Чи замислювалися ви коли-небудь, що насправді мають на увазі трейдери, коли говорять про PnL? Якщо ви починаєте торгувати криптовалютами, розуміння цього поняття є фактично обов’язковим.

Отже, ось у чому справа — значення PnL досить просте. Це просто прибуток і збиток, так? Але в крипті це стає трохи більш складним, ніж у традиційних фінансах. У вас є реалізований PnL, нереалізований PnL, ціна за ринковою маркою... і якщо ви не розберетеся з цим, ви фактично будете діяти всліпу.

Дозвольте мені пояснити. PnL — це в основному відстеження того, скільки коштують ваші позиції порівняно з тим, скільки ви за них заплатили. Так просто. Але виконання? Ось тут стає цікаво.

Mark-to-market (MTM) — це основа тут. В основному, це оцінка ваших активів за поточними ринковими цінами, а не за ціною їх покупки. Припустимо, ви тримаєте Біткоїн — його вартість змінюється кожну секунду залежно від того, де він торгується прямо зараз. Це і є MTM у дії.

Тепер, реалізований PnL — це те, що трапляється, коли ви фактично закриваєте позицію. Ви купили Polkadot за $70, продали його за $105? Це $35 реалізованого прибутку. Ціна, за якою ви фактично виконали операцію, має значення, а не якась теоретична ціна маркування. Це конкретний прибуток або збиток.

Нереалізований PnL — це інше. Припустимо, ви купили Ethereum за $1,900, але зараз він торгується за $1,600. Ви ще не продали, тому цей збиток у $300 просто залишається нереалізованим. Він може повернутися завтра. Ось у чому невизначеність нереалізованих позицій.

Коли ви фактично рахуєте це все, існує кілька методів, які використовують трейдери. FIFO (перший прийшов — перший пішов) припускає, що ви продали свої найстаріші активи першими. Тож якщо Боб купив 1 ETH за $1,100, потім ще один за $800, і пізніше продав 1 ETH за $1,200 — використовуючи FIFO, він враховує вартість $1,100, отримуючи $100 прибутку.

Є ще LIFO (останній прийшов — перший пішов), що є протилежним. За тією ж ситуацією, але з ціною покупки $800, Боб отримує $400 прибутку. Різний метод — різний результат.

Зважена середня вартість — ще один підхід — ви усереднюєте всі свої ціни покупки. Якщо Аліса купила 1 BTC за $1,500 і ще один за $2,000, її середня вартість становить $1,750. Продаж за $2,400 принесе їй $650 прибутку.

Ось що роблять більшість трейдерів — вони регулярно стежать за відкритими та закритими позиціями. Коли ви щойно купили щось, це ваша відкрита позиція. Коли продаєте — закриваєте її. Постійне відстеження допомагає вам точно бачити, що працює, а що ні.

Деякі використовують розрахунки з початку року, щоб оцінити результати. Якщо ви тримали активів на $1,000 у Cardano 1 січня і вони коштували $1,600 наступного року — це $600 нереалізованого прибутку. Хороший спосіб побачити загальний прогрес без втрати в деталях окремих угод.

З перпетуальними контрактами ситуація ускладнюється, оскільки немає дати закінчення. Ви рахуєте і реалізований, і нереалізований PnL, потім об’єднуєте їх. Плюс потрібно враховувати ставки фінансування та маржі обслуговування, якщо хочете дійсно зрозуміти свою позицію.

Однак реальність у тому, що ці спрощені приклади не враховують податки, торгові комісії або проскальзування. Реальний розрахунок PnL стає складнішим. Вам потрібно відстежувати свої фактичні ціни входу і виходу, враховувати всі комісії платформи і розглядати податкові наслідки залежно від місця проживання.

Саме тому багато трейдерів зараз використовують таблиці або автоматизовані інструменти. Робити це вручну у масштабі просто неефективно. Головне — розуміти значення вашого PnL і правильно його відстежувати — це те, що відрізняє тих, хто дійсно знає, що робить, від тих, хто просто вгадує.

Якщо ви отримали чітке уявлення про свої прибутки і збитки, ви можете аналізувати, чи працює ваша стратегія. Ви будете знати, які угоди стабільно приносять прибуток, а які висмоктують гроші з вашого рахунку. Ось так ви і вдосконалюєтеся.