Приватний банк, хто стане останнім «сомом»?

Питання AI · Чи зможе ефект «черв’яка» триматися у регуляторному циклі та активізувати галузь?

Додано статистику доходів, чистого прибутку та кредитної маржі 18 приватних банків

Автор｜Чжоу Ґунцзи

Редактор｜Чжоу Дафу

На даний момент 18 із 19 приватних банків оприлюднили свої результати за 2025 рік (крім Zhongbang Bank), і лише «розподіл» вже не може повністю описати ситуацію — можна сказати, що зібрано «зображення всього життя»: періодичні «американські гірки» у прибутках; є галузь, яка все ще зазнає збитків і де збитки продовжують зростати — «єдині»; а також є «дві гігантські сили», що залишаються на кілька рівнів вище.

Приватні банки, що несуть місію фінансової підтримки, були вважаються «черв’яками» банківської сфери ще понад десять років тому. Але у процесі подальшого розвитку, через зміни у регуляторному середовищі, різноманітність акціонерів, швидке звуження кредитної маржі, однорідну структуру бізнесу та інші комплексні фактори, «зображення всього життя» почало проявлятися.

Раніше, у статті 【Чи багато приватних банків?】, ми обговорювали цю проблему, і у новому регуляторному циклі, здається, виклики піднялися на новий рівень: скільки ще може триматися «прибуткова» кредитна маржа у галузі? Окрім державного капіталу, що прийшов на допомогу, чи є у більшості приватних банків, що мають різні проблеми управління, ще інші можливості?

Після того, як у першому кварталі 2024 року кредитна маржа прорвала «4», за даними wind, середня кредитна маржа у 2025 році зменшилася до 3.78%, і більшість приватних банків уже мають чисту кредитну маржу нижче за цю середню, але є 9 банків, у яких у 2025 році чиста кредитна маржа зросла, а не знизилася.

Після введення нових правил щодо допоміжного кредитування, банки з високою часткою інтернет-кредитування, муніципальні комерційні банки, компанії з фінансування споживчих кредитів тощо вже проходять стрес-тести з різними рівнями річних комплексних витрат — 12%, 20%, 24%.

Коли кредитний бізнес швидко рухається у напрямку «тонкої» рентабельності, хто з приватних банків залишиться останнім «черв’яком» у цій команді?

Деякі приватні банки демонструють «американські гірки» у результатах

Дивно, що у той час, коли загалом вважається, що приватні банки перебувають у протилежному циклі, «американські гірки» у їхніх результатах не лише призводять до різкого скорочення, а й до «раптового зростання».

Наприклад, Fumin Bank у 2025 році отримав чистий прибуток 733 мільйони юанів, що на 76.20% більше ніж у попередньому році. Варто зазначити, що це досягнуто на фоні не дуже значного зростання доходів — у 2025 році дохід склав 2.669 мільярда юанів, що лише на 27.22% більше ніж у 2024 році.

Подібна ситуація у Yumin Bank. Його дохід у 2025 році склав 534 мільйони юанів, що на 14.66% більше, але чистий прибуток різко зріс на 355.61%, з 3.41 мільйона до 15.54 мільйона юанів.

З відомостей, Yumin Bank був заснований порівняно недавно, почав отримувати прибутки лише у 2021 році, і його результати досі дуже коливальні: у 2021–2025 роках чистий прибуток становив відповідно 61.82 мільйона, 50.05 мільйона, 0.34 мільйона, 15.54 мільйона юанів, що явно свідчить про «американські гірки».

У порівнянні з цим, у більшості інших банків спостерігаються різкі падіння.

Наприклад, Lanhai Bank у 2025 році зазнав «двох падінь» у доходах і чистому прибутку, причому чистий прибуток зменшився майже на 40%, до 253 мільйонів юанів, — зниження на 39.04%.

Ще один приклад — Xishang Bank, у якого у 2025 році при зростанні доходів чистий прибуток майже «розрізаний навпіл», склавши 215 мільйонів юанів, що на 48.81% менше ніж у 2024 році. Але дивно, що кредитна маржа Xishang Bank у 2025 році сягнула 7.68%, що вищий за 5.85% у 2024 році.

Ще один приклад — Sānxiāng Bank у Хунані, чистий прибуток якого «раптово» знизився з 132 мільйонів юанів у 2024 році до 15.8 мільйонів у 2025 році, що становить зниження на 87.88%. За останні 10 років його прибутки мають типову «американську гірку»:

Крім того, у 2025 році значне зниження прибутків спостерігається у таких приватних банках, як Xin’an Bank з Аньхой та Yilian Bank з Цзиліня. Зокрема, Yilian Bank — «єдина», що досі зазнає збитків, і її збитки у 2025 році у 2.5 рази більші ніж у 2024. Це частково пояснюється значним скороченням доходів, зменшенням бази.

Деякі банки демонструють незвичайні показники кредитної маржі

Крім коливань у результатах, варто звернути увагу і на показники «чистої кредитної маржі» приватних банків.

Деякі банки у 2025 році демонструють незвичайні результати:

За даними wind, із 17 банків, що оприлюднили чисту кредитну маржу у 2025 році, хоча середня по галузі знизилася, 9 банків (з переважно «хвостовими» позиціями) у 2025 році «зросли», а не знизилися. Ці 9 — це Xishang, Xinwang, Huarui, Zhongguancun, Zhenxing, Fumin, Keshang, Huatong, Xin’an.

Однак, у мене не було достатньо даних із фінансових звітів, щоб повністю зрозуміти цей феномен. Запрошую фахівців галузі поділитися своїми думками. Також додано таблицю з деякими показниками діяльності приватних банків для ознайомлення:

Результати 18 приватних банків у 2025 році

Джерело: wind, фінансові звіти

Загалом, після прориву кредитної маржі понад «4» у першому кварталі 2024 року, середня кредитна маржа 17 приватних банків у 2025 році знизилася до 3.78%, і вже більшість із них мають показники нижчі за цю середню.

Після введення нових правил щодо допоміжного кредитування, банки з високою часткою інтернет-кредитування, муніципальні комерційні банки, компанії з фінансування споживчих кредитів проходять стрес-тести з різними рівнями річних витрат — 12%, 20%, 24%.

Отже, рівень кредитної маржі може зазнати безпрецедентних випробувань у цьому році, і 2025 рік може стати роком істотного «розмежування».

За показниками двох лідерів, NetEase Bank має кредитну маржу нижчу за середню по галузі. MicroBank все ще має значно вищу кредитну маржу, ніж NetEase, і вона також перевищує середню по галузі. Крім того, їх доходи та чистий прибуток суттєво відрізняються.

Хоча обидва називаються «двома гігантами» галузі, їх рівень прибутковості насправді не однаковий: MicroBank із чистим прибутком у сотні мільярдів юанів — «виділяється» у галузі.

Але навіть з цим, у останні роки у MicroBank зменшуються обсяги та частка кредитних відсотків. Це позначається на зменшенні чистого відсоткового доходу у 2025 році на 5.27%, до 28.606 мільярда юанів.

Проте позитивним є те, що обсяг «комісійних доходів» від агентських операцій зростає, і їх частка у загальних комісійних доходах також зростає. На жаль, через зменшення доходів від платформних плат, після вирахування витрат, у 2025 році «комісійні та агентські доходи» все ще зменшилися на 6.15%, хоча і менше ніж минулорічний спад у 17.96%.

Загалом, зусилля щодо підвищення нефінансових доходів залишаються, але їхній ефект поки що обмежений. У порівнянні, у NetEase зменшилися обсяги та структура «комісійних доходів», і це не дає підстав для оптимізму.

За нових тестів на рівень кредитних ставок, збереження ролі «черв’яка» у споживчому та фінансуванні підтримки фінансових послуг залишається головною задачею.

Цікаво, скільки «черв’яків» залишиться на ринку наприкінці?