Я щойно помітив досить цікаву річ на ринку останнім часом. Якщо ви розглядаєте покупку Біткоїна або інвестиції в MicroStrategy, можливо, вам варто послухати думку Адама Бека з Blockstream.

Що таке Mstr? Простими словами, MicroStrategy — це компанія з програмного забезпечення, заснована Майклом Сейлором — пристрасним інвестором у Біткоїн. Вона відрізняється тим, що має величезний запас Біткоїнів, наразі близько 189 150 BTC. За поточним курсом Біткоїна у 80 480 доларів США, цей актив коштує мільярди доларів.

Адам Бек нещодавно зробив цікаву аналіз на X. Він вважає, що MSTR торгується за дуже привабливою ціною щодо кількості Біткоїнів, якими володіє компанія. Бек оцінює справжню вартість бізнесу програмного забезпечення компанії приблизно у 2 мільярди доларів США. Додаючи вартість володіння Біткоїнами, він робить висновок, що справедлива ціна MSTR має бути в межах 625–685 доларів за акцію.

Цікаво, що ця акція вже пережила швидкі коливання. З початку до кінця 2023 року MSTR виросла з 329 до 685 доларів — значно випереджаючи зростання Біткоїна за той самий період. Але коли офіційно були схвалені та запущені ETF на Біткоїн, MSTR різко почала продаватися. Акція впала до 482 доларів наприкінці січня, тобто знизилася на 30% від максимуму.

До речі, інші криптовалютні акції також зазнали подібних коливань. Coinbase знизилася на 15%, Cleanspark — навіть на 33%. Здається, коли ETF на Біткоїн справді з’явилися, інвестори більше не потребують використовувати MSTR як «непрямий фонд Біткоїна».

Однак деякі вказують, що у MSTR ще є борг у 2 мільярди доларів, який потрібно враховувати. Бек визнає це, але стверджує, що цей борг не новий і з часом «зросте». Аналізи показують, що навіть якщо Біткоїн зросте до 200 000 доларів, MSTR все одно може працювати гірше за чистий Біткоїн або навіть гірше за нові ETF на Біткоїн з більш високим плечем.

Загалом, MicroStrategy залишається одним із способів долучитися до історії Біткоїна, але чи є це найкращим способом — питання відкриті. Можливо, відповідь залежить від вашої стратегії та рівня ризику, який ви готові прийняти.