#Gate广场五月交易分享

‍# Micron Technology різко впала з високих рівнів
Ціна акцій Micron Technology різко знизилася більш ніж на 10%, викликавши інтерес на ринку. Раніше за 29 торгових днів ціна цієї компанії зросла на 147%, піднявшись з близько 500 доларів до майже 800 доларів, встановивши новий історичний рекорд. Тенденція Micron, можливо, є відображенням недавнього буму технологічних акцій у США. Перед тим, як обговорювати, чому ціна різко впала, спершу запитаємо: чому вона раніше так сильно зросла?

‌1. Вибуховий попит на AI‌: Загальні капітальні витрати на AI компаній Google, Amazon, Microsoft і Meta у 2026 році досягнуть 725 мільярдів доларів, що на 77% більше у порівнянні з попереднім роком, безпосередньо підвищуючи попит на DRAM, NAND і HBM (високошвидкісна пам’ять).

‌2. Серйозні обмеження у постачанні‌: Потужності HBM3E Micron до кінця 2026 року майже вичерпано, глобальні ланцюги постачання стикаються з вузькими місцями, а валова маржа компанії сягала 58.54%, що дає їй сильний ціновий вплив.

‌3. Структурні зміни‌: Micron успішно перейшов від циклічного виробника пам’яті до ключового постачальника AI-інфраструктури, у другому кварталі 2026 фінансового року дохід склав 23.86 мільярдів доларів, що на 200% більше у порівнянні з попереднім роком, а операційна маржа досягла 67.6%.

‌4. Позитивний погляд капітального ринку‌: Deutsche Bank і D.A. Davidson обидва дали цільову ціну у 1000 доларів, вважаючи, що довгострокова логіка зростання AI-пам’яті залишається незмінною.

Розглянемо причини цього падіння

1.‌ Надмірне короткострокове зростання‌: за 29 торгових днів ціна зросла на 147%, вона перевищує 200-денний середній показник приблизно на 147%, технічний аналіз показує стан “перекупленості”, що викликає тиск на корекцію.

‌2. Волатильність ринкових настроїв‌: загальний сектор чіпів у США зазнає тиску, індекс філадельфійських напівпровідників знизився більш ніж на 2.7%, акції у сферах оптичної електроніки, ARM і інші знизилися більш ніж на 10%, що сприяє ефекту секторної синхронізації.

‌3. Реалізація прибутків‌: частина інвесторів зафіксувала прибутки на історичних вершинах, особливо в умовах тимчасового перегріву ринку AI, що спричинило короткочасне відтікання капіталу.

Насамкінець, як буде рухатися технологічний сектор на прикладі Micron у майбутньому? Чи настав час купувати?

У довгостроковій перспективі попит на пам’ять для AI залишатиметься стабільним. Очікується, що до 2030 року центри обробки даних споживатимуть 70% світового виробництва пам’яті, і дефіцит попиту та пропозиції може тривати. Хоча у 2027–2028 роках через вихід на ринок нових конкурентів і збільшення їхніх потужностей прибутковість може нормалізуватися, нові сфери, такі як автоматичне водіння та Інтернет речей, піднімуть попит на пам’ять “на дні”.

З урахуванням постійного зростання попиту на DRAM і HBM, Micron як ключовий постачальник має високі показники валової маржі — 58.54%, операційної — 67.6%, що свідчить про сильну фінансову основу. Цільова ціна на 2027 рік зазвичай оцінюється у 1100 доларів, тому довгостроковим інвесторам не обов’язково поспішати з купівлею зараз, але вже варто стежити за ринком!