Випуск нової бази зустрічає «малу вершину»
Продукти з правами закріплені за технологічним сектором

З початку травня ринок випуску відкритих фондів перейшов у «завантажений режим». Дані Wind свідчать, що станом на 11 травня, коли редакція підготувала цей матеріал, з початку місяця було відкрито 108 фондів для підписки, при цьому понад сімдесят відсотків складають фонди з правами (акції + змішані). 18 фондів оголосили про створення, загальний обсяг випущених часток перевищує 10 мільярдів, понад шістьдесят відсотків з них містять активи з правами.

З галузевої точки зору, технологічний сектор став ключовим напрямком для інституційних інвестицій. За словами фахівців, на тлі переоцінки стратегічного значення капітального ринку та поступового закріплення ринкової структури, технології залишаються однією з найбільш активних галузей. Водночас, відкриті фонди через свою продуктову пропозицію сприяють концентрації додаткових інвестицій у сферу «жорстких» технологій.

Більше 80 фондів з правами відкрили підписку

Після святкування «Першотравня» ринок нових фондів увійшов у період масових запусків. Хоча останнім часом ринок активів демонструє коливання, інтерес до активів з правами залишається високим.

Дані Wind показують, що станом на 11 травня, коли редакція підготувала цей матеріал, з початку місяця було запущено 108 фондів для залучення коштів. За структурою продуктів, фонди з правами мають абсолютну перевагу: кількість акційних, змішаних та облігаційних фондів становить відповідно 51, 30 і 16, а загальна кількість фондів з правами — 81, що становить 75%.

З уже створених фондів станом на 11 травня, 18 оголосили про створення, загальний обсяг випущених часток — 116,49 мільярдів. Акційні, змішані та облігаційні фонди випустили відповідно 30,82 млрд, 41,37 млрд і 12,58 млрд часток, що становить 26,46%, 35,51% і 10,80% відповідно. За цим підрахунком, частка новостворених акційних і змішаних фондів перевищує 60%.

Тенденція індексних інвестицій у травні залишається досить помітною. З 108 фондів, що відкрили підписку у травні, 50 є індексними продуктами, що майже становить половину. З них 35 — ETF, що робить їх ключовим інструментом для відкритих фондів у сфері прав активів. А серед 18 новостворених фондів у травні, 9 — індексні, що перевищує половину. ETF фонди, такі як China Europe CSI 500, Huatai Bosheng Shanghai-Shenzhen 300, зібрали понад 5 мільярдів часток.

У порівнянні з популярністю фондів з правами, випуск чистих облігаційних фондів значно зменшився — наразі лише один фонд, який є підрозділом Xiangcai Fund, — Xiangcai Jiuheng 30-денний ковзний фонд. Він відкрив підписку 11 травня, очікуваний період підписки — 12 днів.

З третього кварталу 2024 року, у зв’язку з відновленням ринку активів, переваги фондів з правами поступово проявляються: дані Wind показують, що у 2024 році частка фондів з правами становить 27,05%, у 2025 році вона зросла до 49,58%, а з 2026 року — до 57,69%, що близько до шести десятків, а загальний обсяг випущених часток перевищує 246,1 мільярда.

«Гаряча хвиля» технологічних інвестицій

З понад сотні нових фондів, запущених у травні, технологічний сектор займає провідне місце за кількістю, демонструючи «багатоточковий» підхід.

За неповними даними, 13 фондів у назві прямо містять слова «технології» або «інновації», крім того, є ETF, такі як Huaxia CSI Innovation & Entrepreneurship AI ETF, PuYin Ansheng Semiconductor Industry, China Europe CSI New Energy Vehicle Battery Index, Jiashi CSI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Cloud Computing Industry ETF, які орієнтовані на штучний інтелект, обчислювальні ланцюги, напівпровідники, нову енергетику та інші сегменти.

Щодо тенденцій ринку активів у травні та подальшого розвитку, багато аналітиків висловлюють позитивні прогнози, вважаючи, що підвищення інтересу до технологій буде й надалі стимулювати інвестиції.

Голова Qianhai Open Source Fund Ян Дельлонь вважає, що у майбутньому частка акційних фондів у нових випусках буде лише зростати. Причина проста: ефект заробітку на ринку продовжує зростати, поступово закріплюється режим «повільного бичачого» тренду, що підвищує привабливість для інвесторів. На цій «повільній бичачій» дорозі, найбільш прибутковим сектором стане технологічний, що і стане «точкою зростання» для нових фондів.

Інвестиційна компанія Invesco також позитивно оцінює перспективи технологічної тематики у 2026 році, вважаючи, що за підтримки довгострокових структурних чинників слід зосередитися на відновленні прибутковості компаній. Вони відзначають, що технологічний сектор має перспективи через зростання попиту на обчислювальні ресурси, зростання локалізації напівпровідників, швидке зростання витрат на токени, що покращує конкуренцію у хмарних обчисленнях, а також зростання цін на зберігання даних, що підтверджує логіку зростання галузі. Водночас, споживча електроніка потребує стабілізації цін на зберігання для подальшого розвитку.

Менеджер інвестиційної компанії Xingye Fund, Хсу Ченчжун, прогнозує, що у 2026 році основний напрям інвестицій у сфері активів залишиться у технологічному секторі. Подальший розвиток технологічних трендів залежатиме від співвідношення зростання галузі та реальних фінансових показників, а внутрішня стабільність результатів стане ключовим фактором для інвестицій у цю сферу. За його словами, попит на AI та автомобільну електроніку створює можливості для буму замовлень для вітчизняних виробників напівпровідникового обладнання.

Аналітик Гуань Сяомін з Gashang Fund зазначає, що з 924 року стратегічне значення капітального ринку було переоцінено, а трансформація економіки сприяє позитивному циклу для фондового ринку. Вибуховий розвиток AI-ланцюжка, прорив DeepSeek, нові можливості для чіпів, зберігання та енергетики — все це приваблює додаткові інвестиції через активи з правами.

Фахівці галузі також відзначають, що «маленький пік» випуску нових фондів у травні — це не лише розширення пропозиції продуктів, а й важливий прояв підтримки державної стратегії технологічної незалежності. Зі зростанням кількості тематичних фондів у сфері «жорстких» технологій, очікується залучення додаткових інвестицій у стратегічно важливі галузі, що посилить функцію ресурсного розподілу на ринку та сприятиме високоякісному розвитку технологічної сфери країни.

(Редактор: Ху Наньнан)