Вчора бачив цікаву ситуацію - кит відкрив 40х шорт по BTC і вчора ж закрив позицію з плюсом, хоча маркет-мейкери активно намагалися його ліквідувати. Знаєте, що допомогло? Найімовірніше, класична стратегія TWAP.

Ділюся, що це взагалі таке, бо багато хто не розуміє, чому кити часто виходять із позицій без втрат, навіть коли ринок проти них працює.

TWAP розшифровується як Time-Weighted Average Price - це алгоритмічний підхід до торгівлі, де замість одного великого ордера ви розбиваєте його на купу дрібних. Головна ідея: виконувати ці частини рівномірно за часом, щоб не викликати різкий скачок ціни.

Як це працює на практиці? Ваш великий ордер ділиться на маленькі шматочки, кожен розміщується з однаковими інтервалами. Результат - середня ціна виконання виходить набагато краще, ніж якби ви намагалися вийти одним махом.

Коли TWAP особливо корисна? Коли ви торгуєте великими обсягами і не хочете отримати проскальзування. На ринках з низькою ліквідністю, де один великий ордер може розвернути ціну. І для довгострокових стратегій, де важливіша середня ціна, а не швидкість виконання.

Ось чому той кит зміг спокійно вийти з позиції. Замість того щоб одразу скинути весь обсяг і спровокувати ліквідацію, він використав TWAP - маленькі частини, час, і результат - плюс на рахунку. Маркет-мейкери навіть не помітили нормально, що сталося.