,600, це $600 нереалізованих прибутків. Ви не виводите гроші, але точно знаєте, де стоїте.

Одна річ, яку люди постійно роблять неправильно — це забувають про перпетуальні контракти. З перпами ви рахуєте і реалізований, і нереалізований PnL одночасно, оскільки позиції не закриваються, якщо ви не закриєте їх вручну. Тут потрібно враховувати маржу підтримки, ставки фінансування і торгові комісії — спрощені приклади цього не враховують.

Чесно кажучи, розуміння значення PnL і правильне його відстеження — це різниця між торгівлею, яка базується на знаннях, і просто азартною грою. Це змушує вас чітко думати про входи, виходи і загальну стратегію. Більшість трейдерів виграють, витративши годину на те, щоб це зрозуміти, замість того, щоб гнатися за наступним пампом альткоїна.