Нещодавно виявив, що багато інвесторів-новачків зовсім не розуміють значення обігу акцій, і досі сліпо слідують за трендом, що дуже шкода. Сьогодні я детально розповім про цей показник — обіг акцій, і якщо ви його зрозумієте, зможете побачити, що роблять основні гравці.

Спершу поясню найпростіше розуміння: обіг акцій — це частота купівлі-продажу акцій, що відображає їхню активність. Ви бачите, як покупці кричать: «Дурні, коли сильний акційний тренд падає, треба купувати», а продавці кричать: «Я вже заробив 50%, і коли ж я вийду?». Обидві сторони мають свої аргументи, але хто правий, а хто ні? Насправді — і так, і ні. Це і є цікавість ринку.

Офіційне визначення обігу акцій: обсяг торгів за певний період, поділений на обігний капітал, помножений на 100%. Наприклад, якщо за місяць торгів було 10 мільйонів акцій, а обігний капітал — 20 мільйонів, то обіг становить 50%. Здається просто, але за цим криється багато нюансів.

Я помітив, що різні діапазони обігу акцій дають зовсім різну поведінку акцій. Акції з обігом менше 3% майже ніколи не привертають уваги — ні інституції, ні спекулянти не цікавляться, або це великі капітальні акції, що рухаються повільно, або ж тематика дуже традиційна. Від 3% до 5% — хтось пробує акуратно формувати позицію, але активності ще мало. Від 5% до 7% — починається розбіжність між покупцями і продавцями, ціна повільно зростає, і це може бути ознакою того, що основні гравці тихо накопичують акції.

Обіг від 7% до 10% — основні гравці починають активно купувати. Якщо ціна падає, можливо, вони знижують ціни для зняття «пилу», але ще досить м’яко. Від 10% до 15% — основні гравці прагнуть контролювати ринок, збільшують обсяг накопичення, і після цього ціна може почати зростати. Від 15% до 20% — це сигнал перед запуском руху, особливо при високому обсязі на низьких рівнях — потрібно уважно стежити.

Обіг від 20% до 30% — вже дуже напружена боротьба між покупцями і продавцями. На низьких рівнях основні гравці можуть активно накопичувати, щоб залучити масового інвестора слідувати за ними; на високих — потрібно бути обережним, можливо, вони розпродають. Сучасні гравці розумні — розбивають великі ордери на дрібні, щоб знизити витрати і не викликати паніку серед дрібних інвесторів.

Понад 30% — це вже надзвичайно високий обіг. Акції з обігом 40% до 50% — увага до них дуже велика, ціна коливається дуже сильно, і більшість не зможе тримати позицію — ризик дуже високий. Від 50% до 60% — можливо, якась новина викликала значний розкол у думках: на високих рівнях продають ті, хто заробив раніше, а на низьких — ті, хто хоче купити. Понад 60% — це вже божевілля, обидві сторони сваряться і називають один одного дурнями, і такі акції, якщо немає раптових важливих новин, краще уникати. Від 70% до 80% — вже вихід за межі норми, якщо ціна падає, не слід купувати «ножі», бо можуть бути приховані негативні новини. Понад 80% — майже всі акції змінюють власника, емоції на межі, і такі акції — тільки дивитись здалеку, не гратися.

Щодо визначення основних гравців, мій досвід показує: низький обіг, але ціна постійно зростає — це свідчить про те, що працює середньо- і довгостроковий інвестор, і такі акції мають хорошу стабільність, ризики менші. Навпаки, якщо акція рухається у низхідному каналі, а обіг дуже низький — це типовий сигнал дна, потрібно уважно стежити.

Найголовніше — поєднувати обіг і ціновий тренд. Об’єм зростання при низьких цінах — це привертає увагу; при високих цінах — я особисто не заходжу. Високий обіг на високих рівнях — часто ознака розпродажу, і тут кажуть «великий об’єм — велика ціна», тобто можливий вихід з позиції.

Ще один важливий момент — кілька днів поспіль високий обіг і зростання ціни, що значно перевищує ринок — таке явище трапляється, але результати різні: це може бути і підйом для формування позиції, і короткострокова спекуляція, і розпродаж від великих гравців, потрібно враховувати інші фактори.

Загалом, високий обіг — це активність торгів, популярність, але й більший ризик і спекулятивність. Низький обіг — це маловідомі акції, але на дні низький обіг може бути хорошою можливістю. Головне — не сліпо довіряти обігу, а поєднувати його з ціновим рухом, станом ринку і тематикою. Мій принцип — при низькому обігу на дні — дивитись на можливості, при високому — швидко виходити. Не треба боятися іти проти тренду — це прояв поваги до ринку.