Індекс Шанхая піднявся вище 4200 пунктів, обсяг торгів на А-акціях перевищив 3,5 трильйони юанів

Запит AI · Як друга половина бичачого ринку вплине на інвестиційні стратегії?

Обсяг торгів на акціях A досяг 3,57 трильйонів юанів, що є четвертим поспіль днем, коли він перевищує 3 трильйони юанів.

11 травня ринок акцій A був активним, індекс Шанхайської біржі зріс на 1,08%, склавши 4225,02 пункту, індекс стартапів піднявся на 3,03%, обидва оновили рекорд за майже 11 років. Акції A демонстрували змішані результати: понад 3100 з них зросли, але 136 досягли ліміту зростання.

З галузевої перспективи, повністю вибухнула напруга у напівпровідниковій та чіповій ланцюжку. Лідерами зростання стали зберігачі пам’яті та GPU, з приростом понад 5%. Концептуальні акції, такі як рідкісні землі, оптичні модулі, програми для торгівлі акціями, також активні. У порівнянні, у числі лідерів падінь — морські перевезення, дорогоцінні метали, побутова хімія, авіація, ресторанний бізнес і туризм.

Тим часом, журналісти «Бейчжень Кайцзин» виявили, що станом на закриття 11 травня, загальна ринкова капіталізація всіх акцій на біржі Ванде склала 134,65 трильйонів юанів, встановивши новий історичний рекорд.

Головний економіст Qianhai Kaiyuan Fund Ян Дельонг проаналізував, що сьогодні ринки Шеньчжень і Шанхай продовжують зростати після свят, і з урахуванням завершення конфлікту на Близькому Сході, очікується, що ринок акцій A продовжить або доповнить весняний наступ, і ймовірно, з’явиться «червоне травня». Загалом, зараз ринок акцій A входить у фазу прискореного зростання, що привертає більше інвесторів до розміщення капіталу у акціях або фондах A, і темпи перенесення заощаджень у капітальний ринок можуть прискоритися, а ефект заробітку на ринку поступово посилюватиметься.

«Акції A входять у другу половину бичачого ринку», — зазначив старший аналітик стратегії CITIC Securities Ша Фаньцзе. — «Очікується, що у другій половині 2026 року бичачий ринок ще триватиме. З точки зору ритму і характеристик ринку, у другій половині бичачого ринку буде важче підвищувати оцінки, швидкість зростання індексу All A може сповільнитися, і з’явиться структурна диференціація. Очікується, що акції A демонструватимуть структурний повільний бичачий тренд, структурна активність і підтримка капіталу сприятимуть структурному бичачому ринку. Рекомендується дотримуватися інвестиційної стратегії, орієнтованої на «економічну активність», зосереджуючись на двох основних напрямках — «бич на обчислювальній потужності» та «відновлення економіки»».

Він зазначив, що, аналізуючи перехід чотирьох типових бичачих ринків з 2005 року, поточний головний тренд AI у сфері обчислювальної потужності ще не досяг повного бульбашкового стану, і ринок не буде просто виходити через переоцінку, а у контексті підтвердження галузевих тенденцій, він поширюватиметься по всій ланцюжку — від недостачі та підвищення цін на верхніх рівнях до нових потреб і витіснення виробничих потужностей. Рекомендується зосередитися на оптичних модулях, PCB, електронних платах/CCL, передових упаковках, CPU, чіпах пам’яті, системах охолодження з рідким охолодженням, енергопостачанні дата-центрів, оренді обчислювальної потужності та хмарних сервісах.

Аналіз компанії China Europe Fund показує, що у порівнянні з попередніми балансами між технологічним і енергетичним секторами, технологічний прогрес і передові орієнтири північноамериканських хмарних компаній стимулюють покращення фундаментальних показників технологічного сектору. Рекомендується слідкувати за технологічною хвилею і поступово зміщувати баланс у бік технологічних ліній у контексті коливань ринку. Особливу увагу слід приділити апаратному забезпеченню для обчислювальної потужності, включаючи зберігання, що вигідно від розширення AI-потреб, оптичному зв’язку та інфраструктурі для обчислювальної потужності, а також національним чіпам, що отримують вигоду від політики та високої активності.

Журналіст «Бейкешен Кайцзин» Ху Мень

Редактор Ван Цзюньюй

Коректор Лю Баоцінь