far exceeding expectations! The recently concluded earnings season, US stocks are "astonishingly strong"

Як AI · Як інвестиції в AI можуть спричинити вибуховий ріст прибутків на американському ринку акцій?

Прибутки американських компаній демонструють рідкісну за останні двадцять років сильну динаміку, перевищуючи очікування Уолл-стріт.

8 травня, згідно з даними досліджень галузі Bloomberg, прибутки компонентів індексу S&P 500 за перший квартал зросли на 27% у порівнянні з минулим роком, що більш ніж удвічі перевищує попередні прогнозовані аналітиками близько 12%, встановлюючи найшвидший темп зростання з 2004 року, за винятком періодів відновлення після значних економічних потрясінь.

“Велика сімка” технологічних компаній очікує зростання прибутків за перший квартал на 57%, що все більше підтверджує здатність інвестицій в AI приносити прибутки.

Геополітична ситуація спочатку вважалася найбільшим ризиком для американського ринку, але сильний сезон фінансових звітів зняв побоювання ринку, а економічна стійкість зменшила побоювання щодо глобального сповільнення зростання.

Понад очікування, найбільше за понад десять років

Перший квартал фінансового сезону в США став найкращим за останні 20 років, і його сильні результати несподівано для Уолл-стріт.

Згідно з даними Bloomberg, перевищення очікувань аналітиків щодо прибутків компонентів S&P 500 було найбільшим з 2013 року, за винятком періоду пандемії COVID-19. Головний інвестиційний директор Banque Syz Чарльз-Генрі Моншо зазначив:

Я не пам’ятаю випадку, щоб різниця між консенсусом продавців і фактичними прибутками була такою великою.

На початку року він робив ставку на перевагу закордонних ринків, але з ускладненням ситуації в Ірані та розвитком AI-буми він тактично повернув позиції до американських акцій і зазначив, що “Європа не обов’язково є переможцем у цій війні”.

У Міннеаполісі старший стратег з управління багатством US Bank Роберт Хаворт прогнозував, що прибутки S&P 500 у 2026 році досягнуть 305 доларів на акцію.

За словами керівника відділу стратегій з управління багатством цієї фірми, Роберта Хаворта, результати першого кварталу були настільки сильними, що компанія була змушена підвищити свої річні прогнози прибутків і цільову ціну на індекс S&P 500 на кінець року. Він прямо сказав:

Наші очікування були явно занижені.

“Велика сімка” лідирує, весь сектор повертається до прибутковості

Технологічні гіганти залишаються головним рушієм зростання прибутків цього циклу.

Згідно з даними Bloomberg, компанії Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Apple і Tesla, що входять до “Великої сімки”, за перший квартал очікують зростання прибутків на 57% у порівнянні з минулим роком.

У той же час, решта 493 компоненти S&P 500 прогнозують зростання прибутків приблизно на 17%.

(Цього тижня показники “Великої сімки” значно перевищили результати решти 493 компонентів S&P 500)

Старший менеджер з портфельних стратегій Globalt Investments Томас Мартін налаштований досить оптимістично щодо майбутнього. Він зазначив:

Я не можу пригадати періоду, коли таке стабільне зростання прибутків тривало так довго, і прогнозує, що у 2026 році прибутки на акцію зростатимуть двозначними темпами, а AI тривалий час буде драйвером зростання.

Аналітик з досліджень акцій Bloomberg Вендін Суон зазначила:

Ринок зараз переоцінює майбутню прибутковість компаній, пов’язаних з AI, хоча війна в Ірані спричинила перебої у ланцюгах постачання, але також привернула інвестиції, що розподіляються для диверсифікації ризиків, у американські активи.

Що ще більш важливо, — сильний ріст поширився на весь ринок.

Згідно з недавнім звітом стратегів Deutsche Bank, усі 11 секторів S&P 500 демонстрували позитивне зростання — вперше за останні чотири роки, навіть ті, що раніше постраждали через побоювання щодо тарифів і низький споживчий настрій, таких як споживчий сектор, телеком і охорона здоров’я, повернулися до зростання.

Deutsche Bank також підвищила прогноз прибутків на акцію у 2026 році майже на 7%, до 342 доларів.

Голова відділу багатовалютної стратегії HSBC Макс Кеттнер зазначив:

Для американського ринку, особливо для великих компаній, а також для ринку кредитів і всіх ризикових активів, справді важливі макроекономічна активність і фундаментальні показники прибутковості, ціна на нафту і геополітична напруженість можуть мати більший вплив на ставки і валютний ринок.

Чи зможе зростання тривати, — невирішені ризики

Сильне зростання прибутків не зняло всі ризики, і кілька потенційних загроз досі висіли над ринком.

Тривалі конфлікти в Ірані продовжують впливати на ціну енергоносіїв, індекс S&P 500 знизився до мінімуму в березні і знову піднявся більш ніж на 16%, але технічний аналіз показує, що з квітня цей індекс тримається у зоні перекупленості, і короткостроковий корекційний тиск залишається актуальним.

Недавній стрімкий ріст акцій напівпровідників також викликає занепокоєння, оскільки дані Goldman Sachs свідчать, що рівень недовикористання позицій хедж-фондів у порівнянні з глобальним бенчмарком досяг історичного максимуму.

Голова Baker Boyer Bank Джон Кунісон попереджає, що для підтримки поточного зростання прибутків потрібна підтримка споживчих витрат і довіри. Він сказав:

Споживча довіра залишається на історично низькому рівні, і для збереження цього буму потрібно, щоб вигоди отримували звичайні споживачі, а не лише багаті, і щоб це перетворилося у ширше зростання прибутків поза технологічним сектором, інакше у найближчі місяці американські акції можуть опинитися під тиском.