Щойно помітив, що ринок сьогодні зазнав удару, і я досліджую, чому криптовалюта так сильно падає. Біткоїн зараз тримається близько $79,66K, зниження приблизно на 1,1% за 24 години, але справжня історія — що сталося під поверхнею. Ethereum впав на 0,62%, Solana знизилася на 3,15%, а XRP — на 0,76%. BNB фактично підскочив на 1,9%, що дивно враховуючи загальний тиск. Справа в тому, що це не якась випадкова новина, яка спричиняє падіння. Я бачу масове зменшення левериджу по всіх деривативних ринках. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах зменшився приблизно на 4,4% лише за вчора, зменшивши приблизно $26 мільярдів у експозиції. За минулий місяць? Ми маємо 34% зниження загального відкритого інтересу в деривативах. Це серйозна зона розгортання.

Цикл ліквідацій справді має місце. Я зібрав кілька цифр, і лише за вчора було ліквідовано близько $237 мільйонів у довгих позиціях BTC. За минулий тиждень це приблизно $2,16 мільярда, а за місяць — понад $4,4 мільярда. Тому, коли люди питають, чому криптовалюта падає, — це тому, що леверидж швидко виходить з ринку. Щоразу, коли Біткоїн падає, це викликає примусове продаж, що знижує ціну і запускає ще більше ліквідацій. Це зворотній зв’язок. Крім того, поширюється ця прихована настроєвість ризику — акції в Європі слабшають, побоювання щодо монетарної політики викликають нервозність, а настрої перейшли у стан крайнього страху.

Зараз я слідкую за тим, чи зможе Біткоїн утриматися вище за $75,000. Якщо він прорве цю позначку, наступною можливою ціллю стане $70,000. Весь ринок альткоїнів зараз фактично слідує за Біткоїном. Поки ліквідації не зменшаться і Біткоїн не стабілізується, я очікую, що волатильність залишатиметься високою. Відскоки можуть важко утриматися, оскільки всі зменшують ризики по всьому ринку. Ось чому криптовалюта падає — це поєднання зменшення левериджу та ширшого настрою ризику на ринку, а не один якийсь каталізатор.