Щойно перевірив графіки, і криптовалюта сьогодні дуже сильно падає. Біткоїн опустився приблизно до $79,4 тис. із втратами у 2%, і чесно кажучи, це тягне вниз усе інше. Ethereum знизився на 1,76%, Solana — на 4,68%, і навіть менш капіталізовані активи борються. Це не справжня причина краху ринку криптовалют через один заголовок або погані новини. Це набагато механічніше, ніж здається.

Що я бачу, так це каскад ліквідацій у деривативних ринках. Коли Біткоїн раніше опустився нижче $75K підтримки, це спричинило хвилю примусових продажів від використаних позик. Мова йде приблизно про 237 мільйонів доларів ліквідацій BTC лише за вчорашній день. Але ось у чому справа — це не новина. За минулий тиждень ліквідації склали 2,16 мільярда доларів. Це багато розгортання кредитного плеча, і воно продовжує самопідсилюватися. Кожна ліквідація стає ордером на продаж на ринку, що тисне ціну вниз, викликаючи ще більше ліквідацій.

Відкриті позиції у перпетуальних ф’ючерсах зменшилися на 4,4% лише за один день, знищивши близько 26 мільярдів доларів експозиції. Поглядаючи назад на місяць, відкриті позиції у деривативах знизилися приблизно на 34%. Ось чому ринки падають — це цикл зменшення кредитного плеча, який триває вже кілька тижнів, а не просто сьогоднішній рух.

Також присутня напруга через деяких великих тримачів із величезними нереалізованими збитками, що змушує трейдерів нервувати щодо наступних кроків. Додайте до цього ширший настрій ризику-відсутності на фондовому ринку та у облігаціях, і отримаєте цю напругу, яка поширюється скрізь.

Ключове — спостерігати, чи зможе Біткоїн утриматися вище за $75 тис. Якщо так, можливо, ринок стабілізується. Якщо він прорве нижче, $70K стане наступною ціллю. Поки ліквідації не зменшаться і кредитне плече не очиститься, волатильність, ймовірно, залишиться.