Чи вперше Blue Origin Бена Бесоса розглядає зовнішнє фінансування, наслідуючи приклад SpaceX для підготовки до майбутнього IPO?

Jeff Bezos підпорядкована ракетна компанія Blue Origin розглядає можливість вперше залучити зовнішні інвестиції для підтримки своїх амбіцій значного розширення запусків, одночасно використовуючи ентузіазм ринку, викликаний майбутнім виходом на біржу конкурента SpaceX, щоб відкрити для себе канали фінансування.

Згідно з повідомленнями, генеральний директор Blue Origin Дейв Лімп нещодавно на загальній зустрічі повідомив співробітникам, що компанії потрібно залучити зовнішній капітал, щоб суттєво підвищити частоту запусків. Він зазначив, що досягнення запланованих цілей запусків “потребуватиме значних коштів”, і що “один інвестор” не зможе задовольнити цю потребу. Лімп також висловив оптимізм щодо готовності компанії прийняти зовнішнє фінансування та зацікавленості зовнішніх інвесторів.

Ця дискусія щодо фінансування відбувається на тлі планів SpaceX вийти на публічний ринок вже цього червня, з оцінкою понад 1,75 трильйона доларів. Потенційний план залучення коштів Blue Origin розглядається як крок у відповідь на цю ринкову можливість — Лімп зазначив, що, подібно до OpenAI та SpaceX, раунди фінансування також можуть бути використані для допомоги співробітникам у реалізації опціонів на акції, “ми передбачили для цього відповідний простір у нашому плані”. Він не виключив можливості майбутнього IPO компанії.

Для зовнішніх інвесторів це буде перша можливість взяти участь у Blue Origin. Базовий власник і головне джерело фінансування компанії — Білл Гейтс, який заснував Blue Origin у 2000 році, і з тих пір компанія фінансується переважно за рахунок продажу акцій Amazon.

Витрати на розширення, зростання фінансового тиску

Зараз Blue Origin перебуває у фазі швидкого зростання, з великими капітальними витратами. Компанія будує виробничий завод площею 80 тисяч квадратних футів, а також зводить другий стартовий майданчик у Флориді, одночасно продовжуючи інвестиції у тестування та розробку багаторазових ракетних прискорювачів і верхніх ступенів для виходу на орбіту.

Аналізатор компанії Capstone з Вашингтона оцінює, що у 2023 році Blue Origin витратить близько 4,8 мільярдів доларів, а з моменту заснування загальні витрати вже наблизилися до 28 мільярдів доларів. Аналізатор компанії Джош Паркер зазначає, що останнім часом компанія стикається з істотним тиском на витрати, головним чином через розвиток нової ракети New Glenn у “середовищі високої інфляції” та конкуренцію за таланти з SpaceX, що підвищує зарплатні витрати.

Розробки та конкуренція у високих швидкостях запусків

Щодо планів запусків, цілі Blue Origin є досить амбітними. У січні 2025 року новий важкий носій New Glenn висотою 98 метрів успішно вивів перший вантаж на орбіту, що стало ключовим технічним проривом. У квітні цього року Дейв Лімп заявив, що планує здійснити від 8 до 12 запусків у цьому році, тоді як внутрішні цілі раніше передбачали 14. Довгострокова мета — досягти 100 запусків на рік, частина з яких буде спрямована на створення мережі супутникового зв’язку TeraWave для корпоративних клієнтів.

На ринку компанія змагається з SpaceX за великі комерційні контракти на запуск, а також за участь у місячних посадкових апаратах у рамках програми NASA Artemis. Однак SpaceX наразі домінує на ринку комерційних космічних запусків, і різниця між ними є значною.

Майбутній IPO і опціонна програма для співробітників

Заява Лімпа щодо зовнішнього фінансування сталася під час його відповіді на запитання співробітників щодо нової програми опціонів компанії, що має глибокий підтекст. Це відповідає типовій стратегії приватних технологічних “єдинорогів” — таких як SpaceX і OpenAI — залучати кілька раундів фінансування для створення ліквідності для співробітників і одночасно накопичувати оцінку перед виходом на біржу.

Важливо зазначити, що Лімп повідомив співробітникам, що він не вважає, що Білл Гейтс у майбутньому продаватиме компанію, але не виключає можливості IPO. Аналітики вважають, що успішне залучення зовнішніх інвестицій допоможе встановити цінову орієнтацію на відкритому ринку і закласти основу для потенційного виходу на біржу.

Blue Origin відмовляється коментувати цю інформацію.

Ризики та застереження

        Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені у цьому тексті, їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе сам користувач.