Останнім часом я переглядаю свої торгові нотатки і раптом виявив дуже важливу річ, яку ігнорував — обіг обороту. Чесно кажучи, багато хто торгує цінними паперами стільки років, але розуміння обігу обороту залишається поверхневим, що безпосередньо впливає на те, чи зможеш ти зловити максимум або уникнути вершини.

Спершу про найпростіше: обіг обороту — це частота купівлі-продажу акцій, що відображає, наскільки активна ця акція. Простий розрахунок — обсяг торгів за певний період, поділений на обігний капітал, помножений на 100%. Наприклад, акція за місяць торгувалася 10 мільйонами акцій, обігний капітал — 20 мільйонів, тоді обіг обороту становить 50%.

Я помітив, що справжні розуміючі основний сенс обігу обороту, взагалі не дивляться на складні технічні індикатори. Низький обіг обороту означає, що нікому не цікава ця акція, і думки покупців і продавців збігаються, тому ціна зазвичай рухається в боковому тренді або трохи знижується. Але високий обіг обороту — це інше, тут розбіжності великі, торгівля активна, і ціна зазвичай зростає.

У цьому є свій секрет. Поділюся своїм багаторічним досвідом:

Обіг обороту 1%-3% — це акції, які майже нікому не цікаві, великі капітали і традиційні теми, без яскравих ефектів. 3%-5% — це вже починають пробуватися на ринок. 5%-7% — тут починається розбіжність між покупцями і продавцями, і якщо ціна повільно зростає, можливо, основний гравець тихенько збирає позицію.

7%-10% — вже цікаво, основний гравець активно купує, якщо це зниження — це легке «промивання» для підготовки до подальшого зростання. 10%-15% — основний гравець намагається контролювати ситуацію, збільшує закупівлі. 15%-20% — торгівля активізується, коливання посилюються, обсяги на низьких рівнях — перед початком руху, але якщо на високих рівнях обсяги зростають і ціна падає — треба бути обережним.

20%-30% — це ознака запеклої боротьби між покупцями і продавцями. На низьких рівнях основний гравець може активно збирати позицію, щоб залучити роздрібних інвесторів; на високих — це вже розпродаж. Сучасні гравці навчилися розбивати великі ордери на дрібні, щоб зменшити витрати і уникнути паніки серед роздрібних.

30%-40% — з’являється лише у популярних темах. Основний гравець зазвичай тихенько збирає позицію, щоб не привертати зайвої уваги, бо занадто очевидний обіг може підняти ціну. Такий рівень обігу — це можливо, щоб розпродати актив перед новим витоком або для «роздачі» акцій. 40%-50% — дуже високий ризик, більшість не зможе тримати. 50%-60% — це ситуація, коли через новину виникає велика розбіжність: продають зароблене, купують ті, хто хоче зайти.

60%-70% — це вже крайня безумство, учасники обговорюють один з одним грубі слова. 70%-80% — вихід за межі норми, при падінні не купуйте «клинки», бо можуть бути приховані негативні новини. 80%-100% — майже всі акції у обігу, емоції на межі, і я радив би лише спостерігати, не гратися.

Щодо практичного застосування розуміння обігу обороту, я підсумував кілька важливих моментів. Акції, що постійно мають високий обіг і зростають у ціні з великим обсягом — це ознака глибокого втручання основних гравців. Якщо після значного зростання обіг зменшується і ціна коливається разом із ринком — це зазвичай довгострокова робота, і такі акції мають ще потенціал.

Ще один випадок — різке зростання обігу без значних коливань ціни — це заздалегідь запланований обіг, що має досліджувальну цінність. Якщо кілька днів поспіль високий обіг супроводжується сильним зростанням — можливо, основний гравець підвищує позицію або короткострокові спекулянти грають, або ж це розпродаж від великих інвесторів, і потрібно враховувати інші фактори.

Мій досвід показує, що обсяги на низьких рівнях при зростанні — це варто враховувати, а при високих обсягах і падінні — краще не входити. Навіть якщо подобається акція, потрібно почекати, поки вона стабілізується, і вже з правого краю входити. Не потрібно йти проти тренду — це прояв поваги до ринку.

Багато питають, як визначити, чи акція дешевша або дорожча — це теж залежить від обігу обороту. Не можна дивитися лише на ціну, потрібно враховувати внутрішню цінність. Наприклад, акція за 70 грн з коефіцієнтом P/E 10 може бути дешевшою за акцію за 7 грн з негативним P/E. Мій підхід — спершу порівнювати коефіцієнти P/E у секторі, потім — чистий прибуток, кількість акціонерів, чисті активи на акцію, дивіденди — і за підсумками ставити бали. Тільки так можна об’єктивно оцінити, чи акція дешева чи дорога.

Загалом, навчившись читати обіг обороту, ти навчишся розпізнавати дії основних гравців. Постійний високий обіг і зростання ціни — це ознака, що гравець активно працює на середньо- і довгострокову перспективу, і такі акції мають стабільний потенціал і менший ризик. Різке зростання обігу і обсягу — сигнал до можливого виходу великих гравців або фіксації прибутку.

На нових ринках обіг обороту зазвичай вищий, ніж на зрілих, через багато нових акцій, менш зрілі інвестиційні ідеї та активну торгівлю. Перший день торгів нових акцій — чим вищий обіг, тим краще, це свідчить про активне залучення капіталу.

Остання порада — перед закриттям ціни на рівні максимума, якщо обіг невеликий — це краще, ніж великий. Особливо в слабкому або боковому ринку. Ідеально — щоб у звичайних акціях обіг був менше 2%, у «ST» — менше 1%. У сильних ринках можна трохи дозволити, але не більше 5%. Це обмежує обсяг прибуткових ордерів і тиск на ціну, і чим менше «прибуткових» ордерів — тим більше шансів на подальше зростання.

Якщо зрозумів ці принципи, твій рівень розуміння ринку значно зросте. Обіг обороту — це не просто цифра, за ним стоять наміри гравців, емоції інвесторів і ринкові ігри. Навчившись його читати, ти станеш більш раціональним і цілеспрямованим у своїх торгах.