Гонконгська ліцензія на стабільні монети «забезпечена», які інвестиційні можливості можуть «отримати додатковий бонус»?

21世纪经济报道 21财经APP 叶麦穗

Інвестиційні методи різноманітні, маленький коло допоможе вам! Найбільша новина цього тижня на ринку — офіційне впровадження перших ліцензій на стабільні монети у Гонконгу.

Зі здобуттям цієї новини, зростає концепція стабільних монет, зокрема, лідирують брокерські акції, H-акції Guotai Junan International у середині торгів — один раз зросли на 42%.

Друзі з маленьким колом запитали у маленького кола, оскільки концепція стабільних монет така популярна, як можна взяти участь? Після консультацій з різними експертами, наразі підсумовано два шляхи для ознайомлення.

Дві організації першими отримали ліцензію

10 квітня Управління фінансового регулювання Гонконгу офіційно оголосило результати затвердження перших ліцензій на випуск стабільних монет, успішно отримали ліцензію компанія Dingdian Financial Technology та Hong Kong Shanghai HSBC.

Ця ліцензія набирає чинності з 10 квітня. За планами обох ліцензованих організацій, після завершення підготовчих робіт, вони планують у найближчі місяці офіційно запустити відповідний бізнес. Президент Управління, Ю Вейвень, зазначив, що успішне видачі ліцензій на стабільні монети — важливий крок у розвитку цифрових активів у Гонконгу, що має історичне значення.

Обидві отримані організації також розкрили свої подальші плани. HSBC оголосила, що, маючи нову ліцензію, планує у другій половині 2026 року запустити гонконгський доларовий стабільний токен і забезпечити безшовну інтеграцію з платформами PayMe та HSBC Hong Kong Money Management App. Спочатку вони пропонуватимуть кілька щоденних сервісів для фізичних осіб і підприємств, включаючи особисті перекази, платежі підприємствам, а також використання стабільних монет для купівлі токенізованих інвестиційних продуктів через мобільний банкінг. HSBC також заявила, що їхній стабільний токен буде повністю забезпечений високоякісними ліквідними активами та незалежно зберігатися, суворо дотримуючись високих стандартів боротьби з відмиванням грошей та відповідності. Крім того, з 2022 року HSBC активно бере участь у кількох пілотних проектах у сфері цифрових активів, зокрема, Digital HKD + та плані Ensemble.

Дочірня компанія Standard Chartered, Dingdian Financial, планує з другого кварталу цього року поетапно запускати відповідний стабільний токен HKD, прив’язаний до гонконгського долара. Організація використовуватиме модель B2B2C, розширюючи охоплення через ліцензовані дистрибуційні канали та заохочуючи партнерів розробляти практичні сценарії, щоб прискорити поширення HKD на ринку. Також Dingdian Financial зосередиться на токенізації реальних активів для розрахунків і дистрибуції, розробляючи рішення для міждержавних платежів на основі стабільних монет. Ще на початку 2023 року HSBC Hong Kong співпрацювала з Hong Kong Telecom та Anli Group у дослідженнях стабільних монет, а у 2024 році приєдналася до пісочниці стабільних монет Управління, а у 2025 році була офіційно заснована Dingdian Financial.

Управління нагадує, що перед запуском стабільних монет ліцензовані організації мають завершити тестування технічних систем, впровадити механізми управління ризиками, сформувати команду тощо. За графіком обох організацій, перші відповідні стабільні монети у Гонконгу можуть з’явитися вже до середини або другої половини цього року, з основними сценаріями застосування у міждержавних платежах, місцевих роздрібних платежах, торгівлі токенізованими активами та інноваційних додатках.

На 30 вересня 2025 року, за даними Управління, було подано 36 заявок на отримання ліцензії на стабільні монети. Управа зазначає, що ця ліцензія встановлює високі бар’єри входу, а процес затвердження зосереджений на двох основних критеріях: по-перше, чи має організація достатні можливості управління ризиками, досвід у галузі та здатність до міждержавної відповідності; по-друге, чи може вона запропонувати чіткі сценарії впровадження та життєздатні бізнес-плани. HSBC та Dingdian Financial, завдяки банківському бекграунду, зрілій системі управління ризиками, чітким планам та досвіду у дослідженнях цифрових валют і токенізації, виділилися, одна з організацій також об’єдналася з місцевими телекомунікаційними та платіжними компаніями для створення синергії, що відповідає регуляторним вимогам.

Два шляхи для участі у концептуальних інвестиціях

З самого початку законодавства щодо стабільних монет у Гонконгу ця тема привертала багато уваги, особливо стратегічне значення стабільних монет, яке ставили на високий рівень.

Research China вважає стабільні монети потенційною силою для перебудови міжнародного валютного порядку. CITIC Securities вважає, що вони мають важливий вплив на геополітику, фінансові ринки та технологічний ландшафт наступного покоління. Dongwu Securities вважає, що ухвалення закону про стабільні монети у Гонконгу може сприяти міжнародній інтеграції юаня, послаблюючи домінування долара у криптоекономіці, та зміцнювати позиції Гонконгу як цифрового фінансового хабу Азіатсько-Тихоокеанського регіону.

Після оголошення перших ліцензій на стабільні монети, брокери з відповідними ліцензіями стали першими отримувачами вигод.

Найбільш очевидно — це розширення бізнесу ліцензованих брокерів. Вони можуть легально запускати торгівлю парою гонконгського долара/долара США у платформі, забезпечуючи повний ланцюг «фіат — стабільна монета — криптоактиви». Ліквідність стабільних монет вища, комісії — вищі, ніж у традиційних брокерських операціях, що безпосередньо підвищує обсяги торгів, комісійні та доходи від маркет-мейкінгу.

Хоча дискусії щодо стабільних монет ще тривають, з реалізацією нових правил, вони тимчасово «заспокоїлися». Тоді виникає питання: як можна взяти участь? Насправді, у п’ятницю під час торгів у секторах A та H вже спостерігалися коливання.

Концепція стабільних монет у H-акціях першою відреагувала на зростання, зокрема Guotai Junan International зросла більш ніж на 42%, а до закриття — на 27.69%; Shiteng Holdings — понад 14%, CloudFeng Financial, Victory Securities — понад 10%, China Everbright Holdings, Lianlian Digital, Huaxing Capital — понад 8%, OSL Group, YaoCai Securities — понад 5%.

У секторі цінних паперів A-акцій спостерігалося зростання, усі 50 компаній закрилися з прибутком, зокрема Hato Holdings — +8.15%, CITIC Securities — +7.15%.

Якщо друзі хочуть взяти участь у тренді стабільних монет, є два шляхи:

Перший канал: безпосередньо купити акції брокерських компаній. Інвестори з великим капіталом можуть через Hong Kong Stock Connect безпосередньо купити акції гонконгських брокерів. Якщо у вас ще не відкритий рахунок через HK Stock Connect, потрібно відповідати трьом умовам: по-перше, мати відкритий рахунок у Шанхайсько-міському або Шеньчженьському А-акційному сегменті з нормальним станом рахунку, без серйозних порушень; за 20 днів до відкриття — середньоденний баланс рахунку та коштів не менше 500 000 юанів, без врахування позик і цінних паперів, отриманих через маржинальну торгівлю; вік — не менше 18 років, для осіб старше 70 років зазвичай потрібно особисто звернутися до відділення.

По-друге, досвід — потрібно мати щонайменше 24 місяці торгівлі А-акціями, щоб підтвердити знання основних правил і процедур.

По-третє, тестування знань і оцінка ризиків — потрібно пройти тест з знань про гонконгські цінні папери, організований брокером (зазвичай потрібно набрати понад 80 балів), та пройти оцінку здатності витримувати ризики, яка має бути не нижчою за рівень C4 (стійкий).

Другий канал: можна обрати ETF брокерів або цінних паперів, на ринку їх наразі близько десяти, різниця незначна, тому рекомендується звернути увагу на продукти з мінімальним відхиленням у відстеженні та нижчими комісіями; якщо ж хочете купити гонконгські акції брокерів, але капіталу недостатньо, можна розглянути ETF гонконгських цінних паперів, які мають перевагу у T+0 порівняно з T+1 у інших ETF, у п’ятницю цей ETF зріс більш ніж на 6.6%, закінчився зростанням на 4.52%, що дозволяє короткостроковим трейдерам багаторазово торгувати в один день.

Однак, маленький коло також нагадує: незалежно від того, чи це окремі акції чи ETF, наразі, хоча через новини спостерігається явне зростання, потрібно враховувати можливі коливання ризиків, адже не буває беззбиткових трендів. Якщо ринок змінить напрямок, інвестиції можуть зазнати збитків! Також важливо пам’ятати про валютний ризик.

Наостанок, маленький коло ще раз наголошує: інвестиції — це ризик, будьте обережні, головне — зберегти капітал.