DS інвестиційна цінна папера підвищила цільову ціну акцій Pearl Abyss... очікування нової роботи «Червона пустеля» зросли

DS інвестиційна цінна паперова компанія 13-го числа підвищила цільову ціну акцій Pearl Abyss до 100 000 вон, знову зосереджуючи увагу ринку на очікуваннях касових зборів та можливості покращення прибутковості їхньої нової роботи «Червона пустеля». Оцінка брокерської компанії зазначає, що їхні результати значно перевищили ринкові очікування, а перспективи продажів основної нової роботи також піднялися на новий рівень.

DS інвестиційна цінна паперова компанія того ж дня підвищила цільову ціну акцій Pearl Abyss з існуючих 90 000 вон до 100 000 вон і залишила рекомендацію «купувати». Дослідник Чхве Сонгхо пояснив, що об’єднені базові продажі Pearl Abyss за перший квартал цього року склали 328,5 мільярдів вон, операційний прибуток — 212,1 мільярдів вон, що значно перевищує середні ринкові очікування (консенсус). Це не просто тимчасове покращення результатів, а скоріше результат спільної корекції структури витрат і бізнес-міксів.

Особливою увагою ринку є ефект реорганізації збиткових дочірніх компаній. Pearl Abyss продала всі акції ісландської компанії Penris Creation (колишня CCP Games), тому з першого кварталу цього року ця компанія виключена з консолідованої звітності. Після виключення збиткових дочірніх компаній прибутковість основного бізнесу стане більш очевидною, що брокерська компанія вважає позитивною зміною. З точки зору компанії, можна очікувати ефекту реструктуризації, спрямованого на відмову від низькоприбуткових бізнесів і зосередження на розробці та обслуговуванні ключових ігор.

Щодо прогнозу щодо нової роботи «Червона пустеля», компанія також підвищила цільові орієнтири (прогноз результатів). Pearl Abyss заявила про річний обсяг продажів у діапазоні від 8790 до 9754 мільярдів вон, а операційний прибуток — від 487,6 до 572,6 мільярдів вон. DS інвестиційна цінна паперова компанія вважає, що це базується на надійних сценаріях прогнозування кривої продажів і має високий рівень довіри. Крім того, компанія підвищила очікуваний обсяг продажів «Червоної пустелі» до 9 мільйонів копій і навіть згадала можливість, що продажі вже перевищили 6 мільйонів копій. У геймерській індустрії касовий успіх нової роботи має великий вплив на результати та цінність компанії, і основний акцент у цьому оцінюванні зроблено на тому, що ця ключова робота має більший комерційний потенціал, ніж очікувалося.

Однак брокерська компанія зазначає, що невизначеність щодо дати виходу нової роботи залишається фактором ризику. Це пов’язано з тим, що будь-яке затримання виходу гри може посилити побоювання щодо прогалин у результатах. Незважаючи на це, DS інвестиційна цінна паперова компанія відзначає, що підтверджені результати важко заперечити. Подальший рух цін акцій може залежати від фактичних продажів «Червоної пустелі», графіка додаткового контенту та швидкості анонсу наступної роботи «Додж», яка може з’явитися протягом 2-3 років. За ціною закриття 12-го числа акції Pearl Abyss становили 52 800 вон. Такий тренд може зберігатися у короткостроковій перспективі залежно від фактичних продажів «Червоної пустелі», графіка додаткового контенту та швидкості анонсування наступної нової роботи.