ЗАГОЛОВОК: Кластер Іран на ніч — 13 травня 2026 року

Boeing One у дорозі до Пекіна з шістнадцятьма генеральними директорами та державним секретарем. Перша за майже дев’ять років державна поїздка Трампа до Китаю. Офіційна програма включає Іран. Реакція ринку на 76-й день: мирні ринки все одно продовжують знижуватися. Трафік у Хормузі до червня становить 30,5%, весь «мирний» рівень знизився на 4-7 пп, навіть мир у грудні 31-го — 61,5% (-7 пп). Кластер робить те, що він робив увесь тиждень — поступово знижуючись у кожен вхід — і тепер це відбувається через початок візиту.
КАТАЛІЗАТОРНА ЛЕНТА
12/5 13:30 UTC — Індекс споживчих цін США 3,8% у річному вимірі, перевищує консенсус 3,7%, зростає з 3,3% раніше. Найгарячіший показник з травня 2023 року. Відбувається через енергетику (нафта за ціною Хормузу).
12/5 16:30 — Сенат підтверджує Кевіна Верша на посаду члена ФРС 51-45. Очікується голосування за затвердження на посаду голови ФРС у середу/четвер. Термін Пауелла закінчується у п’ятницю 15/5; Пауелл планує залишитися на посаді губернатора, а не голови, посилаючись на «юридичні атаки на ФРС».
12/5 вечір — Пентагон підтверджує «операцію Сліджхеммер» через NBC + 6 ЗМІ, використовуючи як «переформатування для скидання 60-денних годинників військових повноважень».
13/5 — Трамп із Boeing One у дорозі до Пекіна. Делегація: Маск (Tesla), Кук (Apple), Хуанг (Nvidia), Амон (Qualcomm), Фінк (BlackRock), Соломон (GS), Шварцман (Blackstone), Фрейзер (Citi), Ортберг (Boeing), + 7 інших. Перша за дев’ять років державна поїздка США до Китаю. Програма: Тайвань, війна з Іраном, рідкісні землі, ШІ, торгівля.
13/5 — Іран повторює 5 попередніх умов через Fars: війна закінчена, санкції зняті, кошти звільнені, репарації, суверенітет над Хормузом. Ще максималістський.
Битва: 7 форс-мажорів залишаються незмінними з 5.03.2026 (День 69). THAAD — знищено приблизно на 40-50%. Ірак і Пакистан публічно забезпечують іранські нафтові транзитні угоди через Хормуз — Тегеран демонструє контроль за потоком.
РЕАКЦІЯ РИНКУ (зміна за 24 години від digest §1)
Трафік у Хормузі повертається до норми наприкінці червня: 30,5% ТАК (-3 пп). Зниження приблизно на 15 пп за 3 дні.
Постійна мирна угода США-Іран до 31 грудня: 61,5% (-7 пп). Навіть далекі терміни руйнуються.
Постійна мирна угода США-Іран до 30 червня: 34,5% (-4 пп).
Зняття блокади Трампа до 30 червня (оголошення — вирішено): 51,0% (-7,5 пп). Найбільший рух за 24 години.
Дипломатична зустріч США та Іран до 31 травня: 23,5% (-4 пп).
Трафік у Хормузі наприкінці травня: 7,5% (-4 пп).
Іран погоджується припинити збагачення до 30 червня: 24,0% (-3,5 пп). Уран знижується разом із завершенням угоди.
МІНУСи (відхилення):
WTI до 105 у травні: 75,5% (+5,5 пп). Досягнення WTI 110: 55,5% (+3,5 пп). Досягнення WTI 120: 25,5% (+4 пп).
Нафтова «лестниця» зростає під час початку візиту, тоді як «мирна» — знижується. Вони оцінюють одне й те саме з двох сторін: продовження конфлікту, збережена премія за сирі.
Ескалація Cluster_2 зменшилася на -1 до -2 пп (повітряний простір — 31 травня 38,5%, режим — падіння 4,5%). Вибух «Сліджхеммер» повністю поглинений.
ОПЕРАТИВНА ПРАВДА
Іран контролює протоку, що підтверджується двосторонніми нафтовими угодами Іраку та Пакистану. ПортWatch IMF — сухий з 19.04 (24 дні). Малі підводні човни Ghadir класу, розгорнуті IRGC як «невидимий охоронець». Іран виконує, а не відступає.
7 форс-мажорів залишаються незмінними, День 69. Відновлення трафіку у Хормузі — місяці навіть за підписаним документом — фізично кластер не може розгорнутися до 31 травня або навіть до 30 червня. Саме тому операційний NO незалежний від політичного курсу.
ДВОСТУПЕНЕВІ ПРОБЛЕМИ-РІЗНИЦІ (digest §3, структурні)
Оголошення про зняття блокади Хормузу до 30 червня (51,0%) проти операційного (30,5%) = +20,5 пп. Найбільший розрив у кластері, і він лише збільшився на 4,5 пп за ніч на стороні оголошення (зменшення бета-версії заяви Трампа, оскільки ринок відмовився вірити у її реалізацію). Обіцянка ядерної програми до грудня — +18 пп, до червня — +5 пп — та сама модель, «Іран каже, що» ринок багатший, ніж «це реально сталося». Базові рівні §2 з’являться ще у двох щоденних ранах перед початком відхилень.
ТЕЗИСНА РАМКА
День 76, перший день візиту до Китаю, і зчитування з підказок таке: Трамп не привіз шістнадцять директорів і голову держави для візиту з ввічливості. Така делегація — Tesla, Apple, Nvidia, Qualcomm, BlackRock, Goldman, Blackstone, Citi, Boeing — це інфраструктура для підписання угод, а не дипломатія. Щось обмінюється. Офіційна програма включає Іран четвертим, після Тайваню, рідкісних земель, ШІ. Але єдина важлива важіль будь-якої зовнішньої сторони щодо Тегерана — Пекін — економіка Ірану залежить від закупівлі китайської нафти. Якщо Сі перекриє кран, бюджет IRGC на перешкоджання протокі зменшиться за тижні, а не місяці. Тому Іран у цій програмі, незалежно від заголовків.
Що говорить ринок, коли літак сідає: він не вірить, що Сі виконає. Мирна угода до 31 грудня знизилася на 7 пп з початком візиту. Операційний рівень у Хормузі продовжує знижуватися. Нафта продовжує качати. Вірогідність цін, яку робить ринок, у тому, що Сі забере все, що Трамп поставить на стіл щодо чіпів/капіталу/Boeing, і не дасть нічого конкретного щодо Ірану — бо Китай має свої інтереси у збереженні потоку нафти з Ірану.
Контрінтуїтивний висновок: делегація з 16 CEO натякає, що Трамп збирається *дати* Сі більше, ніж зазвичай, і питання — чи його запит щодо Ірану буде достатньо компромісним, щоб пройти. Склад делегації сигналізує масштаб запиту. Ринок цього не врахував. Асиметрична торгівля — довгий шлях до миру до 30 червня за 0,345, закріплений на тому, що «будь-який звіт про Іран, посередництво Китаю підніме цю ставку до 0,45-0,50» — існує, але це подвоєна ставка для тих, хто вже довго у довгій позиції на мир. Чистий варіант — *спостерігати*, годинами, спільний звіт, що починається сьогодні в UTC. Конкретна лінія Іран/Хормуз у спільній заяві — +5-10 пп на ринках миру за годину. Тиша щодо Ірану — продовження зниження.
Що ще не сталося: перезапуск Project Freedom. Удар по кораблю. Формальне вихід Ірану. Замовлено операцію Сліджхеммер. Ринок оцінює зростаючу ймовірність колапсу за витоками планування, а не за кілінетичними подіями. Коли стануться кілінетичні пожежі, рухи не будуть на 5 пп.
🇺🇸 × 🇨🇳 × 🇮🇷 — Boeing One у повітрі з шістнадцятьма CEO. Мирні ринки зникають під час зльоту. Ринок не вірить, що Сі виконає. Склад делегації каже, що Трамп очікує, що він зробить. День 76, і наступні 72 години вирішать.