Зростання попиту на обчислювальні ресурси AI для отримання прибутку підвищує загальні показники компаній, що публічно торгуються у галузі оптичних модулів

Сьогоднішній день на фондовому ринку, 20 компаній, що публікують акції у секторі оптичних модулів, з них 14 компаній у 2025 році показали зростання чистого прибутку, що належить материнській компанії, у порівнянні з попереднім роком, 2 компанії вийшли з збитків у прибутки; 4 компанії зафіксували зниження чистого прибутку, що належить материнській компанії. Варто зазначити, що з 14 компаній із позитивним зростанням чистого прибутку, у 5 з них він зріс більш ніж удвічі. Логіка високої активності галузі продовжує підтверджуватися, стаючи ключовим напрямком уваги капітального ринку у технологічному секторі.

Директор Інституту глибоких технологій Чжан Сяо Жун у інтерв’ю журналісту «Секюреті Чжибао» зазначив: «Висока активність галузі оптичних модулів базується на концепції ‘з’єднання обчислювальної потужності’, що сприяє перетворенню галузі з ланцюга підтримки виробництва у ядро інфраструктури обчислювальної потужності, а структура ‘зростання обсягів і цін’ продовжує поглиблюватися. Провідні компанії завдяки бар’єрам у технологіях, ресурсам високоякісних клієнтів та перевагам у розміщенні виробництва досягають значного зростання показників».

Продовження високої активності галузі

З точки зору попиту, зростання потреб у AI-обчислювальній потужності є основним рушієм зростання галузі. Головний економіст компанії Shenzhen WanZhong Consulting Management Co., Ltd. Цю Сі Шен у інтерв’ю «Секюреті Чжибао» сказав: «Масштабне впровадження великих моделей AI у світі та постійне розширення обчислювальних кластерів безпосередньо сприяють зростанню попиту на високошвидкісні оптичні модулі. Одночасно, прискорене впровадження AI у сферах автоматичного водіння, промислового інтернету та інших сценаріях додатково зміцнює стабільність і сталість попиту».

Дані галузевих організацій LightCounting підтверджують цю тенденцію: у 2025 році світовий обсяг продажів оптичних модулів перевищить 23 мільярди доларів США, що на 50% більше, ніж у 2024 році, головним чином завдяки рекордним капіталовкладенням таких гігантів, як Google, Amazon, а також зростаючому попиту на інфраструктуру AI. Зокрема, високошвидкісні оптичні модулі для AI-кластерів і ринок CPO (спільне пакування оптики) демонструють особливу динаміку: у 2025 році їхній обсяг становитиме 16,5 мільярдів доларів, а у 2026 році очікується зростання до 26 мільярдів доларів, з дворазовим темпом зростання близько 60% протягом двох років, що є ключовим драйвером зростання галузі.

Засновник компанії Fujian Huace Brand Positioning Consulting, Цзян Цзюньхао, у інтерв’ю «Секюреті Чжибао» сказав: «Швидка еволюція технологій сприяє оновленню структури продуктів і переформуванню прибуткових моделей. З 2025 року оптичні модулі 800G стають основним ринковим продуктом, а 1,6T — з невеликими партіями, швидко впроваджуються, що створює дві додаткові вигоди: ‘зростання обсягів швидкісних продуктів і підвищення валової маржі’, причому поставки 1,6T-оптичних модулів у малих обсягах стають новою особливістю галузі».

Заступник директора Центру обслуговування експертів з електронної комерції КНР Гуо Тао у інтерв’ю «Секюреті Чжибао» зазначив: «За високою активністю галузі спостерігається явна структурна диференціація: виробництво високошвидкісних продуктів, таких як 1,6T, стикається з дефіцитом потужностей і зростанням обсягів і цін, тоді як продукти з низькою швидкістю передачі, такі як 10G/25G/100G, стикаються з конкуренцією за однорідністю. Компанії, які не мають можливості масового виробництва високошвидкісних продуктів, стикаються з постійним зростанням операційного тиску, що призведе до концентрації ресурсів, замовлень і прибутків у провідних гравців».

Зростання показників компаній

Висока активність галузі вже повністю відобразилася на результатах публічних компаній: багато компаній, що випускають оптичні модулі, завдяки перевагам у швидкості виробництва, глобальній клієнтській базі та достатнім запасам потужностей, у 2025 році демонструють значне зростання показників, особливо провідні гравці галузі.

Наприклад, Chengdu Xinyisheng Communication Technology Co., Ltd. (далі «Xinyisheng») у 2025 році отримала чистий прибуток, що належить материнській компанії, у розмірі 9,532 мільярдів юанів, що на 235,89% більше порівняно з попереднім роком; Zhongji Xuchuang Co., Ltd. (далі «Zhongji Xuchuang») — 10,797 мільярдів юанів, зростання на 108,78%; Suzhou Tianfu Optical Communication Co., Ltd. — 2,017 мільярдів юанів, зростання на 50,15%. Крім того, компанії Shanghai Cambridge Technology Co., Ltd., Zhuhai Optical Library Technology Co., Ltd. та інші також демонструють значне зростання.

Загалом, багато компаній у річних звітах зазначають, що зростання результатів зумовлене вибуховим зростанням попиту на AI-обчислювальну потужність і стрімким зростанням ринку високошвидкісних оптичних модулів. Наприклад, Zhongji Xuchuang у річному звіті повідомила, що зростання результатів зумовлене активними інвестиціями клієнтів у інфраструктуру обчислювальної потужності, швидким зростанням поставок продуктів, зокрема високошвидкісних оптичних модулів, частка яких постійно зростає. Xinyisheng зазначила, що продукти з швидкістю 400G, 800G, 1,6T і ще більш високими швидкостями стануть основними продуктами і рушіями зростання компанії. Щоб задовольнити зростаючий попит і зміцнити позиції на ринку, багато компаній заявили про намір постійно розширювати виробництво.

Щодо прогнозів на 2026 рік, багато компаній мають оптимістичні очікування, оскільки наявність достатніх замовлень є ключовою підтримкою.

Секретар правління Huagong Technology Industry Co., Ltd. Лю Ханьшу у інтерв’ю «Секюреті Чжибао» сказав: «Зараз у внутрішніх і зовнішніх клієнтів є близько 400 тисяч замовлень на 1,6T-оптичні модулі; продукти 3,2TNPO вже мають замовлення на 2026 рік і зараз проходять доставку. Співпраця з провідними виробниками та виробниками комутуючих чіпів дозволить у цьому році забезпечити масове постачання, а наступного — отримати ще більші обсяги замовлень».

Відповідальний за Zhongji Xuchuang повідомив, що компанія вже отримала часткові замовлення клієнтів на 2026 рік, і очікується, що результати цього року збережуть тенденцію зростання. Відповідальний за Xinyisheng зазначив, що замовлення на 1,6T-оптичні модулі значно зросли порівняно з минулим роком і швидко зростатимуть упродовж року, причому 1,6T і 800G — основні продукти для поставки цього року.

Головний інвестиційний директор компанії Beijing Aiwen Zhilu Investment Management Co., Ltd. Цао Чже у інтерв’ю «Секюреті Чжибао» сказав: «Загалом, технологічний прогрес у галузі оптичних модулів прискорює оновлення продуктів і зміну прибуткових моделей. Провідні компанії, що мають високошвидкісні дослідження і розробки, прив’язані до великих клієнтів і мають передові плани щодо потужностей, продовжать отримувати вигоду від зростання обсягів і цін. У зв’язку з високими капіталовкладеннями у глобальні обчислювальні ресурси та реалізацією нових інфраструктурних проектів у країні, високий цикл активності галузі може тривати довго».