Щойно я ознайомився з останніми зауваженнями Джерома Пауелла на конференції з бізнесової економіки, і тут багато чого потрібно розібрати. Голова ФРС в основному виклав те, про що всі чекали почути — про відсоткові ставки та економічні перехресні течії, з якими ми стикаємося зараз.

Ось що мене особливо зацікавило: Пауелл намалював картину економіки, яка тягнеться в різні напрямки. З одного боку, є стабільне зростання та приріст продуктивності, що звучить чудово на папері. Але з іншого — є напруга через мита та імміграційну політику, яка може фактично підсилити інфляцію і нашкодити ринку праці. Це той тягар, який він описав, і чесно кажучи, саме через це ринок був настільки нервовим.

Питання інфляції все ще залишається слоном у кімнаті. Вона перевищує ціль ФРС у 2%, і Пауелл не ухилявся від визнання того, що мита відіграють роль. Що цікаво, — зростання робочих місць почало охолоджуватися, тому зараз очікування щодо зниження ставок досить широкі. Консенсус, здається, орієнтується на зниження приблизно на 25 базисних пунктів у найближчому майбутньому, з можливістю ще більшого зниження.

Що справді привернуло мою увагу, — це коментар Пауелла щодо оцінок. Він фактично сказав, що ринок акцій «досить високо оцінений», що є тактовним способом сказати, що можливо, він перегрітий. У поєднанні з усім іншим, що він виклав, здається, він сигналізує про обережність щодо майбутнього.

Ця промова Пауелла важлива, оскільки вона формує реакцію традиційних ринків, але й криптотрейдери мають звернути увагу. Очікування щодо відсоткових ставок, інфляційний прогноз і загальний настрій ринку — все це залежить від цих комунікацій ФРС. Коли говорить Пауелл, вся фінансова екосистема слухає, і наслідки поширюються на активи місяцями. Обов’язково слідкуйте за тим, як ці сигнали розвиватимуться.