Чистий відсотковий розрив поступово стабілізується та зростає, тенденція відновлення прибутковості банківського сектору покращується

Зі завершення розкриття квартальних звітів банків, що були оприлюднені у першому кварталі 2026 року, сигнали щодо стабілізації чистої процентної маржі банківської сфери стають все більш очевидними, державні великі банки, акціонерні банки та провідні міські банки демонструють диференційовані тенденції до покращення, зменшення або стабілізації зниження чистої процентної маржі, що безпосередньо сприяє переходу чистого процентного доходу з зниження до зростання, а шлях до відновлення прибутковості банків поступово стає ясним.

Багато аналітичних установ та галузевих експертів вважають, що з урахуванням тривалого зростання вигідних умов за зобов’язаннями та стабілізації цін на активи, точка перелому у прибутковості банків вже досягнута, а ймовірність повного відновлення за рік значно зросла.

Стабілізація та відновлення чистої процентної маржі

Спостерігаючи за оприлюдненими банками квартальними звітами, за типами установ, хоча прибутковість та показники прибутковості різняться, провідні банки вже демонструють явну стійкість у відновленні чистої процентної маржі. Зокрема, шість державних великих банків, які є “якорем” банківської системи, значно зменшили зниження чистої процентної маржі, маючи явні ознаки стабілізації.

За даними, у першому кварталі 2026 року середня чиста процентна маржа шести великих банків становила 1,30%, що майже не змінилося порівняно з четвертим кварталом 2025 року, знизившись лише на 0,01 відсоткового пункту, що є суттєвим покращенням у порівнянні з зниженням 0,14-0,18 відсоткових пунктів у тому ж періоді 2025 року. Наразі, прибутковість від процентних доходів у цих банках вже переважно стала позитивною, доходи та чистий прибуток стабільно зростають, а синергія нефінансових операцій продовжує посилюватися.

Зокрема, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) у першому кварталі 2026 року досягла операційного доходу у 2303,7 мільярдів юанів, що на 8,27% більше ніж у тому ж періоді 2025 року; чистий процентний дохід зріс на 7,49%. Чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 869,41 мільярдів юанів, зростаючи на 3,31%, що значно вище за показники 2025 року. До кінця першого кварталу 2026 року, у China Construction Bank (CCB) чиста процентна маржа становила 1,36%, що на 0,02 відсоткових пункту вище за показник за весь 2025 рік, доходи та чистий прибуток зберігають позитивну динаміку, і їхній приріст також збільшився. Postal Savings Bank of China (PSBC) завдяки перевагам у структурі зобов’язань у першому кварталі 2026 року досягла чистої процентної маржі 1,65%, а ставка виплати відсотків за депозитами знизилася до 0,99%, що робить її найкращим серед шести великих банків за показником покращення маржі.

У першому кварталі 2026 року, загальна ситуація з прибутковістю акціонерних банків демонструє “стабілізацію та диференціацію”, провідні установи вже першими відновили зростання чистої процентної маржі, середній показник для акціонерних банків становить 1,56%, що залишився без змін порівняно з попереднім кварталом, а зниження у порівнянні з минулим роком скоротилося до 0,05-0,08 відсоткових пунктів.

Зокрема, у першому кварталі China Merchants Bank (招商銀行) з чистою процентною маржею 1,83% посідає перше місце серед акціонерних банків, зменшившись на 0,03 відсоткових пункту порівняно з попереднім кварталом; доходи та чистий прибуток за перший квартал зросли відповідно на 3,81% та 1,52%, що перевищує показники за весь 2025 рік; чистий процентний дохід склав 556,42 мільярдів юанів, зростаючи на 4,99%, що залишається основним джерелом доходу банку і сприяє подальшому підвищенню рівня прибутковості.

Крім того, як один із небагатьох банків у 2025 році, що демонстрував “подвійну зниження” у доходах та прибутках, Ping An Bank у першому кварталі вже повернулася до зростання. За цей період, доходи склали 352,77 мільярдів юанів, зростаючи на 4,65%; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 145,23 мільярдів юанів, зростаючи на 3,03%. Це перший випадок за останні три роки, коли зростання доходів і прибутків відновилося. Крім того, у першому кварталі чиста процентна маржа банку становила 1,79%, що на 0,01 відсоткових пунктів вище за показник минулого року, що зумовлено покращенням структури зобов’язань.

Експерти галузі вважають, що у цілому, зростання доходів від процентних операцій у акціонерних банках вже повернулося до рівня 3-8%, а нефінансові доходи та процентні доходи формують “двохколісний” двигун, що стабілізує прибутковість.

У порівнянні з державними великими банками та акціонерними банками, провідні міські банки стали яскравими представниками цієї хвилі стабілізації та відновлення чистої процентної маржі. Наприкінці першого кварталу їхній середній показник становив 1,37%, що залишився без змін, але у деяких банках спостерігалося зростання на 0,05-0,08 відсоткових пунктів, що значно перевищує показники державних та акціонерних банків.

Зокрема, значне покращення спостерігається у Guiyang Bank, у якого на кінець першого кварталу 2026 року чиста процентна маржа становила 1,66%, що на 0,12 відсоткових пункту вище за минулорічний показник, а зростання маржі безпосередньо сприяло зростанню доходів у першому кварталі на 14,60%, що повернуло банківську систему до зростання після трирічного спаду. Chengdu Bank показала чисту процентну маржу 1,65%, що на 0,04 відсоткових пункту вище за минулорічний рівень, а доходи від процентних операцій зросли на 22,3%, що безпосередньо сприяло зростанню доходів банку на 15,1%.

Серед провідних міських банків, Nanjing Bank, Hangzhou Bank і Ningbo Bank мають відповідно чисту процентну маржу 1,58%, 1,62% та 1,58%, що демонструє тенденцію до зростання. Зокрема, у першому кварталі Nanjing Bank збільшила чистий процентний дохід на 39,44%, що сприяло зростанню доходів на 13,54%.

Варто зазначити, що ці провідні міські банки не лише демонструють значне покращення маржі, а й зберігають стабільність у якості активів, рівень несплачених кредитів нижчий за 1%, що забезпечує міцну основу для подальшого відновлення прибутковості; одночасно, зростання прибутковості сприяє внутрішньому підвищенню основного капіталу першого рівня, що робить капітал більш достатнім і здатним протистояти ризикам.

Значне зростання впевненості у відновленні прибутковості

Щодо поточного стану стабілізації чистої процентної маржі та відновлення прибутковості у банківській сфері, компанія Guotai Haitong Securities зазначає, що у першому кварталі 2026 року чиста процентна маржа оприлюднених банків становила 1,37%, що на 0,03 відсоткових пункту менше ніж у попередньому році, але значно покращилася порівняно з аналогічним періодом 2025 року, і деякі банки вже досягли дна та стабілізувалися. Зі зростанням строків переоцінки високопроцентних депозитів, компанії очікують подальшого покращення рівня чистої процентної маржі та підвищення прибутковості.

China Everbright Securities нещодавно заявила, що точка перелому у зростанні чистої процентної маржі у 2026 році вже фактично сформована, і після стабілізації у першому кварталі, протягом року очікується її невелике зростання. За їхніми оцінками, у 2026 році обсяг переоцінки високопроцентних депозитів може досягти 84 трильйонів юанів, що дозволить покращити маржу на 0,15 відсоткових пункту, ефективно компенсуючи приблизно 0,10 відсоткових пунктів зниження активів, а тривале покращення структури зобов’язань стане основою для стабілізації маржі.

На нещодавніх презентаціях фінансових результатів відповідні керівники банків також висловили чіткі очікування щодо стабілізації чистої процентної маржі та відновлення прибутковості. Заступник голови Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) Яо Мінде зазначив, що у 2026 році ймовірно спостерігатиметься “L-образна” динаміка у рівні маржі, короткостроковий тренд зниження ще зберігатиметься, але фактори покращення продовжують накопичуватися, і тенденція до стабілізації з’явиться, а чистий процентний дохід ICBC зросте у порівнянні з минулим роком. Основною причиною є зниження вартості зобов’язань, стабілізація цін на активи та оптимізація структури бізнесу.

Зі збереженням тенденції стабілізації чистої процентної маржі, ефект від відновлення прибутковості банків продовжує проявлятися. Уже оприлюднені квартальні звіти показують значне зростання чистого процентного доходу, зростання доходів і прибутків у всіх банках, а нефінансові доходи також починають відновлюватися, зростання у сферах управління багатством, комісійних та агентських доходах тримається на рівні 5-12%, що створює гарний синергічний ефект із процентними доходами.

Представник регіонального міського банку повідомив журналісту “Економічного огляду”, що за результатами першого кварталу, загальна ситуація покращення у банківській системі є очевидною, спостерігається тенденція до дна та відновлення. За умов макроекономічної стабілізації, оптимізації внутрішніх процесів та зниження витрат, загальна динаміка прибутковості банківської сфери відновлюється, хоча темпи та еластичність відновлення різняться між різними типами банків. Провідні акціонерні та регіональні міські банки є основними драйверами цієї хвилі відновлення.

Один із провідних міських банків на сході країни у першому кварталі зазначив, що завдяки глибшій інноваційній діяльності, використанню технологій для підвищення якості обслуговування та активному розвитку різноманітних каналів доходу, їхня комплексна сервісна здатність стабільно зростає і сприятиме стабільному зростанню прибутковості.

Щодо прогнозу на весь 2026 рік, аналітики з CITIC Securities зазначають, що за даними перших квартальних звітів, темпи зростання доходів та прибутків банків продовжують зростати, значне зростання чистого процентного доходу сприяє покращенню доходів, а якість активів залишається стабільною. Очікується, що тенденція збережеться протягом року, що сприятиме підвищенню загального рівня прибутковості банківської системи.

Рейтингова агенція Fitch у своєму недавньому звіті також відзначила, що тривалий період низьких процентних ставок не суттєво змінить стратегії активів і зобов’язань банків, їхню структуру доходів та конкурентне середовище. Очікується, що банки збережуть стабільне управління ліквідністю, уникатимуть надмірних ризиків щодо процентних ставок або рефінансування. У середньостроковій перспективі, банки з диверсифікованими джерелами доходів зможуть ще краще витримувати економічні коливання.