Сьогодні вранці, найбільша адреса довгих позицій ETH на Hyperliquid знову додала 9000 ETH, загальний обсяг становить 108 000 ETH, що вартує 245 мільйонів доларів, середня ціна відкриття — 2271 долар. Раніше ця адреса вже повернула майже 10 мільйонів доларів у вигляді нереалізованої прибутковості, ETH повернувся до рівня собівартості.

Це не єдиний випадок. За останній місяць кілька великих китів постійно збільшують свої позиції ETH, загальний обсяг понад 127 000 ETH. Тим часом, біткоїн прорвав позначку 81 000 доларів, але індекс сезонності альткоїнів піднявся до 46, а частка біткоїна на ринку знизилася до 60,8%. Ринок здається активним, але структурні проблеми накопичуються.
Ключовим є важелі. На Hyperliquid розмір позиції цього кита вже настільки великий, що може впливати на ринкову емоцію. Як тільки ETH опуститься нижче рівня собівартості, це може спричинити ланцюгові ліквідації, посилюючи низхідний рух. А поточний курс ETH/BTC продовжує слабшати, ETH стикається з структурними труднощами — капітал більше орієнтований на біткоїн, а зростання ETH більше залежить від важелів, ніж від фундаментальних показників.
Ще більш тривожним є те, що індекс споживчих цін у США за квітень піднявся до 3,8%, досягнувши найвищого рівня за майже три роки, що негативно впливає на макроекономічне середовище для ризикових активів. Біткоїн короткостроково втратив позначку 80 000 доларів, хоча згодом відновився, але ставки фінансування та ціни спотових контрактів розійшлися, сигнали ринків деривативів вказують на надмірний важіль у довгих позиціях.
Такий ринок з високим важелем і вузькими коливаннями історично закінчується різкими корекціями. Позиції китів — це не доказ ринкової впевненості, а збільшувач їхньої вразливості. Коли всі роблять ставку на один напрямок, зворотні коливання можуть бути дуже руйнівними.
$hype #eth #btc