Нещодавно один друг запитав мене про складові витрат на безстрокові контракти, і я зрозумів, що багато людей насправді не дуже розуміють логіку розрахунку комісій за контрактами, тому сьогодні поговоримо про цю тему.

Витрати на безстрокові контракти складаються з двох частин: однією є торгові комісії, іншою — ставка за фінансування. Спершу про торгові комісії: як для відкриття позиції, так і для її закриття, вони спричиняють витрати, і поділяються на два типи — ордери на створення і ордери на виконання за ринковою ціною.

Базовий стандарт комісій на провідних біржах такий: ордери-майкери (maker) зазвичай коштують 0.02%, а ордери-тейкери (taker) — 0.05%. Варто звернути увагу, що не всі ордери за поточною ціною вважаються ордерами-майкерами, зокрема ордери на стоп-лосс і тейк-профіт також обчислюються за ставкою ордерів-майкерів. Простими словами, ордери, які ви вводите вручну, — це ордери-майкери, а автоматичні виконання — ордери-тейкери.

Спосіб розрахунку торгових комісій досить простий: це вартість позиції помножена на ставку комісії. Наприклад, якщо ви відкриваєте позицію з 600 доларів США під 100-кратний кредит, то вартість вашої позиції становитиме 60 000 доларів. Якщо ви відкриваєте позицію за ринковою ціною, то 60 000 доларів помножити на 0.05% дасть 30 доларів комісії. При закритті позиції за ринковою ціною — знову 30 доларів. Але якщо ви закриваєте позицію за ордером, що очікує виконання, то комісія становитиме лише 12 доларів. Тому, щоб завершити одну повну операцію з контрактом, потрібно витратити від 24 до 60 доларів лише на комісії — і це лише одна операція.

Крім торгових комісій, існує ще один показник — ставка за фінансування, але ця ставка не є фіксованою, вона динамічно змінюється залежно від співвідношення довгих і коротких позицій на ринку. Головна функція ставки за фінансування — балансувати сили між покупцями і продавцями.

Розрахунок ставки за фінансування також простий: вартість позиції помножити на поточну ставку фінансування — і це буде сума, яку ви маєте сплатити або отримати. Якщо ставка за фінансування позитивна, то довгі платять коротким, а короткі отримують гроші. Якщо ж ставка негативна — навпаки: довгі отримують гроші, а короткі платять. Розрахунок за ставкою за фінансування відбувається тричі на добу — о 00:00, 08:00 і 16:00 — і саме під час цих моментів відбувається фактичне списання або зарахування коштів.

Чесно кажучи, багато новачків навіть не рахували цю суму, і коли настає місячний розрахунок, вони здивовані, що витрати на комісії та фінансування разом досить значні. Саме тому довгострокові трейдери дуже уважно ставляться до структури ставок і комісій.