Американський індекс споживчих цін (CPI) у квітні зріс на 3,8% у порівнянні з минулим роком, а базовий CPI — на 2,8%, обидва перевищили очікування, що свідчить про збереження інфляційної стійкості. Це безпосередньо пригнічує ринок щодо очікувань зниження ставок Федеральною резервною системою протягом року, доходність американських облігацій залишилася на високому рівні, долар посилився, а очікування звуження ліквідності спричинили короткостроковий тиск на ризикові активи, такі як біткоїн, ціна якого тимчасово опустилася близько до 80 000 доларів.

Логіка передачі сигналу дуже ясна: перевищення очікувань CPI → більш високі та тривалі ставки → зростання вартості капіталу → зниження ризикової толерантності → збільшення тиску на продаж криптовалют. Хоча біткоїн часто називають «цифровим золотом», у високоризикових умовах його ризикові характеристики зазвичай враховуються першими, і короткостроково він більш схильний до коливань у тому ж напрямку, що й американські акції та макроекономічна ситуація.

Однак слід також врахувати, що постійний чистий приплив у фізичний ETF-біткоїн та низький рівень запасів на біржах свідчать про те, що середньо- та довгострокові потреби у розподілі активів не зникли; доки інфляція не почне знову зростати, а очікування зниження ставок не будуть переоцінені, криптовалютний ринок все ще може стабілізуватися та відновитися. Ключовим у короткостроковій перспективі є підтримка на рівні 80 000 доларів та подальший ритм макроекономічних даних.