#Gate广场五月交易分享

Буря інфляції у США не вщухає! Morgan Stanley попереджає, що пік припаде на травень або червень, і вважає, що Федеральна резервна система цього року залишиться на місці

Дані, опубліковані у США цього тижня, показали, що інфляція у квітні перевищила очікування, ця «інфляційна ядерна бомба» майже повністю зруйнувала очікування зниження ставок ФРС і тимчасово знизила ризиковий апетит інвесторів на американському фондовому ринку. Однак найгірша фаза інфляції, можливо, ще попереду.

Згідно з даними Morgan Stanley, інфляція у США може досягти піку протягом наступних двох місяців.

Головний економіст Morgan Stanley у США Майкл Гейпен зазначив, що через комбінацію факторів, таких як тарифи, війна з Іраном і затримки у даних про інфляцію житла, зростаюча інфляція, ймовірно, досягне піку у травні або червні, і ці фактори разом сприятимуть зростанню цін напередодні літа.

У недавньому інтерв’ю ЗМІ Гейпен заявив, що вважає, що США наразі переживають «пік тиску» інфляції. Він додав, що реальний пік зростання цін за рік може настати протягом кількох наступних місяців.

Три головні рушії

Фактор тарифів: Гейпен зазначив, що останній етап інфляційного впливу від тарифної політики президента Трампа вже передається у базові ціни, зокрема ціни на одяг. Вилучивши коливання цін на продукти харчування та енергоносії, базова інфляція піднялася з 2,6% у березні до 2,8% у квітні.

Ціни на енергоносії: з моменту початку війни з Іраном ціни на нафту значно зросли, що є головною причиною підвищення енергетичної інфляції у квітні. Останній індекс споживчих цін (CPI) показав, що ціни на енергоносії у квітні зросли на 17,9% у порівнянні з минулим роком, що становить близько 40% від загальної інфляції, причому ціни на бензин зросли на 28,4% у порівнянні з минулим роком.

Затримка у впливі інфляції на житло: Гейпен зазначив, що через припинення роботи федерального уряду восени минулого року, інфляція у вартості житла має затримку, оскільки дані збиралися з перервами. Він назвав недавнє прискорення зростання цін на житло «ефектом доповнення» до попередніх даних.

Згідно з останнім звітом CPI, інфляція у секторі житла у квітні зросла до 0,6%, що вдвічі більше за попередній місяць.

Федеральна резервна система цього року залишиться на місці

Поточна інфляція стикається з «триєдиним тиском», і очікується, що ФРС цього року залишиться без змін. За даними Бюро праці США, індекс споживчих цін (CPI) у квітні зріс на 3,8% у порівнянні з минулим роком, досягнувши найвищого рівня з травня 2023 року.

Зі зростанням інфляції ймовірність зниження ставок ФРС цього року фактично виключена ринком. За даними інструменту очікувань ФРС від CME, ймовірність зниження ставок у 2026 році оцінюється лише в 1%, тоді як місяць тому вона становила 31%.

Варто зазначити, що трейдери на платформах прогнозних ринків вважають, що пік інфляції ще не настав. Трейдери платформи Kalshi вважають, що у 2026 році зростання цін майже напевно перевищить 4%, і близько двох третин з них вважають, що воно перевищить 4,5%. Трейдери також оцінюють ймовірність того, що інфляція цього року перевищить 5%, майже у 40%.